[南方都市报]A股供求失衡政府不应旁观

　　文华财经（编辑整理 王亚男）--据南方都市报3月26日报道，近期大盘羸弱，投资者信心更是一再受挫。沪指从去年10月16日6124的高点一路下跌、几近腰斩，短短半年的时间，两市市值已经缩水近10万亿元。而2007年我国的GDP才24.66万亿元。

　　　　股市供给的洪流打破了两市的平衡，近期再融资、大小非解禁等，让股市再度失血。相比而下，新进入的资金比较有限，新基金的申购压力重重，新开户数严重萎缩，散户的热情消退，私募基金离场观望。广大投资者正面临割肉或继续被套的“投资者教育”。

　　　　在这种情况下，政府应该有所作为。首先，维护市场的稳定是政府的职责。作为一手将中国资本市场做强做大的中国政府，挥之不去的“政策市”决定了在股市危急时刻政府有责任出面救市。现在是不是到了危急的时刻？股市已经消灭了去年近一半的GDP，投资者已经损失接近40%，如果市场失去信心，那么3000点也将不保。从政府干预市场的历史看，东南亚金融危机、美国次贷危机，政府都进行了积极干预。

　　　　其次，政府救市可以是瞬息间的事。从目前呼声最高的“印花税单边收”救市措施看，是政府完全可以在一夜之间决定的事情，就像当初可以一夜之间决定提高印花税一样。调整印花税虽然不能改变股市的基本面，但它可以节省投资者的交易成本，在弱市的大背景下足以提振投资者信心。

　　　　第三，扩大供给要把握节奏。创业板应该有步骤地推行、国有股的大小非解禁必须有序进行、IPO和红筹回归等也应该更多地考虑市场的承受能力。在目前的市况下，政府更应维持股市的供求平衡。如果政府各个部门按照自己原先的计划推进工作，让IPO、大小非解禁、再融资、创业板上市的扩容压力时点重叠，有可能造成股市强烈的振荡，目前这种迹象已经显现。

　　　　在刚刚结束的两会上，温家宝总理表示，今后将更加密切地关注证券市场。央企的改革需要证券市场，企业做大做强也需要证券市场，或许在市场信心最脆弱的时候，在投资者准备割肉的前夜，政府就会出手救市。