文/ 孙鑫淼 许之娟
深港通可以加强两地金融市场的发展,相对而言,受益于资金流的影响,港股会受惠较大。
深港通在众人企盼中姗姗来迟,预计准备工作约4个月,在年底正式通车。本次将不设累积总投资额度规模,仅维持每日北向130亿元人民币,南向105亿元人民币的每日额度限制。耀才证券事务总监及亚太区首席分析师郭思治表示,深港通105亿的额度大小并不重要,重要的是有庞大的资金流持续性地流入。他表示,相对而言,深港通对港股将更为有利并看好下半年及明年一季度股市。
港元强势吸引资金
郭思治表示:“英国退欧之后政局不稳,市场担心英镑会进一步下跌,英国的资金会流出,资金一旦走出来,短时间内是不会再回去的。这些钱会流入美债或者美元区,而港元与美元有联系汇率, 货币较为强势,将会吸引资金流入香港。事实上,受惠于强大的资金流,自英国退欧后到现在港股已经升了3000多点。”
“另一方面,人民币的汇率在未来一段时间里都会有下行趋势,内地庞大的资金都很想走出去,避开人民币汇价的风险,所以无论是来香港买楼还是买股票,即使价格不变,资产价值亦会随着货币的升值而变相增值。但是从投资角度来看,国内的投资者也越来越成熟,不会跟风,相信资金会理性地慢慢流入香港。”
深港通初期港股更受惠
郭思治认为总体来说,深港通可以加强两地金融市场的发展,相对而言,受益于资金流的影响,港股会受惠较大。
郭思治解释说:“深港通像沪港通一样,可以加快两地金融市场的发展。但目前人民币汇价与两年前沪港通开通那时不同,人民币有贬值压力,所以深港通开通后会促进资金的南下。”
“例如,香港投资者用100万港币去内地买A股,其实只可以兑换到85万人民币,无形中购买力已经打了折扣,并要承担人民币汇率继续下行所带来的风险。而且从市盈率的角度考虑,A股始终贵过香港,加上资金购买力的减弱以及人民币进一步下行的风险,北上的资金会有一些保留。”
“但是南下的资金就完全不同了,100万人民币可以兑换118港元,它的购买力是提高的,再加上港股平均市盈率低,相对来讲比较便宜,目前A/H股价差很大,有些A股甚至贵过港股一倍。”
下半年股指稳步上升
郭思治认为,深港通对于国家金融是非常重要的,对于A股有提振的效益,明年A股有机会被纳入MSCI。
“宏观来看,全年GDP维持6.5%的增长应该没有问题。如果要实现这个目标,我相信会减息,或者进一步下调银行准备金率。因为只有在资金帮助之下才能继续刺激经济。目前,内地投资者入市的态度都开始活跃了。尤其是8月15日,上证指数正式成功升破今年4月13号的高位(3097点),标志着一浪低于一浪的A股跌势已经告一段落,现在应该是一个新的中期升浪的开始,但是不会如去年那么急升,而是会稳步上升。”
郭思治预估在深港通推动下,上证指数在年底前会接近3373点:“去年上证指数最高是6月12日的5178点,后来跌到 7月8日的 3373点,然后才开始反弹,就是说这个是大跌浪的第一个低位,也是后一个阶段上升的一个目标。”
对于下半年的港股市场,郭思治预计有进一步上升的空间:“现在是中期升浪的第一波,估计恒指在今年内可以突破23423点的目标,而要达到第二阶段目标(25634点)则有些难度,预计更大的升浪应该在明年才会见到。”
郭思治表示:“一个中期升浪一般能会持续10至11周,但是会分几个阶段实现。以6月24日英国脱欧作为升浪起步点来看,第一个浪的高位有机会在9月初或者9月中见到。之后则会有6至8周的回吐和消化期间,届时才是投资者逢低吸入的好时机。”
看好一线蓝筹股
郭思治表示看好A股后市的走势:“如果A股升,中国人寿(2628.HK),中国平安(2318.HK),中国太保(2601.HK)会被看好。”
郭思治认为:“除了一线蓝筹股,香港还有不少几十亿市值的二线股本身都有业绩支持,例如香港本地券商股以及一些内房股目前市盈率较低,未来有炒作的空间。在二线股的拉动下,三线股也会受到市场追捧,但是市场会倾向于投机行为,而投机行为一定存在风险。”
郭思治建议散户特别是退休人士:“只可以用十分之一的资金去进行二三线股的炒作,并要做好风险管理。记住任何的‘贪’到最后都会变成‘贫’,要及时全身而退。”
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责任编辑:王琛