下半年老百姓如何理性理财

　　2007年被许多人士看作“投资的黄金年代”，股票、基金以及相关理财产品发展得如火如荼。抓住其中的某个机会，人生的财富轨迹就有可能被改写。下半年已经来临，如何把握市场脉动、看清变化趋势，每一个理财者都需要细细盘算一番。

　　■ 专家看下半年

　　上周五晚，两项重要宏观调控举措同时出台，利息税自1999年起恢复征收近八年之久首度调整，存贷款基准利率今年以来三度上调。所谓“宏观经济，微观生活”，加息减税以后，下半年老百姓的投资理财该如何理性面对？

　　加息减税并举，给老百姓带来最直接的影响就是当期存款利息收入会增加，储户一年期存款实际收益率将达到3.16%，而在调整前的实际收益率约为2.45%。

　　而对“供楼一族”来说，意味着月供又要增加。由于个人房贷一般都是10年以上的长期贷款，复利增长十分可观，因此在财务状况许可的情况下，可考虑缩短还款期限。

　　此外，随着利率市场化的推进，等额本息还款方式在利率持续上调的前提下，其还款压力是越来越大的；而等额本金还款方式不同，其受利率的影响比较小。因此，在利率不稳定的前提下，购房者应该选择等额本金的还款方式。如考虑规避再次加息风险，也可选择固定利率还款方式。

　　加息减税会使一部分风险厌恶型资金回流银行，以获取无风险收益。同时也能够对存量存款起到一定程度的安抚和稳定作用，抑制储蓄资金流入股市的速度和规模。对上市公司的影响来看，资产负债率较高的公司负担会加重，金融股则将会从中受益。在结构性分化的背景下，以及下半年可能推出的股指期货，市场结构性调整与结构性上涨将并存。

　　另据相关调查结果显示，上半年已有31.17%的投资者出现了亏损，5月份以来新入市的投资者亏损更大。在这种情况下，建议对于5年期以上的中长期投资可以选择业绩较好的

　　加息减税后，一年期存款收益达到3.16%，与一般寿险的普遍收益相比可能还会略高出一头。很多投保人考虑是退保还是续保？买传统寿险产品还是投资理财保险？

　　总的来说，加息会影响短期产品、投资连结保险和返还型健康险等险种的收益，而对重疾险、意外险等纯保障型保险来说没什么影响。不过，真正意义的保险产品主要功能是保障而不是投资，所以不应因为银行加息盲目中止保险计划，至于投资型险种，则可根据风险需求调整。

　　□张金鹏 全国十佳理财规划师

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