菲利普·克莱普维亚克：全球黄金市场供求分析(2)

　　在具体看看官方的持有量，(PPT)看到绿色这一块，就是按轴的国家，他们是央行的黄金协议签约国，他们共同持有的黄金量，占整个全球官方黄金持有量的41%这是2007年底的统计数据，美国占27%左右。IMF11%左右，排出中国以外19%，中国本生还了这一块，占到官方持有量的2%。虽然比例比较低，但是因为中国外汇储备非常高，所以这2%相对来说比例低了一点。再来看一下外汇储备当中黄金占的比例多少？美国是有79%，欧洲国家是50%多一点，中国只有占1%。从这张图表上我的结论是，我强调从长远角度来看，我们将会看到，黄金将会从欧洲的国家转移到亚洲国家，特别中国的国家。

　　在最近几年央行的黄金抛售，这张图上看到，欧洲央行，他们是欧洲央行黄金协议签约国，他们幅度比较大。在2007年，除了欧洲这些签约国以外其他国家的央行，在多年以来第一次成为纯黄金购买方，所以展望未来非欧洲国家的央行将会继续大量黄金的买进。零散黄金去年怎么样？确实在减少。看起来因为2007年的价格走势非常强，但是这个情况好象有一些令人出乎意外。2006年的时候零散金进行收集再重新运用，所以2006年零散金收集比较高，所以2007年量比较小，欧洲地区减少减少量比较大，这里我不具体谈零散黄金的状况。但是我想展望未来零散金将会成为黄金供应很大一部分。这对今年的黄金走势有一定的影响。

　　再来看看需求方，其实需求也可以具体的细分成几部分，第一个我们说黄金的制作需求制作需求一个黄金首饰加工。出於意外我们还有其他一些黄金制作的需求，包括电子器械，牙医以及金币等等。还有需求重要组成部分，特别在近年来我们看到，矿产公司在降低，并且需求。他们通过购回，远期和约来达到需求，这个投资需求也是黄金牛市市走强的原因。

　　我们看看第一个黄金制造的需求。这里看出来黄金制造80年到08年的走势情况。08年是我们对于今年的一个预测结果。我们看到这张图表反应出非常有意思的信息。1、发展中国家，包括中国在内，在过去的28年当中，所占的比例是大幅度的增加，80年代90年代的时候，需求也是大幅度增加，是因为在那段时间当中黄金价格在降低，与此相对比的是，自从99年达到顶峰以后，全球的黄金制作呈现出一个下降的趋势，这个是由于我们99年以后黄金的价格在不断的上涨。在2007年，由于发展中国家对黄金的需求量不断的增加，全球黄金制作的增长率达到将近5%。我们将预测今年黄金制作的需求量将大幅降低，会远远的高于10%，也就是说07年相比08年黄金制作需求量将会减少10%以上，这是由于这个价格非常高而且这个价格的波动也会非常的大。我们看看全球的黄金的制作，具体分析一下其中组成部分，当然我们知道，最大的一块就是黄金首饰占到了79%。这是07年。

　　如果具体的分析一下我们看一下首饰的制作，07年06年数据进行一下比较，并且看一下年度变化，我们看到在欧洲和美洲对首饰的需求量是交低的，而与此相对应的是在世界的其他地区，在制造需求方面，在07年有所增加，大家可以从这张图上看到，主要在右手边的国家地区，对黄金首饰的制作需求有所增加。大家值得在2006年整个制作需求相对交低的，中国呢，也是其中的一个例外，中国在最近几年，对于首饰制作的需求都在不断的增加，虽然中国人民币是在不断升值过程当中。对于制作需求来进行一下总结，我们看到首饰制作需求上涨10%左右，发达过程当中首饰需求增长很快，最好的例子就是中国的首饰需求，在07年增长了超过20%，这是以数量来计算的。