文 本刊记者 张安立

　　A股疯狂上涨，从在校的大学生到退休大妈都受到感染。不过，收益越高风险自然也就越大，对这一点，投资者有准备了吗？

　　越是疯狂 越有风险

　　最能刺激人肾上腺素的，无疑就是收益了，而与之形影不离的，则是风险。俗话说，收益越大，风险越高，套用在现在的股市上，最合适不过了。短短一年多的时间，A股上演了从2000点狂飙至4300点的神话，也造就了一大批亿万富翁。吸引人们疯狂涌入股市的原因，是当前行情下的表面收益远大于风险导致的。不过，股市风险何时来临，又有多大，谁都无法预言。

　　上一轮牛市结束是在2007年，当时另一种理财方式正在悄然兴起，那时人们对它比较多的称呼还是“民间集资”，也就是现在的P2P。

　　P2P的收益当时普遍在20%~30%，股市上失意的人们仿佛看到了救命稻草，纷纷将炒股的资金取出投资P2P。在民间集资鼎盛时期，几亿元的项目标的，甚至只需要一天就满标，还有很多人挥舞着钞票想买却买不到。这种疯狂的景象伴随着民间小贷公司之间为吸纳资金而不断竞争提升年化收益，就在收益高达50%以上的情形也屡见不鲜的时候，迎来了第一次危机。在集中还款节点将至的时候，一部分开出天价收益率的公司出现了资金链的断裂，倒闭、跑路，只留下一地鸡毛和投资者的眼泪，一如2007年的股市。

　　不过，在众多P2P平台垮掉的同时，一些优质的平台也进一步巩固了自己的地位，市场平均收益水平也回归理性，市场似乎正在朝向更健康的方向发展。

　　那么问题来了，如今站在4300点位置，投资者到底是炒股更有的赚，还是选择P2P投资风险更低呢？

　　两者风险程度可能不同

　　上海直向投资管理有限公司总经理郑希军认为，P2P与股市这两种投资方式，都是存在着风险的。不同的是，一种是可控风险，另一种则较难预期。而在收益上，P2P可能落后于股票。“可控风险的另外一层含义也就是可预期收益。现在市场上P2P的年化利率是相对固定的，一般在10%到18%，股票则同时存在着盈利和亏损两种可能性，所以并不能排除P2P收益高于股市的可能。”他说。

　　从发展轨迹上来看，P2P行业正在沿着一条不断正规化，完善化的道路有条不紊的前进，随着信用体系的不断完善，P2P平台对风控的更加重视，以及监管部门不断出台的相关政策法规相结合，给P2P行业指出了正确的发展方向。投资者在选择平台的时候，有了较为明确的参考方向，规模较大的平台推出的“担保”，“兜底”等策略，更进一步地保障了投资者的本息收益。可以说，只要投资者不被所谓的“高收益”迷惑，铤而走险选择非正规平台，其资金和收益基本上都是可以得到保障的。

　　再看股市，4300点是一个空前的高点，其总市值已超越2007年的点高位，在短期利好和政策刺激下，目前仍是一片繁荣的景象。但股市最大的风险就是无法预测风险，没有任何一个机构或个人能够准确预测接下来的走向和收益，大涨和崩盘也许就在一天之间。以大妈们为代表，随着越来越多的散户的进场，这波牛市能够持续的时间，似乎已经越来越短。

　　郑希军认为，对于希望在短期内博利，并且能够承受较高风险的投资者，股市是一个不错的选择；对于希望能够拥有长期稳定并且回报率相对较高，承受风险意愿较低的投资者而言，投资P2P不失为明智之举。