专题论坛1：结构调整、产业转型与风险管理

　　新浪财经讯 由大连商品交易所主办的“第十一届国际玉米产业大会”于9月12日在大连举办。本次大会以“衍生工具创新与农业风险管理”为主题，紧紧围绕玉米产业链上下游企业，以及农合组织、种粮大户等的现实需求，详细解读风险管理实务操作，切实帮助实体企业解决生产经营和风险管理中遇到的实际问题。新浪财经参与全程直播。

　　在当天下午举行的论坛环节，我国玉米产业机构调整、转型及风险管理成为市场各方人士关注的热点问题。

　　吉林云天化农业发展有限公司总经理张生在论坛上表示，吉林云天化是从农业化肥销售起步，多年来围绕土地产业链条做好产品服务，订单农业、粮食运输、物流配送等成为公司主要板块。2014年开始参加大商所的“保险+期货+期权”试点项目，多年来的坚持取得了较好的效果，金融板块一直都在大商所的支持下发展进行，也得益于人保的大力支持，要是做农业没有保险公司，公司是无法做大的，金融对于公司管理风险具有非常重要的作用。

　　中国人民财产保险股份有限公司大连分公司专家刁艳伟在论坛环节发言时表示，从2014年，中国证监会和当时的中国保监会首次提出了利用期货市场来激活农业保险的价格风险的一个保障机制，并委托大连商品交易所和人保财险做项目研究。2015年在大商所的引导下，玉米“保险+期货”第一单已经落地，标志着理论走向了实践。过去的十年来，我国的农业保险服务三农，从规模、覆盖面都大大地提高了，保险的经济补偿效应也得到了充分的发挥，财政资金的放大效应也得到了体现。所以在过去这几年来，农业保险有了长足的进步，过去的农业保险是传统的农业保险在发生灾害之后减产，为农民生产经营提供保险保障。2018年，承保了国内单体最大的玉米期货价格保险，这是在黑龙江华山县政府的支持下和期货公司合作，和黑龙江佳木斯5500多种植户提供了承保服务，大约41万亩的玉米种植面积，为该县的所有的玉米种植户提供了4.5亿的风险保障。

　　南华期货股份有限公司党委副书记、副总经理唐启军在论坛上表示， 2016年，南华期货在黑龙江赵光农场开始试点大豆价格险，也是做的价格险第一单，2017年同时在海伦和农业合作社联手，做了大豆的“保险+期货”的项目。2017年，公司发现大豆的收购的价格相较国储价格相对较高，农民出现惜售心理。在这种情况下，南华期货联合九三集团做 “保险+期货”的基差采购，就是在保证九三集团原材料集中采购的市场格局下，设计一个基差价格，基差可以弥补农民惜售心理，达到了双方都满意结果，取得了良好的效果。

　　大连商品交易所产业拓展部总监助理李华表示，虽然说玉米产业现在面对着调整和转型，但期货市场服务经济的探索理念在不断地深化和拓展。将来大商所将一如既往地推动更多的试点模式，助力期货市场更好地服务实体经济。

　　以下为文字实录：

　　主持人：大连商品交易所产业拓展部总监助理  李华

　　今天的第一个主题，主要是介绍结构性调整、产业转型与风险管理，很荣幸由我来为大家主持。首先请允许我荣幸地介绍并请出今天第一个论坛的嘉宾。        

　　论坛嘉宾：

　　1、建设银行总行金融市场交易中心研究发展处处长陆怡烽

　　2、九三粮油工业集团有限公司副总裁 安科峰        

　　3、吉林云天化农业发展有限公司总经理  张生            

　　4、中国人民财产保险股份有限公司大连分公司专家  刁艳伟

　　5、南华期货股份有限公司党委副书记、副总经理  唐启军 

　　今天第一个论坛的主题是结构调整、产业转型与风险管理，我们讨论的主要内容就是围绕结构调整的宏观背景下，在玉米产业转型的进程中，实体产业到底面临哪些风险管理的诉求，以及提供服务的金融机构在依托期货市场的服务功能当中又进行了哪些卓有成效的探索？而且基于此两点，我们想以期货市场功能发挥为切入点，再谈一谈金融机构在提供风险管理服务的过程中，以实体产业的产业链整合的诉求，如何产生一个有机的结合，我们想围绕这个主题来展开。

　　大家也注意到今天我们请的论坛嘉宾的布局也是围绕这个目标来进行的，我们有请到张总和安总，是我们实体企业中的一个龙头企业的代言人，我们请到了陆处长包括保险公司的刁总，还有期货公司的唐总，还有我自己是来自金融机构的代表。我们坐一起，紧紧围绕着张总和安总，来讨论一下实体产业到底面临着哪些具体的风险管理以及诉求？而且在产业转型和结构调整的过程中有哪些发展之道？借此机会，我们也请各位金融机构围绕这个主题谈一谈大家所做的事情，以及下一步的工作的计划。

　　首先我想请张总来为我们今天第一个专题论坛破题，大家知道吉林云天化集团一直致力于从自身的角度来整合产业链，提供农资的综合服务平台，这几年也确实进行了卓有成效的探索，取得了一些经验，先请张总为我们分享一下吉林云天化从整合产业链的角度做的事情。

　　张生：我们总部是吉林云天化集团，是国有控股企业，主要是做化肥的，我们主要是围绕土地做产业链，跟传统产业有关。这么多年，我们始终在做六颗星一条龙服务平台。我们的农资供应服务，主要是去除中间环节，降低成本，保证质量，这是一个板块，我们是六大板块，这是其中的一个。粮食的订单服务，粮食的运输、物流等等。这个板块当中还有一个支付途径，主要是大数据，再一个是我们还做了一个土地托管和流转，主要是从种到收整个产业链来做。

　　最后我们把金融服务做了一个延伸，跟今天的主题有关，做了一个保险+期货+期权。我们从2014年做了试点，这么多年一直在做。金融板块是在大商所的支持下，我们进行合作，做了几个项目，也得益于人保的大力支持。要是做农业没有保险公司，我们是无法做大的，因为怕天灾。这几年在金融板块，也找到了银行的支持。保险+期货+期权，主要就是做了这几个内容。

　　最终，我们六大板块构成了从种到收的解决方案。这是目前吉林云天化主要服务合作社、家庭农场、新兴经济体。谢谢大家。

　　李华：张总已经把吉林云天化的六个模式描述的非常完整了，我们的角度看农资企业整合整个的农业产业链，取得了比较成功的模式，我觉得吉林云天化的六颗星的模式，应该是被大家关注，而且是被实践证明的一个好东西。

　　我们注意到六颗星中有一个金融板块，吉林云天化的金融板块的形成应该说和大商所的创新试点的历程是紧密联系在一起的，我记得2014年的时候，我们在过去十几年千村万户的工程中就推出了这个试点，云天化是其中的试点之一。2015年我们利用保险+期货的模式就是在2014年试点的基础上衍生出来的。2015年衍生出保险+期货之后，2016年云天化和大商所的创新一路同行，所以无论是“保险+期货”，还是吉林云天化在实践中探索出来的金融板块都不是一个理论的探讨，都是一个根据实践探索出来的解决方案， 而且在实践中不断地深化和拓展。对于这一点，保险公司和期货公司的领导，应该会深有感触。

　　接下来我想请保险公司和期货公司的领导来跟我们分享一下。首先由刁总给我们做一个简单的分享。大连人保在2015年率先推出了保险+期货，这几年一直在坚持这项工作，我想他应该有很多的体会，跟张总讲的六颗星一条龙的项目中，应该和金融板块有一个很好的配合。                                                    

　　刁艳伟：我来自人保财险大连分公司，在保险+期货的探索中，我提出了一些做法和体会，跟大家交流。从2014年，我们的证监会和保监会首次提出了利用期货市场来激活农业保险的价格风险的一个保障机制，并委托大连商品交易所和人保财险做项目研究。2015年在大商所的引导下，我们的玉米“保险+期货”第一单已经落地了，标志着理论走向了实践。过去的十年来，我国的农业保险服务三农，从规模、覆盖面都大大地提高了，保险的经济补偿效应也得到了充分的发挥，财政资金的放大效应也得到了体现。所以在过去这几年来，我们的农业保险有了长足的进步，过去的农业保险是传统的农业保险在发生灾害之后减产，为农民生产经营提供保险保障。

　　那么随着市场风险对农业生产经营中带来越来越大的影响，所以未来的农民、种植大户等会不仅仅停留于经营或者补贴，更重要的是他会关心市场风险，就是价格风险的保障，以及农民的收入的保障。所以从这个情况来讲，我们对市场价格风险的一个保障机制，就是保险+期货就应运而生了。我们人保财险积极落实中央一号文件，在各级政府的支持下，我们先后在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙、陕西、河北等地，以玉米期货价格为代表的多个险种的保险+ 期货的价格保险的试点，并且在2018年保险+期货再次写入了中央一号文件。我们人保深入地落实党的一号文件精神，我们积极而深入地参与了商品交易所的试点。在2018年，大连商品交易所报备的90多个人保项目中，我们有11个，我们参与了17个机构中，已经有了保险+期货的丰富的经验。作为人保大连分公司，2015年我们首创，2016年稳步推广，2017年试点了保险+期货的收入保险，同时我们在2018年在河北、黑龙江试点了保险+期货+基差收购的保险形式。

　　在2018年，我们还承保了国内单体最大的玉米期货价格保险，这是我们在黑龙江华山县政府的支持下，我们和期货公司合作，和黑龙江佳木斯5500多种植户提供了承保服务，大约41万亩的玉米种植面积，为该县的所有的玉米种植户提供了4.5亿的风险保障。这三年以来，人保大连分公司围绕着振兴乡村战略，我们农业保险从保成本到保价格，一直到保收入，我们做出了积极的贡献。在保险+期货的试点当中，我们还是有很大的体会，我的体会主要有两点。

　　第一点，在过去的十年中，我们传统的农业保险，我们的农户已经有了很强的保险意识，通过三年的保险+期货的参与，以及商品交易所和期货公司对农民的宣导和培训，农民已经对期权、期货以及金融衍生品深度地参与，有了感觉，参与的积极性非常高。这样对我们的保险+期货在更广阔的领域打下了一个良好的基础。这是第一点。

　　第二点，作为保险+期货来讲，也是有很大的发展空间，它对我们的农业繁荣起到了很大的作用。对农户来讲，可以规避价格风险，可以保障收入，同时能促进种粮的积极性。对企业而言，保险+期货可以促进企业的融资，解决企业贷款难的问题。从产业来讲，保险+期货能为产业提供规模性的发展方向。更重要的是，能为将来的财政资金起到一个放大作用，为我们的金融行业的业务发展，起到了很大的作用。包括我们的保险在新的领域的探索，也给了我们很好的机会。

　　谢谢大家。

　　李华：刁总刚才简单地我们回顾了一下保险+期货的历程，也简单回顾了一下期货发展的历程。如果没有自然风险的保障，我不敢做大，于是有了农业保险，如果没有价格风险的保障，也不敢做大，于是有了保险+期货。它不是一帆风顺的，应该有不断地探索来促进它的成熟和优化，作为期货公司也是当仁不让，下面我们想请南华期货的唐总跟我们讲一讲其中的感受，唐中是一个传奇人物，他不仅是南华期货的副总经理，还是中国大豆协会的副会长，黑龙江大豆协会的会长，黑龙江玉米行业协会的副会长，唐总本人就是这个产融结合的典型人物，所以我想唐总在这个话题里应该有很多的体会要跟我们分享，有请唐总。

　　唐启军：首先感谢大商所提供这个平台，给我们期货公司一个展示的机会。刚才刁总已经把保险+期货的经历谈了好多，刁总也是保险+期货的第一单的创始人，所以讲的非常清楚。

　　我这里谈一下期货公司做保险+期货的体会，以及一些简单的思路。2016年，我们南华期货在赵光农场做了一个大豆的价格险，当时我们为什么选择了赵光，我们做了第一单的价格险，我们总结了很多的经验，第二年的时候我们在赵光，同时在海伦和农业合作社联手，做了大豆的“保险+期货”的项目。我们为什么这么做？我们感觉到通过和农场的合作发现了很多的经验，不管是农业推广的经验和种植的经验和农业管理的水平，这些都非常好。   

　　如果这面是农垦的地，这边是农村合作的地，你只要一看，两个地的差别非常大，如果大豆的话，农场可以达到400吨的水平，而农村只有270-300的水平，差距非常的明显。我们把两者有机结合起来，通过保险+期货促进了农民增收的同时，也促进了农业水平的提高，报纸种植水平的提高，这是我们很大的一个收获。

　　通过我们不断地夯实基础，深入试点地区开展培训和辅导，对农民期货知识的掌握有很大的提升。我们赵光两年下来取得了很好的成绩，排名比较靠前，这是我们的一个收获。

　　保险+期限做到现在，不是一个期货公司简单完成的，你要做好，甚至对你的业务有推波助澜的作用，你必须要下工夫。最重要的一个因素就是人，我们在黑龙江大约有将近30多人的服务三农的队伍，在保险+期货，包括场外期权项目当中做了很多工作。比如说我们所有的保险+期货的项目的设计，包括整个的交易策略，其实都是由这个团队来完成的，他们做了很多的工作。只是最后完成了以后，我们交给了我们期货公司，他们完成了以后的技术模型，前期都是这个团队做的接地气的工作。比如说基差的设计，他们没有简单只作为当地的一个现货的价格和期货价格来做，是根据这个粮食的品质，制订你的价格，然后经过期货的价格和期货交割的价格形成一个综合的基差价，这样老百姓接受起来非常认同，也利于执行。这是我们多年感到的一个经验。

　　第二个感受，我们把基础的联动性带到了“保险+期货”里，我们成功引入了银行、保险公司以及九三北大荒集团这样的企业进来，我们发现金融的联动性能很好地促进服务三农效率的提升。去年有这么一个情况，2017年我们发现大豆的收购的价格，国储的价格相对较高，而农场有差距，所以出现了农民惜售的心理。在这种情况下，我们联合九三集团做了一个“保险+期货”的末端的一个基差的采购，就是保证了九三集团的原材料的集中采购，满足生产。对于农民而言，能有一个很好的卖粮的价格，这个卖粮的价格的出现跟我们设计的基差相比，这个基差可以弥补农民惜售的心里，我们巧妙地把两者结合起来，达到了双方都满意的结果，效果非常好。我们这个项目很符合中央一号文件的精神，去年我们叫做基差采购，今年叫做订单农业，保险+期货，特别符合这个方向。保险公司也进来了，加上企业的联手，我们发现只有联合起来才能更好地开办业务，业务开展的同时，也把我们期货公司传统不得经纪业务和相关的业务延续下来，我觉得是相辅相成的，同时可以为期货公司创造很好的效益，也可以更好地服务三农。

　　在我的两点感想之下，去年在交易所的帮助下，我们做好了本职工作的同时，包括海伦的几个项目，我们今年在黑龙江农很的一个农场做了农垦第一单的玉米的收入险，因为农场的每一块土地都有良好的档案，我们测各种风险的时候有很好的档案。今年我们在前期大量的准备下，我想今年也会取得很好的效益。后期我们也跟上了一个基差的采购，这是我们和北大荒集团联手做的一个合作，希望今年在这方面取得成功。

　　李华：唐总果然深有体会，而且卓有成效，我们看到了从价格险到收入险，基差贸易，从单一的期货到涵盖了保险+期货的基差贸易，综合性的农民增收的计划，体现了以“保险+期货”为代表的期货市场服务实体经济的模式在不断深化的过程。实际上模式在不断地深化，大商所在推动试点的过程中，我们也不断地在引入多方位的市场主体来参与到这个试点中来，参与到整个期货市场服务实体经济的试点模式当中来。其中的一个典型的代表就是中国建设银行，中国建设银行在2017年大商所创造性地在场外期权中引入了商业银行，券商参与了场外期权，同时2018年允许商业银行来参与我们的试点工作。建设银行以国有大行业责任担当，以服务实体经济的市场敏感度，率先参与其中，而且创造了一些可以复制，可行的一些模式，今天我们也非常有幸地请到了陆处长，下面有请陆处长跟我们分享在这个过程中相关的观点和看法。

　　陆怡烽：非常荣幸，第一次参加玉米的产业大会，我是中国建设银行总行省交易中心研究发展处的处长陆怡烽。刚才主持人想请我介绍一下我们建行的一些想法和做法，对于融资和风险管理这两块，在所有国内的企业中金融机构是最强的，银行在金融机构里是最强的。建行的风险管理意识很强，从这些传统的优势到现在来做期货市场，国内外的环境发生了根本性的改变，过去是靠融资，必须做风险管理，但是现在倒过来了，必须做风险管理，嵌入融资，这是国家的要求，也是我们银行风险管理的一个需求。

　　谈到今天的主题风险管理，我们的想法，包括我们这两年一直在做的是秉持了一个主线，我们做玉米也好，大豆也好，做所有的期货产品落依托的一个是资金流，一个是实物流，第三个是交易流。怎么来统筹这三个流？在任意时点说做一个最佳的安排，就可以达到风险管理的目标。

　　具体来说，实际上我们2017年在大商所做了一个场外期权的试点项目，就是贸易融资+场外期权，企业在境外买了货，我们银行给他开信用证，让他完成进口，国内相对的做一个场外期权锁定，这是最早的一个方式。我们发现我们锁定了国内的价格，而并没有锁定国外的价格，所以我们今年做的是联动的跨界锁定，也就是同时锁定境内和境外的价格，中间的资金，我们银行帮他打通，就是你可以用一份保证金锁定境内和境外。

　　进一步讲，我们未来可能还要做什么？沿着这个思路下去，我们还要和实物结合起来，对应资金流和实物流，是不是企业就不用交保证金了？ 大家注意，这个匹配是要有前提的，这个前提是什么？信息的公开和透明，这个信息是企业对我们透明，也是我们银行对整个市场的透明。                            

　　今天我们分享一下我们做的过程中遇到的一些困难。我对玉米产业不是很了解，但是我们对整个农业行业很有感受，从资金上说，银行想贷款给你，但是我贷不了，因为财务信息不靠谱，我没有办法按照传统的银行的操作模式把贷款放下去。那么对应的实物，现在的状况，很多的实物交割和交易都没有在同一个平台上做，都是点对点，或者一点对多点，中心的发散形的，但是这些信息都不透明。也许我们的贸易公司赚到了额外的利润，但是这种利润能长久吗？        

　　第三我们现在需要转型，转变，能服务于普惠金融，但是这需要时间。要解决这个问题，是不是建行要往下走？企业要往上走？提高要有这个意识，也就是我赚该赚的钱，你们需要把你们的财务信息规范化，你们要能给市场共享你们的实物信息，共享你们的交易信息，让市场在新的规则下达成一个新的平台。

　　我们的建行希望借助与大商所平台给大家提供更有效的工作，这件事不是我在论坛上说，我们也在做，有时间我再介绍。

　　李华：陆处长从金融机构的角度，好像又给我们描绘了整合这个产业链条的想法。当然这个想法在提供资金的过程中，遇到了哪些困难就要解决哪些困难，我觉得和张总产业链的整合是同样的模式，但是无论怎样，我们都是为了解决实体经济所面临的资金来源的问题，同样与之匹配的风险管理的问题。部分是从实体产业的角度，还是从金融机构的角度，我想都在做一个事情，在这个过程中，大家肯定有很多的交流的空间，好在建行近来已经在做相关的探索，有相关的规划，像张总这样的企业也在加速整合，所以未来还是可以期望的。

　　论坛到现在，我想还有一个重量级的嘉宾还没有发言，刚才开场的时候，我谈到了今天的第一个论坛是围绕着张总和安总来展开的，张总为我们进行了论坛的破题。我想请安总来给我们第一个环节做一个压轴的发言，九三集团积累的非常丰富的经验，而且近几年积极参与了大商所的场外期权+期货的试点，而且利用这些试点服务产业链的上下游的风险管理，特别是农民的利益的保护方面，有很多的实践的经验，最后请安总就相关的问题跟我们谈一谈相关的经验和看法。

　　安科峰：大家好，我来自九三集团， 九三集团是北大荒集团的全资子公司，我们是集种植、物流、仓储、加工、贸易为一体的产业化的企业，目前有14个加工厂，年加工大豆的能力1200万吨，在我们国内压榨行业排第三位。这是九三简单的情况。

　　大家都知道，北大荒集团有4300万耕地，每年商品粮产量达到了400亿吨以上。为了延伸农产品的产业链，为了增加农产品的附加值，北大荒集团成立了九三油脂等多个企业，主要的目的就是为了拉动经济的发展，确保农民的增收。这么多年来，九三集团一直秉承一个初衷，做了一些事情。大家也都清楚，大豆这个农产品是我们国家加入WTO以后第一个放开的农产品，市场化的程度也非常高，大豆的金融属性、期货属性也非常强，应该说是一个完全市场化的农产品。                                      

　　随着市场的放开，国内的大豆行业受到了很大的冲击，我们的国家还是我们的产业，还是我们的交易所也好，这些年一直在探讨如何振兴我们的国产大豆。在商品交易所的倡导下，九三集团联合南华期货，还有一些农场在期货+保险方面，做了一定的尝试。

　　下面我简单地给大家介绍一下。刚才唐总也讲了这个情况，我再介绍一下我们的具体做法。我们和基地的农户签订一个基差的合同，让农户在我们约定的期限内，在我们的期货的盘子上做一个点价，从而确保他想卖但是又怕卖的便宜的情况的发生。我们的合同签订以后，大豆收购完毕之后，也许农户判断大豆还会涨价，我不想在这个价格点点价，我们也可以让农户把产品先送到企业，我们先支付50%的货款，这样农民拿到的资金，农民收获了产品以后，有一些支付，比如说土地的租金，还有种子、化肥、农药等。我们解决了农户在这个环节的资金的问题，这样农户等到了预期的点位以后进行点价，我们按照双方约定的价格结清剩余的货款。但是农民也有担心如果签订了合同之后，盘面跌了怎么办？我们签了一个保底价，确保农户的收入。当然企业会反向做一个期权的保险，也可以通过保险公司来做这方面的保险。

　　通过这种方式，我们有效地规避了农民担心的产品价格的波动带来的风险，企业又锁定了货源，所以我觉得期货+保险这种尝试对我们这个行业，包括对国产大豆的发展是非常有利的。特别是我们也知道，现在我们进行的中美贸易战把大豆又推导了风口浪尖上，我们每年进口3300万吨的美豆，如果一点不进的话，我们判断还是有一定的缺口。当然，我们国家也在出台一些政策，比如说我们通过进口南美大豆，包括我们调整饲料的构成，还有一个就是我们国产的大豆迎来了一个发展的好机会。所以我觉得“保险+期货”的业务虽然目前处于试点阶段，模式还有待于完善，还需要我们大力地宣传和推广，以及地区政府，包括商品交易所提供一些政策的支持，但是这个模式必定为我国大豆产业的振兴提供保障。

　　李华：安总给我们提出了一个我们过去一直在思考的问题，过去我们在东北粮食主产区，基于我们大商所的保险+期货的经验基础上，调查了广大农民的反映，只有和农民的利益结合起来才能创造更大的空间。今年大商所的农民收入保障的计划当中，以及我们的专项的基差试点的推进过程中，都把基差贸易作为一个重要的板块在推进，而且我们刚才了解到北大荒讲到了他们在玉米基差贸易上所做的一些工作，我们也了解到玉米淀粉行业也已经有机构在尝试淀粉基差的报价。我们想玉米行业的基差贸易的制度已经形成了，至于安总讲到的在油脂油料行业里，基差贸易的现状，我觉得玉米的基差贸易的星星之火呈燎原的趋势，未来大商所将投入更多精力进行相关的工作。

　　今天我们非常有幸请到几位专家，就结构调整和产业转型，以及风险的管理跟我们交流了看法。我想大家也都感受到了，不仅有对经验的研判，而且有对问题的梳理，不仅有未来的打算，而且有整体的规划，不仅有真实的诉求，而且还有真实的回应。

　　虽然说整个产业现在面临着复杂的阶段，面对着调整和转型的背景，但是好在期货市场服务经济的探索理念在不断地深化和拓展。将来大连商品交易所将一如既往地用我们的力量推动更多的模式的产生，跟大家一起来为期货市场更好地服务实体经济做更多的事情，服务好实体经济，服务好大家。

　　今天由于时间的关系，第一个论坛就到此结束，让我们以热烈的掌声再次感谢各位专家的精彩观点的分享，也同时感谢在座的各位的参与。谢谢！  

责任编辑：张瑶