银行理财产品的4个不等式

　　文/金盛

　　随着老百姓理财意识的加强和银行理财产品品种的增加，越来越多人购买了银行理财产品，对于银行理财产品也有了进一步的了解。但银行理财产品还有许多鲜为人知的地方，其中4个“不等式”最值得引起投资者关注。

　　预期收益率≠实际收益率

　　银行宣传自己的理财产品时，采用的收益有预期收益率、固定收益率和最低收益率(保本收益率)三种。预期收益率一般比较高，指的是在理想情况下理财产品的收益情况，这就存在一定的市场风险，预期的收益可能最终不能实现。

　　趋向保守

理财、但又想追求高于储蓄存款收益的张强，于去年投资50万元购买了一款新股申购型理财产品。当时，该款理财产品宣传的预期年收益率为15%。但一年下来，张强并没有得到15%的回报，该款理财产品的年收益仅在10%，仅是理财产品宣传的年收益的三分之二。不解的张强询问银行，为什么银行的承诺会大幅缩水。他得到的答复是：预期收益率不等于实际收益率，并不是“保证年收益”。

　　无独有偶，投资银行信托理财产品的葛女士，也对银行的理财产品收益有异议。她2005年初购买的一款2年期的银行理财产品，银行营销人员说是收益率绝对在10%以上。但今年该款理财产品到期时，葛女士只拿到5.5%的年收益率。觉得受骗的葛女士质问银行，但银行负责人给予的答复是：当时宣传中所说的是预期累计收益率，并不是预期的年预期收益率。

　　类似于“提高”年收益率宣传的还有基金产品，例如某一只基金在拆分后以1元价格申购时，宣传说是该只基金成立以来实现收益率达167%。但细心的投资者一计算，就会发现基金公司所说的累计年收益率，并不是客户实际得到的收益；因为基金公司并没有扣除投资者支付的2%的认购和赎回基金费用。

　　既然银行不能实现那么高的收益，为什么要将理财产品的预期收益率人为地拔高？目的只有一个，那就是想以高预期收益率诱惑客户，以期在激烈竞争的理财产品市场中争取更多的份额。某银行负责理财产品的一位人士表示，他们原本设计的某款理财产品的最高收益率是5%，可是看到了有的银行理财产品的最高收益率已经到了20%以上，他们也只能把自己产品的最高收益率上调到10%。甚至个别银行为了争夺市场，将预期收益率提高到实际收益率的数倍。这种做法和以前保险公司营销保险产品一样，噱头很大，宣传和实际不符，夸大收益率，一心只想让客户购买理财产品，而根本顾不上客户的实际利益。

　　因此，在投资银行理财产品时，要树立一种观念：银行理财也有风险，收益风险由投资者自负。同时对银行宣传的收益率的分类及其含义有一个基本的认识，并要注意银行宣传中采用的是哪一种收益率。

　　目前，银行宣传时采用的收益有预期收益率、固定收益率、最低收益率(保本收益率)三种。预期收益率一般比较高，指的是在理想情况下理财产品的收益情况，这就存在一定的市场风险，预期的收益可能最终不能实现。而固定收益率的风险几乎为零，基本上一定可以实现，这就注定了它不可能太高。最低收益率则一般会很低，它在保障投资者的最低收益的基础上，还有一定的获利潜力。

　　《钱经》支招：

　　投资者在投资银行理财产品时，可以参考产品以前年度的业绩，结合市场走向，来分析该理财产品的收益有无实现的可能性。例如，根据以往的经验，银行信托型理财产品的年收益一般不会超过10%，如果有银行宣传的收益率超过此水平，那就应该考虑其是否有夸大的嫌疑。

　　另外，还要注意理财产品收益率的计算方法，应该采用相同的基准进行比较。比如有的理财产品宣传其预期收益率为10%，而另一种产品的预期年收益率为7%；事实上前一种产品采用的是18个月的到期收益率，如果把它换算成年收益率，仅为10%×12／18＝6.67%，并不比后一种产品高。另外如果存在投资费用，也应该在计算时予以扣除。

　[1]　[2]　[3]　[4]　[下一页]