*ST国恒000594.SZ

　　历史最高价(复权)

　　12.35 元

　　目前价格

　　1.53 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　12.39%

　　*ST国恒停牌已久，错过本轮牛市，但即使不停牌，可能股价也不会创新高，因为该公司的基本面实在太差劲。

　　公告显示，*ST 国恒分别于2011 年7 月20 日、2012 年8 月21 日、2014 年5 月21 日收到中国证监会[微博]《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规，已被立案调查。虽然*ST 国恒积极避免因财务指标碰触退市标准，但复牌前景不容乐观。

　　根据有关规定，如公司存在或涉嫌存在欺诈发行或重大信息披露违法行为的，公司股票将被实施退市。

　　*ST 国恒在公司治理等多方面存在问题，如募集资金“玩失踪”，并且多数时间处于无董事长、无总经理状态等。在业绩方面，2011 年~2013 年连续3 年亏损，预计2014年度或有微利。这样的公司，退市可能是惟一的选择。最高价买入者解套无望。

　　*ST三维000755.SZ

　　历史最高价(复权)

　　36.86 元

　　目前价格

　　5.35 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　14.52%

　　*ST 三维也在为保壳而努力，2012、2013 连续两年亏损，2014 年通过大幅降低坏账准备计提比例这一财务手段来增加盈利，2014 年度每股收益为0.12元。公司已提交撤销对公司股票交易退市风险警示的申请。公司曾经巨额亏损的原因是焦炭行业不景气，原材料价格高位运行而产品价格下滑。

　　在年报中，公司坦言，目前公司产能无大幅增长需求，市场供过于求，售价不断下调。公司下一步发展面临极大考验，需尽快找出一条结构转型、技术创新、产品升级换代的新路子，通过大力实施技术创新、产品创新和商业模式创新，加强内部机制、体系改革，激发活力，在激烈的市场竞争中谋求新的发展。公司股价从去年下半年以来，已出现了50%以上的涨幅，但离辉煌期的股价仍有距离，要创出新高并不容易。目前公司的控股股东正在筹划股权转让事宜。

　　中国铝业601600.SH

　　历史最高价(复权)

　　59.74 元

　　目前价格

　　9.55 元

　　目前股价与历史高点之比率15.99%

　　中国铝业近年来屡屡陷入巨亏泥潭，2014 年年报显示，公司全年亏损162.17 亿元，创下A股上市公司最高亏损纪录。

　　在年报中，公司解释主要是集团主导产品销售价格下降了2%~7%，去年对部分长期资产计提大额资产减值准备，对内部退养和协商解除劳动关系人员计提辞退及内退福利费用，使得公司由盈利转为亏损。

　　分析师表示，中铝的巨亏既与行业不景气有关，更与国资体制顽疾有关。

　　目前铝价已经处于周期底部，未来继续下跌空间有限。中国铝业除了受益成本下降外，铝价向好的预期也将利好公司业绩改善。从2007年10月16日A股6124 点见顶后，7 年的时间，公司股价跌幅高达92.88%。但随着牛市来临，公司股价也略有起色，今年以来已经上涨逾50%。

　　*ST凤凰000520.SZ

　　历史最高价(复权)

　　14.42 元

　　目前价格

　　2.53 元

　　目前股价与历史高点之比率17.55%

　　由于航运业不景气，*ST 凤凰自2011 年开始连续3 年出现严重亏损，更为严重的是，该公司自2012年开始就已资不抵债，净资产为负值。2013 年末法院受理这家公司的破产重整申请。

　　截至2014 年9 月15 日，重整计划已由公司在重整计划期限内按期执行完毕。目前，公司生产经营平稳，2014 年度主营业务利润扭亏为盈。公司进入破产重整程序后，财务费用和折旧大幅度减少；董事会及管理层强化生产经营，提升海运盈利能力，拓展船货代理等多元业务市场，持续减员分流。公司股票从2013 年12 月26 日停牌至今，难以分享牛市红利，要彻底解套还需长久等待。

　　中国远洋601919.SH

　　历史最高价(复权)

　　65.59 元目前价格

　　11.74 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　17.90%

　　中国远洋也是曾经的A 股亏损王，曾出现过上百亿元的巨亏。除了整个国际航运业不景气所致外，当前的央企缺乏活力和缺失市场机制也是原因之一。

　　中国远洋去年获得13.80 亿元的船舶报废更新补助资金，同时，中国远洋年内两则股权转让对业绩产生较大影响，公司实现税前利润4.22 亿元。公司表示，国际航运业供求失衡局面仍无实质性改善，在困难环境下，企业采取各项措施，努力增收节支，整体业绩得到进一步改善。2014 年实现每股收益0.036元。今年以来，借牛市东风，公司股价上涨了63%。

　　云南铜业000878.SZ

　　历史最高价(复权)

　　96.77 元

　　目前价格

　　18.34 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　18.95%

　　云南铜业在2007 年的大牛市行情中，股价最高涨至97.82元。但如今股价在低位徘徊，可能难以重现昔日辉煌，有色金属价格的暴涨一去不复返。股价大跌的根源是业绩，2012 年公司仅实现净利2488 万元，而2013年业绩亏损15 亿元。2014 年实现扭亏，每股收益0.05元。

　　公司称，通过加强管理，提升运营能力，实现盈利。股价在最近1年上涨了136%，今年以来上涨25%。

　　西部矿业601168.SH

　　历史最高价(复权)

　　63.46 元

　　目前价格

　　12.41 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　19.55%

　　西部矿业也是曾经的牛股，2007 年7 月上市后，在一个半月的时间里，股价就翻了倍。其后就开始慢慢下跌。股价下跌的主要原因是，2008 年10 月以来，国内有色金属价格暴跌。但2014 年有色企业在诸多利好政策刺激下经营逐渐回暖。2014年实现每股收益0.122 元。去年，西部矿业锌精矿、锌锭、粗铅、电铅以及电解铜因市场低迷、停产检修、上游关联企业生产受影响等因素而未完成预算产量，影响营业收入。但期内资产减值损失以及营业外支出大幅减少则利好业绩。

　　公司股价已经大幅反弹，最近1年上涨近150%。

　　宏达股份600331.SH

　　历史最高价(复权)

　　39.79 元

　　目前价格

　　9.52 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　23.92%

　　宏达股份2014 年业绩预计出现亏损，净利润将亏损2.5 亿元~3.5 亿元。亏损主因是，未享受电价优惠及收到的政府其他补助大幅减少；公司控股子公司云南金鼎锌业有限公司氧化矿品位下降，锌锭产量下降，单位产品加工费用上升，同时用工成本增加，导致毛利率下降等。

　　从历史业绩看，公司的发展也极不稳定，2009 年盈利1.6 亿元，2010 年亏损3.5 亿元，2011年盈利5252 万元，2012 年亏损5.23 亿元，2013 年盈利2645 万元。如果扣除非经常性损益后，公司的业绩更加糟糕。不过，牛市中，公司股价在最近1 年仍然大幅上涨，涨幅翻倍。但要创出历史高位，目前还不具备条件。

　　鞍钢股份000898.SZ

　　历史最高价(复权)

　　32.17 元

　　目前价格

　　7.98 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　24.80%

　　受近年来国内钢铁市场低迷影响，鞍钢股份业绩一度连续大幅亏损。继2011 年亏损21 亿元成为上市钢企的亏损王后，鞍钢股份在2012年亏损翻倍，并因此被实行了退市风险警示处理，曾更名为*ST 鞍钢，股价也随之持续下跌。

　　不过，随着鞍钢集团[微博]大力推进改革创新，2013 年鞍钢股份扭亏增效取得重大突破，全年盈利7.7 亿元。2014 年公司实现净利润9.28 亿元。在国内热轧和冷轧价格跌幅较大的情况下，公司跟随宝钢、武钢下调热轧、冷轧主流产品出厂价，公司业绩也将受到影响。公司股价最近1 年大幅上涨，涨幅高达172%以上。

　　西宁特钢600117.SH

　　历史最高价(复权)

　　26.32 元

　　目前价格

　　7.46 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　28.35%

　　2014 年年报显示，西宁特钢净利润为0.42 亿元，同比下降54.09%，每股收益0.06 元。钢铁行业基本面无改观，全行业整体虽保持盈利，但盈利水平仍很低。市场供大于求的矛盾依然突出。西宁特钢虽生产特种钢材，但仍受到整个行业形势低迷的影响，只能通过收购地产公司实现扭亏。公司曾两次筹划非公开发行，但是最后以失败告终，公司财务压力依然很大。

　　由于西宁特钢是西部地区最大、西北地区唯一的特钢生产企业，公司有望在“一带一路”的建设中大幅受益。在今年牛市行情中，公司股价上涨46%。

　　中海发展600026.SH

　　历史最高价(复权)

　　40.02 元

　　目前价格

　　11.39 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　28.46%

　　航运股是上一轮牛市的明星。当年代表国际航运的波罗的海干散货指数(BDI)连续创出新高，带来持续的景气。中海发展拥有不少超大型油轮，在航运上市公司中独占鳌头，但因此也带来产能过剩问题。

　　目前中海发展主要从事外贸铁矿石运输，内贸煤炭运输，少量从事内外贸其他干散货运输。液化天然气运输业务上，中海发展到2016 年将有3 艘LNG交付，届时业务才能有所恢复。

　　在中国经济增速放缓、环保越来越受到重视的环境下，目前大力推广清洁能源以及未来可能的特高压发电，沿海煤炭运输市场长期的前景并不乐观，公司大量的干散货船对业绩反而是个拖累。而目前景气度最高的、最符合国家”国油国运“的VLCC船队上，中海发展的发展规模还不太大。不过目前市场存在航运央企整合的预期，航运央企都有机会。

　　岳阳林纸600963.SH

　　历史最高价(复权)

　　27.01 元

　　目前价格

　　7.74 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　28.66%

　　上一轮牛市这家公司还叫岳阳纸业，2011 年6 月1 日更名为岳阳林纸。公司属于造纸及纸制品行业，主营业务包括机制纸、机制浆的生产和销售及木材种植、销售。在互联网，尤其是移动互联网发展起来之前，造纸行业的确是处于景气度很高的行业。但在此之后，对于各种纸的需求从全球来看都在萎缩。公司也面临着转型的需要。

　　这只股票近期在重大事项停牌之中，后续也许有些看点。目前岳阳林纸属于国家高新技术企业，技术研发能力强。在国内率先开发了轻量涂布纸、轻型印刷纸、颜料整饰胶版纸、高级彩印新闻纸等方面有相当技术实力。不过2012 年的恶性排污事件也令其深受困扰，此后公司在环保上也下了很多功夫。

　　石油济柴000617.SZ

　　历史最高价(复权)

　　52.11 元

　　目前价格

　　14.94 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　28.67%

　　作为石化行业的老牌公司，济南柴油机股份有限公司是中石油集团公司控股的中大功率内燃机制造上市企业。公司生产的“济柴牌”内燃机是中国制造用于石油勘探的唯一大型动力机械。这是上一轮牛市的热点之一，当年的国际油价也维持在相当高位。

　　石油济柴实际上是石油系唯一的动力制造企业，也是中国非道路用中高速中大功率柴油机和气体发动机的主要生产商。主导的济柴牌发动机产品，还是国家军工等要害领域和场合的重点选用产品。公司新型动力产品进入各大油田中高端产品市场，在国内具有垄断优势。但也和中石化[微博]一样，在经历了极度追捧之后，目前股价还在当年高点的三分之一。可能看点是中石油系的国有企业改革，如果有资产注入，资产重组，解套则大有希望。

　　宝钛股份600456.SH

　　历史最高价(复权)

　　84.15 元

　　目前价格

　　24.71 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　29.37%

　　有色金属中的龙头股之一。但全球经济危机之后，有色金属的需求也一落千丈，如今的宝钛股份，至今还在上一轮高点的三分之一处。

　　不过近期宝钛倒是有些看点。宝钛的主要产品钛材料，在军用市场需求较大。钛材在军品上主要应用于飞机发动机和结构件等领域。有券商分析师认为，由于我国新一代军机(歼20、大运等)仍没有大规模列装，因此军品用钛需求仍未爆发。长期来看，军用钛材市场潜力巨大，仅以大运为例，一架预计需要钛材100 吨左右，按10 年交付200 架计算(美国现有400 架大型运输机，俄罗斯300 架)，每年就需要钛材2000吨，与公司目前每年军用钛材销量持平。军用钛材在技术和认证方面均存在非常高的壁垒。公司作为军用钛材的龙头老大，市场占有率超过50%，未来在军用钛材需求爆发的进程中受益确定性最高。

　　云天化600096.SH

　　历史最高价(复权)

　　56.18 元

　　目前价格

　　16.57 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　29.50%

　　化肥行业也是从2007 年高点一路下滑的行业。受到化肥价格一路下跌的影响，磷肥大户云天化也一度亏损，股价不断下跌。

　　不过2015 年的一季报看上去情况有所好转。报告显示，公司一季度实现营业收入116.47亿元、归属于上市公司股东的净利润2906.54 万元、每股收益0.026元，成功实现扭亏。

　　值得注意的是，云天化也开始转型，而且大力拥抱时下热门的题材。公司此前公告拟与自然人王丽娟、郭汉三方共同出资设立云南云天化农业科技股份有限公司，将结合物联网、互联网、农村土地流转、化肥和农资产品使用发展趋势，引进新的营销模式，以摸索适应公司发展、满足农业最终用肥需求和农化服务的新营销模式。国企改革的前景似乎可以拭目以待。

　　浪莎股份600137.SH

　　历史最高价(复权)

　　85.00 元

　　目前价格

　　26.44 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　31.11%

　　浪莎作为国内针织内衣第一的公司，在2008年之后显得非常不济，多年来利润连年下滑。刚刚公布的2014年度报告称，公司2014年实现净利润195.87万元，较上年减少76.03%；每股收益0.02元。期内公司营业收入3.31亿元，同比减少24.48%。

　　不过值得注意的却是，从第三方数据看，浪莎的内衣产品在各种电子商务平台中已经连续多年排名全国第一。这便很难解释为何其利润不断下降了。

　　年报中称，2014 年公司产品市场得到拓展，但是受内衣市场的无序竞争、暖冬及至年末工业产品出厂价格(PPI)连续34 个月负增长等多重因素影响，致使内销营业收入下降。而外销收入下降主要系2014 年公司因受人民币升值压力，外贸接单难度大，出口产品在价格上的竞争力下降。浪莎股份计划2015 年营业收入增长10%，费用同比增幅不超过20%。

　　中国神华601088.SH

　　历史最高价(复权)

　　75.41 元

　　目前价格

　　23.62 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　31.32%

　　煤炭行业也是从高位滑落的典型，中国神华是其中之代表。严重的产能过剩，加上经济下滑，煤炭行业多年来一蹶不振。

　　此前中国神华公布了2014年的“成绩单”。根据年报，中国神华在去年实现营收2484亿元、净利润为368.07 亿元，与2013年的同期营收2837亿元、净利润456.7 亿元相比，分别下滑12.5%和19.4%。与此同时，神华另一项业绩的重要指标是煤炭产品过去一年的生产和销售量，也出现双双下滑的迹象。2014 年中国神华的商品煤炭生产量达到306.6 万吨，煤炭销售量达到451.1 万吨；而此前的2013 年，煤品的产量和销量分别为318.1 万吨和514.8 万吨。在经济下行，煤炭行业仍旧需求疲弱的大势下，这家国内最大的煤炭龙头企业的业绩仍然在回落。

　　云维股份600725.SH

　　历史最高价(复权)

　　21.26 元

　　目前价格

　　6.68 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　31.42%

　　作为云南煤化工集团的孙公司，云维股份此前连遭不测。公司高管遭调查，业绩巨亏，筹划的重大资产重组事项最后搁浅。1 月30 日，云维股份发布业绩预告称，预计2014年归属于上市公司的净利润为-10 亿元，而与上年的0.38 亿元相比，净利润大幅下降2692.99%。此后股价一直未能上涨。

　　不过就在一周前，云维结束了长达4 个多月的停牌，并公告了新的定向增发方案。公司公告称，拟以4.56 元/股的发行价格，向包括公司实际控制人等在内的10 位特定对象，增发11.42 亿股，募集资金不超过52 亿元，将全部用于偿还银行贷款及其他有息负债。公司推出的2015 年员工持股计划也认购其中的988.3 万股。由于停牌期间大盘累计涨幅较大，复牌后持续补涨。

　　华泰股份600308.SH

　　历史最高价(复权)

　　19.95 元

　　目前价格

　　6.39 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　32.02%

　　目前难得的市净率不到2 倍的股票，估值相当低。华泰股份也隶属于造纸行业，受到行业趋势不景气的影响，2008 年后经济危机导致产品价格下滑，公司的毛利率也不断下降。

　　2009 年公司收购了新加坡诺斯克泛亚私人有限公司持有的诺斯克(河北)纸业有限公司100%的股权，进一步增加了公司新闻纸产能，提高了公司新闻纸的市场占有率。另一个亮点是公司林浆纸一体化工程，被称为绿色造纸。实现造林、制浆、造纸一条龙的产业链，也由此掌握了造纸上游资源，实现对林业资源的控制，降低原材料采购成本。但尽管如此，其专攻的新闻纸也因为报业的萎缩而受到影响。

　　2014 年华泰股份的净利同比增1.10%，而目前的股价也仅是上一轮高点的三分之一。

　　东方航空600115.SH

　　历史最高价(复权)

　　23.99 元

　　目前价格

　　7.82 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　32.60%

　　作为对油价高度敏感的行业，航空业目前其实值得关注。这两年来，东方航空[微博]的动作不少，23 日晚间，东方航空公告，公司拟以6.44 元/股为发行底价增发不超过23.3 亿股，所募约150亿元资金中的120 亿元用于购买23 架飞机项目，剩余30 亿元用于偿还金融机构贷款。

　　定增预案显示，东航此次定增募资将重点用于扩充机队建设。计划在未来使用120亿元购买23架飞机，购置的机型包括空客A321、波音B737-800 和波音远程B777-300ER 等，均为东航重点规划的四种主力机型系列，预计至2015年底，四大主力机型占整体机队的比例将达到96.2%。这将显著提升运营效率。

　　分析认为，航空公司争相扩充机队的背景在于航空市场供需逐步好转，改善机队结构以退出高能耗的老旧机型，而出境旅游和留学的热潮使得国际市场成为下一个争夺点，大型宽体机的需求增加。

　　山河智能002097.SZ

　　历史最高价(复权)

　　45.69 元

　　目前价格

　　15.17 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　33.20%

　　山河智能2006 年在中小板上市，该公司最初定位小型挖掘机市场，在国内是龙头企业。巅峰时期，山河智能产品批量销往全球50 多个国家和地区，直接和日本小松(Komatsu)这类全球工程机械巨头同台竞技。其股价从上市之初的27 元，在8 个月内飙升至112元，涨幅3倍多。

　　然而，和多数企业在顺风顺水时的选择一样，山河智能也在企业快速发展时选择了“多元化”路线，不仅先后涉足起重机械、采煤机械、矿山设备等工程机械产品，还开始进入飞机、游艇行业这些“小众”产品。加之全球工程机械市场进入低谷，2008 年以后山河智能一直处于“增收不增利”的状态。其目前股价仅为最高时(前复权)的33%，被套67%。

　　中国石油601857.SH

　　历史最高价(复权)

　　39.23 元

　　目前价格

　　13.34 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.01%

　　2007年11月5日，中国石油以每股48.60元的高价开盘，这一上市开盘价几乎达到发行价的3倍。首日换手率达到51.58%，结果高开低走，报收于43.96 元，此后更是连续下跌。上市当天敢于追高的投资者超过七成被套。截至目前，近8 年过去了，中国石油的股价仅恢复到13 元左右，套牢程度达到66%。

　　应该说，中石油悲剧与中国资本市场的制度缺陷密切相关。第一是当时不设开盘涨跌幅限制，市场狂热的舆论导向让散户冲昏了头脑。第二，原有的发行制度非常有利于机构投资者，因为机构投资者可以凭借资金实力抢到大部分筹码，而散户“炒新”心切，于是心甘情愿地高价接盘。

　　大唐发电601991.SH

　　历史最高价(复权)

　　22.97 元

　　目前价格

　　7.84 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.14%

　　大唐发电是大唐集团的旗舰上市公司，控股股东中国大唐是五大发电集团之一。因此，在2007 年大牛市期间，这种有央企背景的蓝筹股自然得到投资者青睐。然而，2008 年全球金融危机之后，电力行业整体业务疲软。

　　此外，2005 年以来大唐发电在10 年间砸下600 亿元发展煤化工项目，目前这些项目多数亏损，从而成为企业沉重负担。据2014 年中报披露，截至2014 年上半年，公司煤化工业务资产负债率高达84.69%，但旗下三大煤化工项目至今尚未有一个投入商运，同期亏损13.67亿元。在此背景下，虽然其股价已经从去年年初的低点(3 元左右)涨至约8 元，但距离历史高点还有66%的路程。

　　锌业股份000751.SZ

　　历史最高价(复权)

　　27.65 元

　　目前价格

　　9.4700 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.25%

　　锌业股份主营锌、铜、铅冶炼及深加工产品。在上一轮牛市的时候，资源类板块格外受市场青睐，是被资金爆炒的热门板块之一。该股从3 元多起步，最高超过27 元。然而，有色金属价格近年持续低位运行，使得公司业绩大幅下滑。2012 年公司巨亏34.8 亿元，加之3 年连续亏损，*ST 锌业被暂停上市，此时股价已经跌到2.5元左右。

　　尽管暂停上市已是大势所趋，但因中国中冶集团直控的背景，*ST 锌业得以重整，而此间ST炒作大户欣然“加盟”，包括牛散黄木秀、黄俊虎父子。去年该股恢复上市，股价持续大涨到9 元左右，在低位获得筹码、赌重组成功的黄氏父子大赚数倍，而当年高位接盘的散户则还套牢66%。

　　焦作万方000612.SZ

　　历史最高价(复权)

　　35.60 元

　　目前价格

　　12.20 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.27%

　　焦作万方的主营业务为铝冶炼及加工。近年来公司所处的铝行业产能过剩，供过于求，特别是铝价持续低迷，而且这种低迷的状况难以在短期内改变。作为铝业龙头的中国铝业都爆出2014 年163 亿元的巨亏，而处于中型企业的焦作万方其日子怎能好过？值得关注的是，中国铝业是焦作万方的第二大股东，最近一年多来持续减持公司股票。

　　别看如今焦作万方这么衰，当年可是牛得很。该股在2005年年底从2 元附近启动，至2007年11 月份已经涨到67.98 元，涨幅30 多倍。此后公司连续送股，前复权最高点股价相当于35.6元，而公司目前股价仅回升到12元多，被套程度依然超过60%

　　首旅酒店600258.SH

　　历史最高价(复权)

　　54.22 元

　　目前价格

　　18.70 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.49%

　　首旅酒店属于传统的酒店行业，具有国资背景。在上一轮牛市期间，该股5 元起步，两年内涨幅超过10倍。

　　今年3 月17 日起首旅酒店停牌，停牌价18.7 元，仅是2007年高点54.2 元的34.49%，套牢程度依然很深。最近的披露则显示，公司拟收购南苑集团股份及出售神舟国旅。

　　作为北京市国资委[微博]试点的3家企业之一，首旅酒店的试点重点是股权多元化投资。此外，随着国企改革的深入，管理层激励、引入战略投资者都可能在今后为首旅酒店这样从事竞争性行业的上市国企注入新的活力。因此，高位套牢的股民在本轮牛市中解套还是大有希望。

　　酒钢宏兴600307.SH

　　历史最高价(复权)

　　16.93 元

　　目前价格

　　5.85 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.56%

　　酒钢宏兴主营采矿、冶炼，受宏观经济影响，自从2007年创下36.9 元的历史新高后，股价就一落千丈。最低点为1.94 元，长期低于每股净资产(2.62 元)。

　　然而，2014 年7 月10 日，也就是本轮牛市启动前夕，民生加银基金大笔增持该股，合计逾3.13 亿股，占总股本的5%。在7月1 日民生加银基金刚刚首次举牌，其持股成本在2.2 元左右。当时股市依然低迷，而钢铁行业因为产能过剩更是成为股市弃儿，市场对民生加银基金的举措感到不解。

　　不过，今年以来钢铁等低价股迎来春天。目前酒钢宏兴股价在6 元左右，让早先埋伏的基金大赚，可是距离历史高点16.9元尚远。

　　武钢股份600005.SH

　　历史最高价(复权)

　　17.59 元

　　目前价格

　　6.09 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.63%

　　武钢股份是冶金行业中的大型央企，虽然背景强大，但却无奈于钢材市场供大于求、价格持续下行的现状。

　　工业和信息化部的数据显示，近年来，全国钢材价格总体水平不断走低。至2014 年12 月末，我国钢材价格综合指数跌至83.1 点，同比下降16.2% ，为2003年1月以来最低水平。

　　武钢股份的股价在2007 年9 月17 日创下17.58 元(前复权)的价格后，股价长期徘徊在4 元~2 元之间。今年以来，长期跌破每股净资产的低价股迎来反弹，目前股价涨到6 元左右，但仅是前期高点的34.63%。今后钢铁板块要想靠业绩解套还是很困难的，只能寄希望于重组等市场热炒的概念。前些时候，市场传言武钢、宝钢合并，要是真这样，被套的股民就有救了。

　　河北钢铁000709.SZ

　　历史最高价(复权)

　　17.03 元

　　目前价格

　　5.91 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.71%

　　河北钢铁与武钢股份可谓是患难的“双胞胎”兄弟，其股价的历史高点、目前价格、套牢程度都非常接近。河北钢铁股价创下历史高点是2007 年9 月18日，比武钢股份晚一天，前复权的股价也是17 元左右，目前股价在6元左右，套牢程度都是66%。

　　应该说，目前钢铁行业基本面没有大的改变，依然面临严峻的产能过剩和经济放缓导致的需求不足，库存积压严重。

　　更为悲催的是，大股东多年前承诺将铁矿石资产注入上市公司，可是去年大股东却以“铁矿石价格下跌，恐影响上市公司业绩”为由取消了注入资产的计划，让投资者空欢喜一场。

　　上海能源600508.SH

　　历史最高价(复权)

　　40.65 元

　　目前价格

　　14.16 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　34.83%

　　上海能源是央企中国中煤下属上市公司，主营煤炭开采、洗选加工、煤炭销售。在2007年牛市曾创下43.88 元的历史最高价。在2009年“四万亿”刺激下，煤炭板块也表现出色，该股股价一度从8元反弹到36元。

　　此后，因为受国内经济发展趋缓和进口煤炭大幅增加等影响，煤炭市场总体供大于求，煤炭销售价格大幅下降，贸易煤销量大幅减少，导致煤炭板块股价一落千丈。

　　上海能源发布的去年年报显示，公司实现营业收入63.52 亿元，较上年减少了24.93%；归属于上市公司股东的净利润4844.27万元，同比下滑68.26%。目前公司股价在14 元左右，仅是历史高点40.6 元(前复权价格)的34.8%。

　　江西铜业600362.SH

　　历史最高价(复权)

　　69.28 元

　　目前价格

　　24.26 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.02%

　　江西铜业是国内最大的综合性铜生产企业，相信经历过上轮牛市的股民都记得这只股票。当年江西铜业从4 元起步，最高涨至78.5 元，是当时牛股之一。

　　然而，2008 年全球金融危机后，整个有色板块都遇到“ 寒冬”，江西铜业的净利润也逐年下滑。其中，2013 年公司净利同比下降31.65%，2014 年净利同比下降20%。

　　江西铜业表示，世界经济整体低迷，中国经济下行压力加大，有色金属行业面临产能结构性过剩、产品价格大幅下滑的严峻局面，导致净利润下滑。

　　今年2 月份以来，江西铜业经历了一波快速上涨，涨幅约40%。但目前24 元的股价仅恢复到历史高点69.2 元(前复权价格)的35%。

　　保变电气600550.SH

　　历史最高价(复权)

　　38.37 元

　　目前价格

　　13.50 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.18%

　　保变电气前身是“ 天威保变”，是国内大型变压器行业龙头，2005 年收购了太阳能发电企业“天威英利”。这一收购正对资本市场的胃口，被贴上“新能源概念股”标签的天威保变一跃成为牛股，股价由5元直上78元。

　　2006 年、2007 年光伏产业热爆发，已经尝到“新能源”甜头的天威保变开始在多晶硅等领域疯狂砸钱逾50 亿元。然而，很快光伏热破灭，巨额亏损将天威保变拖入泥潭。

　　目前公司改名“保变电气”，主业也开始向老本行变压器回归。这好比“乌鸦变凤凰，再变回乌鸦”。公司虽然多次送股，但高点的前复权股价约38.3 元，而目前股价13 元多，高点进入的投资者还套牢65%。

　　西山煤电000983.SZ

　　历史最高价(复权)

　　27.79 元

　　目前价格

　　9.83 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.37%

　　西山煤电主营煤炭生产、销售以及发供电，是煤炭大省山西的龙头煤炭企业。在2007 年牛市以及2009年的大反弹行情中，以煤炭、有色股为代表的抗通胀板块“涨”声一片，被市场称之“煤飞色舞”。该股股价在2007年创下77 元历史高点，2009 年也一度反弹到44元。

　　然而2010 年以后，煤炭产能过剩，煤炭价格持续低迷，公司业绩连连下滑。今年4 月初发布的2014年年报显示，去年公司实现净利润2.73 亿元，同比下滑74.13% 。西山煤电称，国内经济持续低迷，行业复苏艰难。

　　多次送股后，历史高点的前复权价格为27.78 元，而目前公司股价刚接近10 元，套牢程度高达65%。

　　广济药业000952.SZ

　　历史最高价(复权)

　　51.33 元

　　目前价格

　　18.18 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.42%

　　牛市中，医药行业一直是诞生牛股的摇篮。2007 年是牛市最疯狂的时期，当年十大涨幅最高的牛股中，有3 个来自医药板块，就包括广济药业。广济药业在2007 年涨幅达849%，股价最高超过50元。

　　然而，近年公司业绩持续不佳，主要原因是公司最主要的产品核黄素的价格处于低位。而2014 年9 月27 日起，公司将核黄素产品内销报价上调50%，此后又连续提价。在2014年，作为控股股东的当地国资委[微博]还为广济药业引进了湖北长江产业投资集团作为第二大股东。

　　今年以来，广济药业涨势明显，股价达到18 元左右，虽然距离前期高点尚远，但在牛市中，医药板块攻守兼备，套牢的股民还是有可能解套的。

　　安阳钢铁600569.SH

　　历史最高价(复权)

　　14.65 元

　　目前价格

　　5.19 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.44%

　　去年9 月，停牌3 个月的安阳钢铁披露了重组预案，该公司拟通过发行股份向大股东安钢集团购买其所持有的舞阳矿业100%股权。重组完成后，舞阳矿业将整体进入上市公司。

　　此次重组的背景是，我国钢铁行业逐步进入困难时期，表现在市场需求方面，钢材需求长期处于疲软态势；市场供给方面，钢铁行业产能过剩又较为严重。对于安阳钢铁来说，此时大股东注入矿业资产有一番“雪中送炭”的味道。

　　随后，安阳钢铁的股价连续5 个涨停。加上今年以来钢铁板块整体一波快速上涨，4 个月内安阳钢铁股价翻倍。然而，怎奈套牢程度太深，目前5 元多的股价比起历史高点14.6 元(前复权价格)还有一大段距离。

　　南山铝业600219.SH

　　历史最高价(复权)

　　36.81 元

　　目前价格

　　13.14 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.70%

　　最近几年全球铝业陷入了新一轮不景气周期，铝业产能过剩，市场供大于求。然而南山铝业有些特别，公司不是做冶炼，而是主营铝材产品加工，具有一定附加值。

　　此外，估值方面很有优势，每股净资产高达9.2 元，今年3 月股价才刚刚超过每股净资产的价格。因此，不少券商看好南山铝业。

　　招商证券的研究报告指出，南山铝业拥有完整铝产业链，并在航空航天材料、汽车轻量化铝板等领域均率先取得了技术性突破。在其眼里，超低估值加高成长，南山铝业俨然成为A 股稀缺品。

　　目前公司股价约13 元，仅是历史最高价(36.8 元)的35%。不过，市场如能重新挖掘该股的价值，解套应该不成问题。

　　锡业股份000960.SZ

　　历史最高价(复权)

　　65.51 元

　　目前价格

　　23.45 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　35.80%

　　锡业股份主营锡金属的冶炼、深加工。受金融危机影响，锡价由2008年年中迅速回落，此后受国家救市政策和欧美债务爆发影响，锡价跌宕起伏，目前锡价距离2011 年的高点仍下跌了35%左右。

　　受此影响，锡业股份2013年爆出巨亏12.71 亿元。锡业股份表示，受宏观经济形势影响，公司产品市场需求低迷，有色金属及贵金属价格持续下滑，公司遇到前所未有的经营困难。

　　2014 年8 月，停牌3 个月的锡业股份发布重大资产重组复牌公告，公司拟非公开发行3.18亿股向大股东购买成熟的矿业资产。随后，公司股价收获4 个涨停板。目前公司股价为23 元左右，而历史高点时达65 元，要解套的话，股价还要涨两倍。

　　开滦股份600997.SH

　　历史最高价(复权)

　　25.31 元

　　目前价格

　　9.15 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　36.15%

　　近年来受国内外宏观经济走势和下游行业需求低迷影响，煤炭及焦化产品价格下降幅度较大，煤炭企业的日子普遍很不好过。

　　从近两年开滦股份利润完成情况可以明显看出这种态势：2013 年公司净利为2.52 亿元，同比下降48.39%；2014 年净利润持续下滑到0.98 亿元，同比下降61.2%。

　　值得一提的是，2013 年1 月控股股东开滦集团曾筹划向上市公司注入资产。然而，连续停牌几个月后，却因为煤炭市场形势不佳而终止重组。

　　业绩不行、概念没有——2007 年牛市高点进入的股民可惨了。目前开滦股份的股价在9元左右，相当于历史高价25.3 元(前复权)的36%。

　　平煤股份601666.SH

　　历史最高价(复权)

　　20.77 元

　　目前价格

　　7.54 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　36.29%

　　又是一家煤炭企业！看来上一轮牛市煤炭板块套了不少人啊。众所周知，钢铁行业已经持续多年不景气，而煤炭采掘与销售企业是炼钢企业的上游企业，也因此受到拖累。

　　平煤股份2013 年公司净利为6.6 亿元，同比上年下降40%；2014 年净利润跌到1.9 亿元，同比下降71%。两年来，平煤股份利润下滑的幅度还在加剧。

　　从目前来看，煤炭板块唯一的亮点就在于“便宜”，即低市净率。以平煤股份为例，每股净资产4.8 元，股价长期在3~4 元间徘徊。经历去年10 月、今年2 月的两轮快速上涨后，目前股价刚刚达到7 元。虽然股价短期内就涨了一倍，但在行业整体依然不景气的背景下，要解放高点套牢的散户还真的有点难。

　　*ST新材600299.SH

　　历史最高价(复权)

　　50.04 元

　　目前价格

　　18.32 元

　　目前股价与历史高点之比率

　　36.61%

　　连续16 个涨停还不能解套—— 可想而知套得有多深了。*ST 新材原名“蓝星新材”，主营有机硅单体及相关产品的研制、生产。因为业绩不佳，几度沦落为ST 股。

　　去年9 月，公司发布重大资产置换及发行股份购买资产预案。上市公司原有的主要资产、负债、业务等将被剥离，大股东旗下的动物营养添加剂等资产注入上市公司。该项资产是大股东中国蓝星集团几年前在海外收购的项目，颇有市场前景。

　　于是该股复牌后连续16 个涨停(最高5%)，再加上今年2 月以来化工板块一波快速上涨，目前股价已从3.7 元升至18 元左右。然而，2007 年牛市时该股最高涨到过65 元，前复权价格也为50元，解套依然不易。