投保人或可以花更少的钱 但险企可能下调分红以应对成本压力

　　记者了解到，目前保险业人身寿险定价利率市场化改革方案基本敲定，但是考虑到系统性风险，监管层第一步将放开传统寿险产品的改革。

　　有业内人士担忧，不排除有险企积极冒进，大幅提升定价利率以吸引更多的客户，但利率上浮同时意味着成本的上升，险企也可能会在激进上调利率后却下调分红收益以避免对成本的影响。因此，消费者能从中受益多少还有待观察。

　　文/记者 周慧

　　名词解释：定价利率

　　定价利率是指保险公司在计算保险费及责任准备金时所采用的利率，即保险公司提供给消费者的回报率。自1999年以来，寿险定价利率上限一直被限定为2.5%，而目前银行一年期的定存利率高于寿险定价利率上限。

　　正打算帮老公买一份长期寿险的潘小姐昨日向记者咨询：“听说定价利率放开后，保险产品保费会下降，那我是不是应该等等再买呢？”

　　有业内人士指出，定价利率市场化会导致寿险公司在传统险上展开价格竞争，“随着竞争加剧，不排除有保险公司激进上调利率，增加消费者的保单收益，从而间接降低保单价格。但是利率的上调也意味着险企成本的增加，部分保单价格甚至会出现上涨的可能性。”

　　受利率市场化改革方案即将落地的消息影响，昨日保险股走强。分析认为，长期来看，虽然放宽定价利率会导致传统险利润率受负面影响，但有助于改革保险机构经营方式、提高资源配置效率，提升整个保险行业竞争力。

　　影响一

　　利率放宽或直接利好消费者

　　有券商分析师分析，一旦寿险定价利率放开，投保人就可以花费更少的钱买到相应的保险产品。以某款终身寿险(不分红)为例，投保人购买保额100万元的产品，在2.5%的预定利率下累计需要缴纳保费约37万元，而在3.5%的预定利率下则可节约近10万元。

　　而对于已购买传统寿险的投保人而言，待寿险利率市场化改革实施后，先退保再购买较为便宜的寿险并不划算。

　　“利率放开后传统寿险保费可能会下降，但并不排除部分险种保费出现上升的可能性。”业内人士表示，“从精算角度来说，保险产品价格与以下三个因素相关，一是保险公司自身的经营成本，包括经营费用、保单成本等；二是未来给客户的利益，除了本身的预定利率之外还包括每年的分红和投资收益；三是理赔费用。定价利率直接跟上面第二点相关，也直接跟保单价格相关。”

　　上述人士表示，“利率放开后，寿险定价利率向上浮动，这也就意味着保险公司在给投保人保单回报时需要支付更多的利润，这在无形中增加了险企成本。险企需要投入更多的资金，但也可以利用分红保单的分红部分进行中和调节，所以也有可能出现保单价格不变的情况下分红收益降低。从历史上来看，1995年至今的寿险预定利率是一直下调的，而且保单价格也在逐渐下降。”

　　中金公司分析师表示，事实上受定价利率2.5%上限限制的传统寿险产品只包括自1999 年之后签发的保单，其占有效业务价值、新业务价值以及新单保费的比重均不足10%，所以，仅放开传统寿险产品定价利率对利润和价值的影响较为有限。

　　影响二

　　险企对利率市场化反应各异

　　某寿险公司高管告诉记者，目前来看，“寿险定价利率不会一下子放得太大，因为利率上浮意味着成本的大幅度上升。但是在市场竞争的情况下不排除有险企积极冒进，大幅提升定价利率以吸引更多的客户。不过，定价利率只是传统寿险保单的基础利率，目前市场上九成以上是分红险、万能险、投连险，万能险和投连险的收益率直接跟险企投资收益相关，所以利率市场化对分红险、传统寿险影响较大。值得注意的是，利率上浮导致险企成本增加，有险企或许将适度下调分红，以中和成本上升的冲击。”

　　记者了解到，对于利率市场化，各家险企也态度各异。业内人士表示，已经开始盈利的险企或许态度更为积极，而目前处于亏损的险企则会担心利率放开会导致亏损加剧。