人民币理财挂起免战牌

　　数月前人民币理财品热卖的情形还让人记忆犹新，可转眼之间便已悄然“熄火”。4月5日，随着招商银行杭州分行第四期人民币理财品销售截止，省内已没有一家银行在开卖人民币理财品。更耐人寻味的是，各家银行仿佛达成默契一般均对外宣称：近期将不再向市场新推人民币理财品。

　　从热卖到冷场，不过半年时间，人民币理财的滑落如同其蹿红一样引人注目

　　银行主动挂出“免战牌”

　　细析人民币理财品半年来的市场走势，有两个“分水岭”值得一提：一是去年底省内各股份制商业银行除浦发、深发、浙商银行外，相继跻身人民币理财业务，掀起了第一个热卖潮；二是春节前，四大国有商业银行挺身“杀入”人民币理财“战团”，再燃“烽火”。而进入3月份以来，人民币理财声势明显已大不如前，除光大、兴业、招商几家银行推出了几期后续产品外，其他银行纷纷开始收手。

　　招商银行杭州分行4月1日至5日推出第四期产品后，便声称这是其人民币理财业务的“最后晚餐”。此外，力推人民币理财业务并从中收获颇丰的光大、民生、中信实业、华夏等商业银行也摆出“金盆洗手”的姿态，纷纷宣称近期不打算再推人民币理财品。

　　谁动了人民币理财的“奶酪”

　　事实上，时下人民币理财品还远未到沦落市场的地步，对投资者仍不失吸引力。那么，银行为何要突然从卖得好好的人民币理财品中抽身呢？

　　成也收益，败也收益。人民币理财品走红是因了其收益相对较高而吸引投资者眼球，如今银行主动撤身也是出于收益不对称的考虑。

　　前期推出的人民币理财品收益率基本稳定在3%及以上，而且不用缴纳利息税，相比同年限的定期储蓄优势不可谓不明显。但随着人民币理财业务的推开，特别是受央行3月中旬下调商业银行超额准备金利率的影响，人民币理财品的收益随之下降，可以说一期不如一期。以招商银行第四期产品为例，其一年期产品收益率仅2.2%，另外还要加收1‰的运行管理费，不仅无法跟前期最高时同年限的3.17%相提并论，即便相比一年期定期储蓄2.25%的利率(税后为1.8%)也无优势可言。

　　招商银行杭州分行个人银行部理财师张晓毅认为，人民币理财收益率的下降与央行下调超额准备金利率确实有相当大的内在联系。超额准备金利率下调“逼迫”商业银行把原来存在央行靠吃利息差获利的大块资金撤出来，这样银行手头的“现钱”就多了。对这部分增量资金，银行除考虑适度用于放贷外，更多的则投向债券、国债、央行票据(相当于央行债券)等短期投资品种。而人民币理财同样把债券、国债、票据作为自己的投资对象，从中获取收益。高度密集的资金流一下子涌入债券市场，必然会造成其收益率的下降，进而波及人民币理财的收益，形成一种“多米诺骨牌”效应。

　　这种连锁反应，最终会传导到利益链的两头：银行和投资者的进账都减少了。眼见如此，掌控着利益优先权的银行干脆抢在引发市场波动之前，暂时“冻结”了人民币理财品的开发。

　　人民币理财还有没有戏

　　人民币理财遭此冷场，并不意味着其命运的终结。这一观点得到了业界人士的普遍认同。他们认为，只要银行储蓄利率实际是负利率的情形没有改变，银行所开发的理财品之类的中间业务收益又高于(哪怕是略高)银行储蓄，仍然会吸引投资者的注意力。

　　兴业银行杭州分行个金部负责人也承认，眼下各家商业银行看似达成了“罢手”的默契，但市场一旦好转，收益率有所回升的话，人民币理财很可能会重燃战火。

　　浙江银监局新闻发言人周立新则认为，拓展像人民币理财这样的中间业务一直是银监部门鼓励商业银行发展的方向之一。目前无论是国有银行还是股份制商业银行，主要还是靠传统的存贷款业务获取利差来实现赢利，随着利率市场化的逐步推进，银行的赢利压力会越来越大，必然会想方设法地寻求新的赢利空间。因而，站在银监部门的角度，希望人民币理财业务发展能更规范、更健康，尤其是收益、风险控制环节更成熟，这也是对广大投资者负责的一种表现。

　　对人民币理财品着力创新也是银监部门所乐意见到的。周立新表示，银行再像初期那样单纯靠收益率的高低来比拼人民币理财业务，不仅同质化倾向明显，而且不利于银行控制风险。如果银行能发挥自身优势，开发出利率、信用相关联的新型理财产品，相信会赢得投资者的厚爱。

　　记者从交通银行获悉，一种每7天按1.62%的利率计息、名为“得利宝人民币七天理财”的理财新品已开始在长沙等地发售。业内人士透露，多家银行已开始瞄准1个月、7天的人民币理财品了。