作为唯一一家总部设在广州本土的寿险公司，珠江人寿成立两年来，保费规模和总资产双双快速增长的基础——— 就是全靠万能险。

　　珠江人寿近日披露了其2014年年报显示，珠江人寿2014年收到的原保费合同保费取得现金只有7419 .5万元，而保户储金及投资款净增加额为98 .48亿元。其年报还显示，在其他关联方情况一列，其资金信托计划（查询信托产品）于2014年年初余额4 .4亿元，增加至2014年年末余额24 .97亿元。

　　总资产143 .84亿元

　　自2012年年底获批开业后，珠江人寿一直在快速增资中。据悉，珠江人寿2012年年底获批成立之际是6亿元注册资本，而2015年3月31日保监会又批复了珠江人寿6亿元增资申请，注册资本变更为34.5亿元。

　　据珠江人寿管理层表示，珠江人寿股东增资是为了适应投资和业务需求，进一步实现公司健康、持续、快速发展。根据珠江人寿年报数据显示，珠江人寿总资产由20 13年的20 .86亿元增至20 14年的143.83亿元，同比增长近6倍。

　　与此同时，随着保费规模与业务的发展，截至2014年12月31日，珠江人寿的偿付能力充足率为197 .82%，在2013年年底则为302.46%。而据珠江人寿此前提供给南都记者的数据显示，2014年，珠江人寿全面落实各项措施，以服务赢取客户，有效承保客户已经超过50万人次。而据2015年2月工作会议披露的信息显示，珠江人寿在全国市场排名27位，较2013年同期上升19位。

　　万能险是主要驱动力

　　在关键的2013年年底和2014年，万能险业务成为珠江人寿业绩增长的主要驱动力，亦为其贡献了较大的现金流。从经营活动产生现金流方面，珠江人寿2014年收到的原保费合同保费取得现金为7419.5万元，较2013年年度的2319.85万元而言，同比增长219.83%。然而，保户储金及投资款净增加额去年为98 .48亿元，而2013年则为16.87亿元，同比增483.76%。

　　显然，保户储金及投资款净增加额的增速远远超原保险合同保费。从比例来看，2014年保户储金及投资款净增加额是原保费合同保费的132倍，而2013年这个数据为72 .66倍。

　　根据企业会计准则规定，珠江人寿对于经保险合同拆分确定为非保险合同而收取的保费，确认为对保户的负债，在资产负债表“保户储金及投资款”列示。而据年报显示，截至2014年12月31日，珠江人寿的保户储金及投资款118.9亿元全部来源于万能寿险产品。

　　与此同时，在投资活动产生现金流方面，20 14年收回投资收到的现金为89.72亿元，而2013年仅为6.8亿元；取得投资收益收到的现金为4 .4亿元，而2013年则为3380万元。

　　而单从投资活动流出情况来看，投资支付的现金有197 .45亿元，高于2013年的8073万元；而2014年质押贷款净增加量为1.27亿元，此前为8073万元。

　　关联交易大幅增长

　　无独有偶，珠江人寿在投资方面亦对资产信托情有独钟。南都记者从珠江人寿年报获悉，在其他关联方情况一列，资金信托计划于2014年年初余额4 .4亿元，增加至2014年年末余额24 .97亿元。而资金信托计划的交易对手为广东珠江教育投资有限公司、北京嘉富龙房地产开发有限公司;由北京珠江房地产开发有限公司、广东珠江投资股份有限公司提供担保。而可供出售债务工具由年初的余额0为增至2014年年末的74.9亿元。

　　根据年报披露获悉，可供出售债务工具的投资对象为珠江惠仁医疗健康投资有限公司、上海珠江创展投资有限公司、上海合金材料总厂有限公司、广东广深沿江高速公路有限公司、北京中关村国际商城发展有限公司、深圳珠江港口发展有限公司、深圳珠江铁路发展有限公司、广东珠江教育投资有限公司、广东珠江商贸物流投资有限公司。

　　加速发展互联网保险

　　事实上，作为主要的保费来源的万能险产品的快速增长，得益于网销渠道的快速铺设。据珠江人寿给南都记者的一份资料称，珠江人寿在3年内从一个名不经传的小型保险公司，扩展为如今保费规模破百亿的寿险公司，上演了一幕互联网保险的速度与激情。据据珠江人寿提供的数据显示，2013年10月珠江人寿在天猫[微博]商城当年“双11”首次触网，销售的理财产品“汇赢1号”成交金额突破20 0 0万元。而2014年2月，珠江人寿与淘宝合作推出“汇赢1号”元宵节特供版产品，在2分钟多的时间里，限额3 .8亿元的保险理财产品就销售一空。此后，珠江人寿入驻京东金融，成为第一家与京东合作的保险公司，京东平台给予了补贴支持，首次推出一款“宝赢一号”万能险产品，预期年化收益率6 .8%，单笔满10 0 0元补贴3元，综合收益率高达7 .1%，使该款产品迅速受到投资者的青睐。

　　此后，2014年的11月，珠江人寿又携手陆金所理财平台，成为第一家除平安人寿[微博]以外与陆金所平台合作的保险公司，在双方合作过程中，陆金所的返现奖励不断，产品的历史综合收益率最高可达7.21%。

　　尽管目前尚未清楚具体的网销手续费用情况，不过，据珠江人寿年报披露称，除了银行存款外，珠江人寿于2014年放入支付宝[微博]的运营资金为2495 .9万元，远高于2013年的39 .41万元。

　　采写：南都记者 梁小婵 周亮