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牛牛理财日报：震荡行情下4术防身（第115期）http://www.sina.com.cn 2007年11月15日 19:58 新浪财经
在经历了炼狱一般的下跌之后，昨天股市大涨，不管是技术性反弹，还是又一轮新行情开始，大多数股民都常常吁了一口气，手中的股票解套，或者套得不那么深了。有人趁机出局，有人继续观望，也有人加大筹码，趁低吸纳。哪种态度才是正确的呢，本期理财日报，就是要告诉你震荡行情下的防身术。 〈理财市场今日资讯〉： 由于没有按规定自行申报个人所得税，顺义地税局对24名年所得在12万元以上的个人依法进行了罚款。顺义地税局昨天透露，这是本市对逾期申报个税者开出的首批罚单。 顺义地税局有关负责人介绍，这24人中有6人2006年度收入超过了30万元，最高达38万元，其他18人2006年度收入在12万元至30万元不等。他们以企业高管为主，涉及物流企业、航空公司及高校外籍教师等行业。其中，既有20多岁的年轻人，也有50多岁的中年人，年龄跨度较大。地税部门对上述未申报行为的罚款额均为200元。 11月12日，由国泰金鹿保本基金“变身”而来的国泰沪深300指数基金终于面世。这仅仅是个开头。当日，工银瑞信基金和金鹰基金对外宣布，将于近期对工银价值和金鹰优选进行份额拆分。这也是监管层自“44号文”以来首次批准的基金拆分营销活动。 公募基金并不是年底入市的绝对主力。根据中国证监会的安排，中国有望于年底之前将合格境外机构投资者(QFII)的投资总额度由现在的100亿美元扩大到300亿美元。 国家发改委、国家统计局昨日发布的调查数据显示，10月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.5%，涨幅比上月提高0.6个百分点；环比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点。三季度，土地交易价格同比上涨15%，涨幅比上季度高1.5个百分点。 自今年4月份以来，全国房价涨幅逐月攀升。6-10月份，全国70个大中城市房价同比涨幅连续五个月创下自2005年7月对房价实施月度统计以来的最高水平。 “昨天收到消息，有关部门对基金买入股票的限制有所放松，我们又要忙起来了。”一位基金经理助理告诉记者。随着基金拆分的再次开闸，基金新政所带来的机构“惜买”局面也可能发生改变。 据了解，一周前出台的证监会“44号文”被视为基金新政。在此规定中，监管层重申“不得以低净值基金更便宜来误导投资人”，“基金公司要保持资产规模扩张与管理能力相匹配”，同时也加强了对基金买卖股票的“窗口指导”。据记者了解，此举对基金投资影响很大，一些基金为此降低了换手率，甚至只卖不买降低仓位，有些基金的仓位降到了70%左右，业内也流传某个换手过于频繁的基金经理即将离职的消息 在市场持续下跌的恐慌中，部分抄底资金却已借ETF品种悄然入市，提前布局。追踪上证50指数的华夏50ETF近期成交量持续放大，前日该基金盘中交易额达6.65亿元，创下2007年6月5日以来的交易天量。昨日股指大幅反弹后，50ETF交易额达5.98亿元，较前日小幅缩减。 一名与央行关系密切的投行人士表示，尽管央行已经实施了严厉的信贷紧缩政策，但商业银行的放贷冲动仍然强劲，今年前十个月新增人民币贷款总额已经触顶。这意味着到年底，各商业银行有可能为了不触及新贷款增长不超15%火线，将彻底停止新贷款。 据透露，10月份各商业银行新增贷款达到人民币1360亿元，使得新增人民币贷款总额已经达到了全年3.5万亿元的限额。目前企业从银行获取贷款变得艰难，他们已经看到了从9月份开始，中国的企业开始借外汇贷款。 〈理财产品最新动态〉： 满足投资者购买优质老基金的需求。随着投资者对基金的了解越来越深刻，对优质老基金的青睐程度日见高涨。优秀的老基金由于净值较高而让投资者“望而却步”。因此通过拆分，我们来满足投资人购买优质老基金的需求。(在国外有每年元旦进行拆分，使净值降至1元的基金)。 通过拆分，优化基金组合和持有人结构。从长期来看，随着基金规模的扩大，基金经理可以把握拆分的时机调整优化组合，适应经济战略转型下整个行业结构的变化以及股票市场投资机会结构分化的趋势和改变。 近日，平安养老险公司新推万能型“财富人生团体年金保险”。这是国内首次由养老险公司推出万能型企业年金产品。 据介绍，该产品最大特色是在提供保底收益同时，每个月公布结算利率，账户结算更加公开透明，从而更加及时地将投资市场的变化反映到被保险人养老账户中。 “行情好的时候，投连产品可以跑赢大盘。行情不好的时候，投连产品跌幅也会小于大盘。”买过投连险的市民都曾听到过类似的介绍。近日，上指从6000点高位跌破5100点大关，让广大股民开始远离震荡行情。在此背景下，被称为“基金中的基金”的投连险产品，由于其较强的抗跌性，受到了很多投资者的青睐。面对近期大盘的震荡行情，这个时候投连持有人要不要转换账户呢？记者近日走访了业内专家 “一般来说，市面上热卖的投连险产品都有好几个投资账户，积极的、稳健的、平衡的，各账户投资股市的比例各不相同。市民可以根据自身投资目标期和风险承受度的不同，将资金分配在不同的账户里。”江苏保险行业协会余志远表示，一旦资本市场行情有变，市民可以将资金切换到更稳健的账户。余志远认为，“投保人在不同账户之间转换对保险公司并没有什么影响，但是对于投保人自身长期的理财规划有害无益。 〈牛牛理财每日支招〉： 兵家讲究“以退为进”、“攻守结合”，在不适宜进攻时便应退守二线，伺机而动，所谓“识时务者为俊杰”。 在股市拼杀了若干年的老股民，更容易体会其中的道理。尤其是对于保守型的投资者，在股市面临较大风险的情况下，该寻找哪些投资机会呢？对此，专家提供了几条既安全又比银行存款收益高的投资渠道。 防术1 人民币理财 收益优于储蓄 本金有效保值 银行在零售业务方面，除了传统的储蓄产品外，还推出一些创新类人民币理财业务，其获取收益的方式介于传统储蓄和其它银行理财产品之间。一般的理财产品都有一定的投资渠道，如债券、基金或股票，而人民币理财业务则是把资金留在了银行，这一点与储蓄类似，但收益又高于传统储蓄。 不过，这种产品一般不能提前支取，如果投资者急需资金，只能办理质押，这也意味着收益会降低，因此比较适合短期对资金没有特别需求的投资者。 据了解，深发展近期推出一款“基抵利”产品，该产品运作模式是：投资者申请开通“个人基金理财账户”并存入5万元，本金收益用货币基金来支付，而收益则在存款当天由银行以货币基金形式向客户支付，本金将在理财账户到期日向客户100%返还，保证本金安全，收益计算公式为：收益＝本金×利率×存期/12(1+对应基金收益率)。从最近几年货币基金市场表现看，收益一直比较稳定，在投资保值方面的价值，也远较定期存款为佳。 防术2 银行保本基金 保本兼顾增值 分享牛市收益 所谓保本理财，即保证本金的绝对安全，无论股市涨跌与否，投资者手中的资产都不会出现负增长。目前市场上的保本理财投资渠道除了银行理财产品外，还有基金产品可供选择。 银行理财产品分为信托、债券、外汇类等固定收益理财产品，这些产品属于非挂钩型。固定收益型产品的预期年收益率一般在5%左右，在通货膨胀和人民币升值的风险因素下，优势不是特别明显。 相对而言，保本基金的收益则更有吸引力，投资范围除固定收益证券外，还将一部分资金投资于股票，从而达到保本和增值的目的。 即将于近期打开申购和赎回的金元比联宝石动力保本混合型基金，便是采用比利时联合资产管理优化恒定比例组合保险策略，其股票配置比例最高可达60%，并能根据自身情况和市场变化灵活调整风险资产的高低。如果前期赚到足够的保本钱，就能将风险资产上调至60%，在保证本金的同时，还能分享牛市的潜在收益。 防术3 打新股理财 “零风险”分享新股申购利益 在理财产品中，打新股类收益与风险的搭配比例相对较好，投资者无需承担资金风险，就能分享到证券市场新股申购的获利，这类产品流动性较好，投资期限一般为3个月或6个月，在新股上市较为集中的时候，投资者不妨一试。 随着市场震荡的加剧，在偏股型基金几乎全线飘绿的情况下，债券型基金则一支独秀。泰信基金管理公司有关人士认为，债券型基金能保持较好的收益，打新股是重要因素，新股申购在目前的市场环境中风险比较小，如果个人申购新股的话，最少要200万以上资金才有可能中签。参与新股申购的债券型基金把个人的闲散资金汇集起来集中认购，几乎可保证每个新股都有可能中签。 诺安优化债券基金基金经理认为，股票市场的牛市基础依旧，新股上市的高溢价现象仍将持续，企业直接融资和间接融资的比例失调，国家在政策上鼓励企业进行直接融资，所以明年股票发行的节奏不会减慢。 不过，打新股理财产品期限较短，客户需要关注发行时机，另外，不能提前支取、不支持质押贷款，适合对流动性要求不高的投资者。 防术4 基金定投金 分散震荡风险 但应认准基金 目前，市场上推出的定投基金产品不在少数。单笔投资主要侧重于投资，而定期定额投资则兼具储蓄与投资双重功能。不过，定投基金并不是依靠投资稳健标的来降低风险。一般来说，定投基金都属于偏股型基金，其化解风险的机制，在于通过长期投资来摊薄成本，同时分享经济长期向好带来的增长收益。 另外，定投基金不关注选时，关键在于看好所投资的基金公司，认可其投资策略。在股市出现震荡，投资者不知何时介入的情况下，定投基金可省去投资者选时的困惑。 定投基金的定投期限是一个月、两个月或一季度，定额则最低为100元或200元不等，主要取决于每家公司的具体规定。对于中低收入家庭来说，每个月的固定结余不多，积累较多资金进行一次性投资风险也较大，选择基金定投，坚持长期理财，也不失为一种投资选择。
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