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1．行情回顾
本周，沪铅在二万整数关口附近反复，周中曾经突破二万点，但随后回落。8月11日，市场避险情绪延续，沪铅盘中无序震荡，全日报收十字星。随后三天，有色商品集体反弹，沪铅跟随大市做好，在周四突破二万大关，创下本周最高点20535。本周，沪铅主力1710收于19840元/吨，周涨830元或4.37%。成交量增加92242手至39.1万手，持仓量增加13922手至45584手。
图1：沪铅主力走势图
数据来源：文华财经，广州期货
外盘方面，本周伦铅冲高回落，最高价2537美元， 最低价2325美元，截至18日，收于2437美元，周涨103美元或4.41%。成交量减少68936手至16.4万手，持仓量减少44.38手至11.5万手。
图2：伦铅主力走势图
数据来源：文华财经，广州期货
2．基本面分析
2.1 库存分析
图3：上期所铅库存走势
图4：LME铅库存走势
数据来源：文华财经，广州期货
截至8月11日，上期所库存小计44113吨，较上一周减少5008吨，其中期货库存33464吨，较上一周增加137吨。
LME库存148050吨，较上周增加4000吨。伦铅库存处于低位，利好外盘。
3．行业信息
8月13日，苍南县收到中央保护督察组的重点投诉信访件，并第一时间赶至现场进行勘查，依法当场查封关停该企业。据了解，该企业存在废旧铅酸蓄电池入库未执行危险废物转移联单制度、台账记录不规范等环境违法行为。鉴于以上问题，苍南县委、县政府要求在对企业实施查封关停的同时，由环保、公安部门对该企业废旧铅酸蓄电池回收、储存、转移等全过程进行深入调查，查清违法事实后，予以顶格立案处罚。
东北三省首个废旧铅酸电池回收再生项目日前在辽宁省抚顺市开工建设，项目建成运营后，年生产能力可以达到30万吨，处理废酸4.2万吨。据悉，该项目消除了传统装卸料搬运过程中烟尘飞散造成的环境污染。铅回收率可达99%以上，还原铅纯度质量合格率、残酸中和回收率和塑料回收率分别达到99.985%、100%和99%。据估算，此项目建成运营后，企业年生产能力可达30万吨，年处理废酸4.2万吨，可将辽宁省内产生的所有废旧铅酸蓄电池及废酸纳入规范化回收处置再生范围，避免无序回收带来的环境污染风险。
8月14日，中国商务部和海关总署发布公告表示，自公告执行之日起，全面禁止自朝鲜进口煤、铁、铁矿石、铅、铅矿石、水海产品。据SMM分析，近几年中国对朝鲜进口的铅矿砂及精矿的进口依赖度在逐步增强，若此供应来源切断且无其它供给弥补，或将加剧铅市供应紧张格局，将对铅价产生利好。
4．宏观消息
中国汽车工业协会的最新统计数据显示7月经销商库存预警指数为52.5%，比上月下降5.7个百分点，但仍处于警戒线以上（警戒线以50%为界）。今年上半年，汽车产销同比增速有所减缓，其中乘用车产销增速同比下降明显。1到6月，汽车产销增速继续低于上年同期。其中，乘用车上半年的产销分别低于汽车总体1.4和2.2个百分点。
8月11日，中国汽车工业协会召开7月份汽车产销数据发布会。数据显示，今年7月我国汽车生产205.94万辆，环比下降4.98%，同比增长4.76%；销售197.12万辆，环比下降9.24%，同比增长6.15%。汽车产销比上月有所下降，同比呈一定增长。
中国7月社会消费品零售总额同比 10.4%，预期 10.8%，前值 11%。
中国1-7月社会消费品零售总额同比 10.4%，预期 10.5%，前值 10.4%。
中国7月规模以上工业增加值同比 6.4%，预期 7.1%，前值 7.6%。
中国1-7月规模以上工业增加值同比 6.8%，预期 6.9%，前值 6.9%。。
中国7月M2货币供应同比 9.2%，再创历史新低，预期 9.5%，前值 9.4%。
中国7月M1货币供应同比 15.3%，预期 14%，前值 15%。
中国7月M0货币供应同比 6.1%，预期 6.5%，前值 6.6%。
中国7月社会融资规模增量 12200亿元RMB，预期 10000亿元RMB，前值由 17800亿元RMB修正为 17762亿元RMB。
5．后市展望
综合来看，国内原料供应总体处于偏紧格局，后期精矿TC或有下降空间，精矿及粗铅的供应或将制约原生铅产量大幅增加，这对铅价回调有良好支撑。固定型蓄电池受基建投资加大及通信储能电池需求回暖影响订单小幅增加，8月为蓄电池行业需求旺季，期待消费进一步好转。技术上看，K线连续两周放出仙人指路形态，下方多头均线排列，MACD金叉持续放大，KDJ出现死叉，周收盘价受布林通道上轨压制，预计下周沪铅二万点附近高位震荡，运行区间19000-21000。外盘方面，库存依旧低位，支撑铅价。技术上看，日K线跌破5日均线，KDJ指标即将形成死叉。预计伦铅下周高位震荡偏弱，关注十日均线的支撑。仅供参考。
广州期货
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责任编辑：宋鹏
