一、 行情回顾
图1-1焦煤焦炭行情走势图
图1-2焦煤焦炭比价与价差
图1-4焦炭主力持仓情况
图1-5焦煤主力持仓情况
从前10主力持仓情况来看,10月26日,焦炭主力空头第一名席位大幅减仓。在焦炭和焦煤的前10名持仓席位上,净多持仓明显增加。
二、 现货市场
表1:主流市场焦炭、焦煤价格
数据来源:wind、方正中期期货研究院
25日国内炼焦煤市场主流持稳,国内主流炼焦煤价格参考行情如下:华北地区:山西吕梁孝义S2.5-2.8,G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6,G85报1500元/吨,S1.2,G70报1260元/吨,S1.3,G85报1310元/吨。
进口冶金煤方面:25日进口焦煤报价暂稳,市场询报盘数量少。20日蒙煤资源依然紧张,现蒙5成交价1400左右,唐山到厂价;报价上涨,目前1450-1500。
25日国内焦炭现货市场继续走弱,国内主流焦炭现货价格参考行情如下:山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1800元/吨,准一级冶金焦报1850-1900元/吨,一级焦报2010元/吨,以上均为出厂含税价;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1810元/吨;邢台准一级出厂报1970元/吨,唐山二级到厂1800-1900元/吨,准一级到厂1960-1980元/吨。
三、 基差及跨期
图3-1:焦炭基差
图3-2:焦煤基差
图3-3 焦炭历史跨期价差
图3-4 焦煤历史跨期价差
焦炭焦煤5-1价差继续走强,但接近历史均值区间,建议反套止盈。焦炭/焦煤跨品种套利方面,可继续持有多焦空煤的套利单。
四、 宏观及行业面
9月份煤炭产量增加明显 四季度市场料维持紧平衡
发改委:燃煤发电机组基本完成脱硫、脱硝和除尘改造
潘石屹违背诺言再卖楼:49.44亿出清上海凌空SOHO
长春市水泥企业停产半年 比去年提早半个月开始
河北唐山加大钢铁、水泥业等停限产力度
五、总结与操作建议
25日,双焦逆势反弹,盘中反抽上行;25日隔夜盘中,焦煤1801在1100附近震荡,焦炭于1700多空均衡位置之上偏多运行。现货面未见好转,焦炭调降继续,幅度放缓。操作上,近日由于现货调降幅度放缓使得基差缩小,盘面积累上行动能。龙头螺纹偏弱指引,使得双焦做多力量犹豫。操作上,关注后期做多机会,但当前位置多空焦灼暂不建议追多,空单止盈观望。套利方面,关注多焦/空煤的套利操作,以及跨期1-5反套止盈。
方正中期
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责任编辑:宋鹏