平安金控已棋到中盘 孙建一暗示再吞银行玄机(4)

　　综合金融似乎已经是全球金融业发展不可阻挡的潮流。

　　百年来，国际金融业基本上走的是一条从混业到分业再到综合经营的发展道路。上世纪20年代，国际金融业经营模式基本以银行与证券，产险与寿险混业经营为主，到60-70年代，混业经营中出现的系列问题导致金融业开始趋向分业经营———通过严格界定各类金融业务、防止混业经营造成的风险。然而，上世纪80年代开始，世界经济形势、竞争环境、监管手段等的发展，各国开始从严格分业方向上“回归”，监管层逐渐认可金融综合经营，并相继调整金融监管规则与架构，大型综合性金融集团成为全球金融业的主导。

　　近20年来，综合经营模式在发达国家和地区渐成主流。一方面，经济与金融的全球化发展有力地促进了金融综合经营模式的兴起。另一方面，消费者对金融消费多元化需求以及日趋激烈的市场竞争亦成为综合金融的直接推动力。与此同时，在监管与技术层面，金融监管、法律、

　　通常认为，综合经营在成本与效益、服务和创新方面有较大优势。据统计，从单一客户销售收入来看，国际保险业为125美元/人，银行业为117美元/人，但综合金融集团平均为260美元/人。就单一客户服务成本而言，国际保险业为55美元/人，银行业为65美元/人，但综合金融集团平均为22美元/人。

　　按国际经验，综合金融往往成为交叉销售和产品创新的契机。比如，有国外金融集团就以银行与保险的交叉销售推出反向住房按揭，即以老人的住房向银行作为抵押，获得银行贷款，由保险公司向老人支付年金，每月领取

　　作为综合金融改革试点企业之一的中国平安，它究竟是现代综合金融的哪一类翻版？