泰康人寿投连险产品品鉴聊天实录(4)

　　主持人：再请教严博士一个问题，因为基金的运作是有资产管理费的，相当于交给基金公司帮我打理这个财富来投资的一个费用，投连险这一块的资产管理费是怎么样？

　　严志勇：这一块其实也是收费的，但是我们现在的费用管理水平跟基金公司的管理水平已经基本上一致了，因为我们有一个1%的保障。4个帐户的收费是不一样的，积极成长是2%，其它是1%，最低是0.5%，稳健产品是0.5%。所以，我们整体的管理费的水平是比较低的，跟同类的银行理财产品和基金产品整个费用水平是处在一个水平线上。基金公司除了管理费，还有一个银行托管费，一般分为前后端，也是有销售费用的。投连险对后续的产品有一个买入、卖出价，过去买这个产品的都知道，卖出价是比净值要低的。但是我们现在赎回以后，卖出的价格、推广的价格是按照当天收盘以后你的帐户资产净值，比如现在是1.15元，我们按照1.15元扣除叶总所说的1%的费用，5年之后扣这个，5年之后就没有这个费用了，直接按照我们现有帐户资产的净值给你计算整体应该拿回多少钱，是这样一个赎回标准。

　　主持人：我还想请您一个投资方面的问题，因为我们都知道新基金在发行之后会有3个月的封闭期，由基金经理拿这部分钱来建仓。投连险会有封闭期或者什么时候可以卖，什么时候可以买的时间上的限制吗？

　　严志勇：按照现在我们产品设计，包括保监会对我们的要求，目前没有严格的封闭期和我们所的建仓期。实际上我们的建仓是一直在进行的，从我们这个产品销售开始，随着现金流的不断流入，也就是现在保费的扩张，我们实际上这个产品整体投资帐户都在建仓。这个建仓，我们肯定也会根据我们的一个要求：

　　第一，我们整个资产管理公司投资计划安排，可能每个帐户的大类资产配置比例，包括股票和债券配置的比例都有一个基本的要求。

　　第二，我们可能也根据市场当时的情况来进行配置资产。同时我们也会根据现金流进入的情况配置资产。整体的情况，现在配置的情况也是基本上一个同步建仓。

　　赎回的时候也是没有封闭期的，买了以后实际上可以在任意一个时点进行赎回。但是我个人认为，因为我们这个产品有四个帐户，实际上从一定的比较来看，你在帐户之间进行切换、转关，实际上可能比赎回还要划得来。总体上如果你没有迫切现金的需求，如果其它地方需要钱，就另当别论了。如果没有迫切的需求，实际上在帐户之间转换，可能更有利于实现你的收益，保障你的投资收益。另外，从一个长期安排来讲，保险公司的资金也是偏重于绝对收益的。也就是过去的保险投资模式，因为都是委托保险公司自有资产进行投资，这一块我们实际上还是遵循绝对收益的标准，这和基金的相对收益还是有一定差距。所以，我们在资产配置上或者是在建仓的时候，可能会把绝对收益放在一个更重要的目标。

　　主持人：您说的绝对收益能不能让我们网友理解成尽量地不赔钱？

　　严志勇：对，可以这么理解。

　　主持人：怎么保证呢？因为基金也不是稳赚不赔的。

　　严志勇:有两个保障。第一，所有的投资就像水皮老师讲的这个问题，投资者可能都有一定的不理性，或者是在老百姓不断买基金的情况下，肯定要投资。实际上公司有一系列的风险控制体系和决策流行，我们有大类资产配置，每个月有计划，我们实际上会对市场的估值水平、整个宏观经济，包括可能出现的不确定因素，政治、经济问题的一些不确定因素都做一些系统性的分析、判断，由此来决定我们整个股票投资的仓位和基金投资的仓位。这一点来看，受到对我们系统性风险的回避。包括近期质素下跌比较快，我们净值下跌会比平衡型基金和偏股型基金，比他们的平均跌幅都会小。同样我们在内部股票池的设计上也考虑这个问题，我们本身也有绝对收益和相对收益两类投资品种供我们选择。一定程度上我们可能一方面要考虑到上市公司的成长性选择个股，同时也要选择一个绝对收益的指标，在市场不确定性比较大的时候，会把绝对收益指标给看得更重要一些，由此来确定我们整个股票组合的个股的选择，来规避系统性风险。

　　主持人：我也想到这个产品的名字叫泰康人寿的安心

　　严志勇：这也是我们尽量争取做到的一个目标。因为从总体上来讲，我们保险公司的投资理念，一方面是研究指导投资，我想和基金公司，和各类投资机构是一样的。另外一方面，我们还是强调我们是投资的稳健。

　　主持人：还有一个问题，很多业绩好的基金，现在点位比较高，好多基金都纷纷关闭申购，好基金买不到的情况。一位基金经理跟我交流的时候说规模是业绩的天敌，也就是说基金的规模不宜太大，问一下严博士，泰康的这款安心理财的投连险，规模有没有限制？

　　严志勇：我们现在对规模上限没有限制。

　　主持人：大概会是多大的规模呢？

　　严志勇：我们初步轨迹这个产品50亿的规模是我们能够接受的。这个规模按照现有的基金规模，首发一般是100到150亿左右，这样一个规模，现在的市场容量是足以支撑的。同样，你整个规模在50亿以下，我觉得可控的规模比较好操作。

　　主持人：如果超过50亿，也会像基金一样关闭申购吗？

　　严志勇：超过50亿，我们其实还有一些后续产品，包括我们这几个帐户之间是分开的，实际上帐户之间是可以转换的。所以，规模目前还不构成我们这个产品目前主要的投资的一些限制。

　　主持人：我还想跟水皮老师再交流一点，你看他们刚才说的这个产品，我觉得它更类似于组合的概念，有保险的部分，投资帐户还分成四块，按照不同的风险种类。大概各种风险偏好的人都可以做的一个组合的产品。我就想跟您交流一点，如果我自己来做这种组合呢？比如我去买一个消费型的保险，再买一些风险偏好高的基金，再买一些股票，再买一些债券、基金，再买一些风险低的银行理财产品。

　　水皮：多罗嗦，你要懂那么多东西，还要一个一个组合起来，大多数人肯定会做一个取巧的选择。我没必要懂那么多，你刚才说我又要懂银行的理财产品，又要懂基金的特点，又要懂保险的特点，又要懂其他什么我自己操作的特点，没有必要，那你就做一个取巧的委托，实际上是一种委托。你比如说就投给它了，它的里面同时又可以选择，我所说的选择是你自己根据市场的情况，可以做一个选择。比如说你判断这个市场是比较热的时候，你可以投，你可以选择相对投资激进的部分。你觉得这个市场比较平稳的时候，或者是上升空间不是特别大的时候，比较振荡的时候，可以选择相对平衡一点的，或者是相对保险一点的，熊市里面可以选择更为保守的组合。

　　主持人：比较省事。

　　水皮：这就相对省事，主要是相对省事。而且我再三强调，千万不要把投资连结保险当成暴发户的品种，是长期理财的产品，是细水长流的产品。

　　主持人：我们说了这么多肯定很多网友朋友也都比较感兴趣了，我们再说一个最实际的问题，请叶总给我们介绍一下，如果网友感兴趣想买，要怎么样做？

　　叶缚鹏：泰康人寿专门为这个产品推广，在泰康在线下面专门做了一个网站，网址是http：//info.taikang.com/unitlink/index.html。客户只要点这个网站，应该能够找到相关的信息，而且同时我们业提供咨询客户代表在网上，投资者有什么想了解的，也可以跟他们去聊。基本上相关的信息都可以找得到，如果大家感兴趣，可以通过那个网站继续了解我们讲的这个产品。

　　主持人：网友朋友们，今天因为时间关系，我们的聊天就先进行到这儿。我们再次感谢今天做客新浪聊天室的两位泰康人寿的嘉宾和水皮先生，谢谢您，再见！