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　　大额存单将发售，稳健型投资者有了新的选择，那么什么样的投资者适合购买大额存单？什么利率水平购买大额存单比较划算呢？笔者认为，从目前的利率水平看，大额存单的利率达到4.5%左右比较适宜购买。

　　什么样的投资者适合购买大额可转让存单呢？首先，手头闲置资金不能少于30万元，而且这笔钱并不能确定可以长期闲置，未来一定时间有使用资金的可能，但又无法确定具体需要用钱的时间。例如给自己或家人积攒的大病准备金、择机购房的准备金，或者是暂时退出股市后，等待未来重新回归股市的资金等。这些钱暂时不需要使用，但未来一段不确定的时间后有可能会使用，这些资金适合购买可转让大额存单。

　　再来对比一下类似的投资渠道，全部以3年期作为参照。投资者通过银行购买的凭证式国债，3年期的年利率为4.67%，3年期定期存款年利率为3.5%。凭证式国债不可提前支取，也不可转让，银行定期存款可以提前支取但不可转让，大额存单不可提前支取，但可以转让。那么大额存单的利率理论上应该低于4.67%、高于3.5%。

　　购买银行发行的一手存单比较好理解，但可以转让的大额存单还存在购买二手存单的问题。二手存单应该如何定价？投资者要不要购买呢？购买二手存单，由于存单并非标准化合约，存入时间不同，存入金额不同，存入时的票面利率也不同，故大额可转让存单先天注定不能采用交易所集中竞价的方式交易，只能使用柜台模式，即卖家把想转让的存单信息发布在一个平台上，买家寻找适合自己的购买，如果需要，也可以找卖家讨价还价，这一点有点类似二手房的交易。

　　对于二手存单的买家，最好寻找与自己计划存入资金相仿的存单金额，例如买家想存入50万元，那么最好寻找50万元左右的卖家，否则买入了一个30万元，剩下20万元就没办法处置了。其次，购买二手存单的剩余时限最好能够接近自己计划持有的时间。例如某投资者计划一年之后买房，那么他最好选择剩余时间还有一年的存单，如果选择剩余时间还有两年的，那么当他想要购房时还需要再通过二级市场卖出存单。

　　最后就是利率水平，假如投资者想购买剩余期限为一年的存单，利率水平一定要高于一年期新存单的利率水平，否则还不如去购买一手存单，这也能够体现出，投资者在购买大额存单时尽量还是选择准确到期时间，尽量不要提前转让，否则必然要有一定的折价。

　　总的来说，本栏认为大额存单具有灵活、利率较高等优点，较国债和定期存款更具优势，符合条件的投资者可以选择大额存单。北京商报记者 周科竞