券商基金理财的五个版本：富豪到平民各取所需(2)

　　富豪版“基金”

　　———券商个人定向理财

　　个人定向理财业务是券商的一项重要业务，在2003年底颁布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》(下简称《试行办法》)，已针对机构和个人的定向理财发放了“通行证”：“经中国证监会批准，证券公司可以从事下列客户资产管理业务：为单一客户办理定向资产管理业务；为多个客户办理集合资产管理业务；为客户办理特定目的的专项资产管理业务。”基于《试行办法》中的规定，券商对机构或者个人开展定向理财是“有法可依”的。但券商近年来开展的定向理财基本都是针对机构的，个人定向理财一直未见起色。原因在于《试行办法》颁布之时，市场环境不太好，当时个人客户很少，导致业务无法开展，而即便开展起来，收益情况也不太理想。

　　与此同时，一段时期中，许多证券公司个人定向理财业务出现了问题，因而在2005年被监管层叫停，进行清理整顿。此次《证券公司定向资产管理业务实施细则(征求意见稿)》的颁布，将规范定向理财业务，使券商可以在规范的前提下重新启动这项业务。

　　据悉，此次意见稿在《试行办法》的基础上，对定向理财业务资金门槛、专用证券账户，资产委托类型等方面给予了进一步明确和细化。意见稿指出，定向资产管理业务客户应当是具有合法身份的自然人、法人或依法成立的其他组织。

　　和以往的客户自己开立证券账户不同的是，此次征求意见稿首次引入了“专用证券账户”的概念：“定向资产管理客户可以以自己的名义，为每一份定向资产管理合同开立专用证券账户，账户名称为‘客户名称+合同编号’。专用证券账户仅供客户定向资产管理业务使用，账户内资产属于客户所有。”

　　这意味着一个客户可以开立多个专用证券账户，这些账户的投向可以完全不同；客户还可以在多家证券公司同时参与定向理财服务。

　　投资门槛：800万元投资标的：股票、证券投资基金、权证、债券及回购、银行存款，以及法律法规允许的其他投资品种(投资门槛、投资标的均为拟定)。

　　优势：《证券公司定向资产管理业务实施细则(征求意见稿)》规定，定向资产管理业务客户委托的资产可以是现金、股票、债券、证券投资基金或法律法规允许的其他金融资产，委托范围较以前明显扩大。换句话说，只要投资者拥有的股票、债券等资产规模在800万元以上，都可以转入券商定向理财。

　　劣势：证券公司不得以任何方式，对客户资产本金不受损失或取得最低收益作出承诺，即俗称的不能“保本”。