策略要点：
1、USDA报告美豆增产利空
2、豆粕市场供需基本平衡
3、国庆双节备货临近尾声
4、现货市场库存压力犹存
5、豆粕1801短期震荡区间在2690-2750点间
1、USDA报告美豆增产利空
USDA公布了8月份农产品供需报告，报告再一次上调了美豆单产，达到49.9蒲式耳/英亩，远高于上个月的49.4蒲式耳/英亩以及市场分析机构平均预估的48.8蒲式耳/英亩的水平，美豆总产量则达到创世纪记录的44.31亿蒲式耳，第一次突破了44亿蒲式耳，被市场理解为利空。
2、豆粕市场供需基本平衡
由于环保检査，对油厂开工和下游饲料厂、养殖都带来较大影响导致油厂开工率降低，饲料厂停产，养殖场搬迁，短时间对国内豆粕供需带来负面作用，但即便如此，由于前期饲料厂、养殖场豆粕的库存偏低，在油厂降低开工率后，铜饲料厂和养殖场的补库行为使得近期港口油厂豆粕成交量上升，油厂豆粕库存急剧下降，据监測，截至9月8日当周，沿海油厂豆粕成交57.31万吨，周环比增加28.96%。截至9月10日沿海地区油厂大豆库存为559.69万吨，周环比下降20.81万吨，豆粕库存为82.49万吨，周环比下降3.8万吨，比前期高点下降40万吨左右，己经基本和去年、前年同期持平，库存压力大为解，但与此同时，截止9月10日，港口油厂未执行合同仍高达512.92万吨，为历年来同期最高水平。
3、国庆双节备货临近尾声
国庆、中秋双节备货已启动，近期豆粕成交好转。山东地区现货供应略显紧张，压车较严重；广东地区现货压力稍减，提货量有所上升；但是华东地区目前现货压力依然比较大，需要重点关注双节备货下华东地区库存是否缓解，且临近的山东地区有从华东提货的现象。
临近双节，国内部分油厂有停机计划，“豆粕人”监测到的有东北地区丹东老东北、营口龙江福、沈阳中纺处于停机中，开机时间未定，营口嘉里此前停机，已于9月16日开机；华北地区天津九三计划9月30日到10月6日双线停机，天津京粮9月27日到10月6日停机，天津中粮9月28日到10月7日停机，唐山中储粮9月24日到10月10日停机，天津金天源国庆也有停机计划；山东地区，龙口香驰预计9月20日停机，10月11日开机，龙口中粮8月22日停机，8月30日开小线，龙口来宝计划10月1日至10月8日停机。
4、现货市场库存压力犹存
广西地区大豆库存压力再起，豆粕库存压力仍处高位，预计后续到港下降，将有助于油厂库存压力逐步缓解，但下游需求疲软仍将制约其出货速度，需关注需求恢复速度。近期，华东地区出货放缓，豆粕库存压力仍存。因开机率大幅提升，华北地区大豆库存压力下降，但豆粕库存仍偏紧，预计其后将维持高开机率。
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责任编辑：宋鹏
