收评：商品集体下行 橡胶跌1.58%
新浪财经讯 6月26日消息，商品早盘整体弱势，午后跌幅有所扩大，橡胶和沪镍跌幅居前。
分版块看，金属板块全线下跌，其中沪锡和沪镍跌幅居前。能化品种中塑料和PP涨幅居前，甲醇上涨0.36%，橡胶下跌1.58%。农副板块油脂品种跌幅较大，豆粕涨幅居前。
以下为上海中期的观点
铜：空单继续持有
本周铜区间震荡，上方承压中期均线。本周美国公布的新屋销售、初请失业金人数及个人消费支出均好于预期，具有投票权的美联储理事鲍威尔表示加息的条件可能最早在9月份得到满足，届时加息的概率为50%左右，受此影响，美元指数走升，令铜价受到抑制。此外，整体而言，全球铜市处于供过于求的态势中，且中国市场对铜的消费较为疲软，铜价中线偏空格局难改，建议空单继续持有。
贵金属：空单轻仓持有
本周贵金属震荡走低，上方依然承压多条均线。本周美国公布的数据大多好于预期，5月新屋销售环比增长2.2%，年化总数达54.6万套，好于预期的52.5万套，创下自2008年2月以来新高；初请失业金人数为27.1万，好于预期的27.4万；5月消费者支出环比增长0.9%，创下自2009年以来最大增幅。资金面上，虽然SPDR有小幅增仓，但整体持仓量依然处于年内低点附近。技术上看，贵金属上方承压多条均线，建议空单轻仓持有。
铝：偏空思路操作
本周LME铝小幅反弹，但反弹力度不大，当前期价缺乏消息面指引，趋势性方向暂难判定。国内方面，受到外盘的影响，沪期铝维持相对低位震荡，多空双方针对于当前价格存有分歧，所以价格处于上下两难格局中。当前贴水不断扩大，现货疲弱难改难以跟涨期价，周末下游逢低备货稍增，日内底部价格持稳，整体成交市况改善及其有限。介于基本面表现疲软，操作上建议投资者偏空思路操作。
锌：暂且观望，等待指引
本周LME锌价震荡企稳，在回吐了年初的全部涨幅后，锌价在2000-2100美元/吨区间内有企稳筑底的迹象，近两个月的临近交割周伦锌的交仓情况使得市场认识到锌锭目前并不存在所谓的短缺，伦锌持仓持续下行，看多情绪十分谨慎。我们认为在接近前低后，锌价将有所企稳，等待新的方向性指引，市场将对下半年锌锭需求做出重新评估，建议前期空单择机止盈，空仓者暂且观望。
镍：维持偏空思路
本周LME镍价底部区间震荡，目前镍价已经达到三月末欧盟对华不锈钢反倾销的价格区间，前期历史性的高位持仓水平逐渐减仓，空头获利离场使镍价反弹的迹象较为明显，近期需关注伦镍升贴水及库存变化以及中国钢厂对原材料的采购情况。若上述指标均较为弱势，则镍价后市仍不看好，但短期考虑到空头回补所引致的上涨，内前期空单可考虑适度减磅。
锡：暂且观望
本周LME锡明显回落，期价再次跌至前期低点附近，但继续跌破前期低点概率不大，因雨季的影响，缅甸的锡产量及其出口量都会下滑，一定程度上提振锡价。国内方面，沪期锡表现相对较弱，周五期价跌破11万整数关口，整体趋势偏空。当前现货价格继续回落，低价套盘货流入市场，在消费不景气的背景下，价格或将继续维持低迷态势，操作上建议投资者暂且观望。
铁矿石：多单谨慎持有
进口矿市场期货小幅下跌，现货市场贸易商报价基本持平，市场活跃度尚可。国产矿市场整体观望情绪浓厚，钢厂保持谨慎采购，矿山出货状况一般。钢厂检修预期一定程度上制约了港口现货的上涨，但港口库存的不断下探却支撑着外盘的上涨，市场分歧较大。盘面上，铁矿石主力1509合约反弹后回落，但整体表现依然相对偏强，关注反弹动力，多单谨慎持有。
螺纹：观望为宜
今日上海现货市场建筑钢材价格局部松动，品牌间价格出现分化，主流厂维稳意愿较浓，而民营小厂以价换量现象明显。就目前情况来看，钢厂亏损严重，幅度在150元/吨，发货意愿降低，后期供给将有所减少。螺纹钢主力1510合约本周延续弱势表现，期价继续震荡走低，再创近期新低，预计短期表现依然偏空，关注2200一线附近支撑力度，观望为宜。
热卷：观望为宜
本周大型国企贸易商率先低价甩货，嘉吉、中铁、中铁建等大型国企纷纷下调报价，市场价位迅速回落至低位。据了解，北方燕钢资源招标竞价仅在2100元/吨出头即可成交，北方市场阴跌难止，市场情绪跌落谷底。热卷主力1510合约本周大幅下挫，期价跌破2300一线关口支撑，预计短期内或维持弱势格局，观望为宜。
塑料：偏多操作
本周连塑料主力1509合约期价重心不断上移，周五更是放量增仓突破9800元/吨一线阻力，周内期价偏强运行。现货市场主流报价先抑后扬，周末线性及高压报价上涨50-100元/吨不等，贸易商随行就市出货，但下游需求依旧延续平淡，刚需成交为主。临近月底石化挺价意愿增加以及技术上主力期价突破布林上轨有望继续助推连塑料期价上扬，但需求并未改善将部分限制期价上行高度，短期暂维持偏多思路为宜。
聚丙烯：短多思路
本周聚丙烯主力1509合约依托均线系统逐渐上扬并突破前期阶段性高点阻力，周内期价偏强运行。现货市场主流报价小幅上涨，但终端需求并未明显改善，实盘成交暂未明显放量。考虑到月底神华宁煤装置停车、月底石化挺价预期以及丙烯价格坚挺，料短期聚丙烯期价或延续偏强运行，暂维持短多思路为宜。
PTA: 空单继续持有
本周PTA期价维持偏弱震荡的格局。成本方面，原油以及亚洲PX报价仍然保持在短期相对较高的位置，对PTA价格支撑效果明显。下游供应方面，本周有120万吨PTA产能宣布临时停工，但由于停工时间较短，预计对PTA价格影响相对有限。需求方面，即将进入第三季度纺织消费淡季，PTA下游聚酯工厂和纺织产业开工率逐渐减少。综合分析，由于需求季节性回落，预计国内PTA价格仍将维持弱势，操作上建议投资者继续持有空单。
天胶：空单继续持有
本周天胶期价仍然延续下跌趋势。供应方面，海南地区近日旱情得到缓解，近期有连续降雨预期，预计橡胶供应量会在近期有一定恢复。需求方面，由于天气炎热，国内轮胎厂家销量较差，我们对2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，旱情缓解有利于增加天胶短期供应，加之下游需求量仍旧低迷，我们预计短期内天胶价格仍会因为供需关系的宽松而维持弱势，当然我们仍需关注宏观方面的利好可能形成的支撑作用。操作上建议空单继续持有。
焦炭：空单谨慎持有
本周焦炭主力1509合约延续弱势。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。
焦煤：暂且观望
本周焦煤主力1509合约维持弱势震荡。但目前现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。
动力煤：空单谨慎持有
本周动力煤主力1509合约延续跌势。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。
甲醇：现货走势向好，甲醇轻仓试多
国内甲醇市场窄幅整理，港口与内地走势显差异化，鲁南新建烯烃装置计划28日投料试车，将对鲁南、苏北、河南一带形成有力支撑。随西北甲醇价格走高后，河北、鲁南等市场成本传导缓慢，但西北无库存压力，预计下周行情坚稳略有上移。本周甲醇期价震荡盘整，于2500元/吨关口附近僵持，鉴于现货坚稳向上，操作上建议2500/吨以下可轻仓试多。
玻璃：上行乏力，空单继续持有
房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。本周玻璃期价冲高回落，再创新低，操作上建议空单继续持有。
胶板：上行乏力，谨慎观望为宜
胶板期货主力BB1509合约本周冲高回落，上行乏力。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。
纤板：震荡盘整，谨慎观望为宜
纤板期货主力FB1507合约本周震荡盘整，延续前期横盘格局。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。
豆粕：强降雨引发单产忧虑，短多持有
新作大豆优良率继续被调低2%至65%，昨日美国中西部作物带迎来强降雨，部分田地被淹，其中包括极端晚播地区密苏里州，市场再度产生对新作单产的担忧。同时，旧作方面，出口仍为正值，今年出口量着实庞大，美豆隔夜整体反弹。国内豆粕市场在连续成交放量之后回归清淡，下游补库基本完成，今日全国各地现货价格再度小幅反弹。操作上，豆粕1月合约在天气升水推动下第二次冲击2700元/吨一线，不过季末库存报告和种植面积报告临近，建议豆粕多单减持。毕竟7、8两月国内庞大的到港量仍是相对确定的因素，趋势性做多缺乏基础，故短多轻仓为主。
油脂：金融市场联动，油脂受拖累回落
美原油期价继续震荡整理，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，而马棕在厄尔尼诺预期下维持偏强震荡走势，国际油脂市场当下筑底为主。国内豆油市场，节前商业库存回升至80万吨一线，在暂无豆粕胀库压力下，下周油厂开机率或将仍维持在高位，豆油建库存进程过快对盘面有小幅压制，不过棕油国内库存保持稳定。今日周边市场大幅下挫，拖累整体金融属性相关品种。不过我们认为这属于短期恐慌性影响，整体上建议依旧以逢低做多思路操作油脂，豆油指数震荡区间抬升至5750-5950元/吨区间，棕油建议逢低做多1月为主。
受制于今年收储政策的变化，菜籽类品种整体以跟随豆系波动为主。本身进口菜籽压榨利润也被大幅压缩，进口积极性不高。主因是受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，沿海菜粕现货成交极为惨淡，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低。现货价格方面，菜粕现货价格稳定，加之本身库存压力并不大，料对近期菜粕价格并不形成压力。此外市场有传闻，菜油抛储政策将有所调整，加之后期进口菜籽到港量将下降，以当下的沿海菜油库存来说，不构成供应压力，建议短多菜油为主。
玉米及玉米淀粉：抛储成交低迷，玉米系暂时观望
本周，由于天气过度潮湿的担忧，美玉米价格重心大幅上移。国内方面，临储抛售成交9.02万吨，成交率仅3.35%，虽然较上周有所改善，但仍维持较低水平，在国家政策已经偏向东北深加工的情况下，临储抛售仍不见明显起色，因此国家可能在政策的调整的力度上有所增加，近期玉米以及其深加工产品仍面临较大的政策性风险，建议暂时观望为主。
大豆：需求疲弱抑制上行空间
本周，美豆因天气忧虑迎来久违的反弹。国内方面，尽管今年农户手中大豆剩余量高于往年同期，但随着货源逐步消化，国产豆剩余量少，且局部农户仍有惜售心理，整体收购难度大，蛋白豆受追捧，蛋白豆收购价有望上涨。同时，目前食品企业处于消化前期库存阶段，收购商外销慢，收购积极性也不高，观望为主，市场交易较冷清，其他主产区大豆货源量见底。因购销活跃度低，行情仍将平稳运行。预计大豆近期将维持低位震荡行情，涨跌幅度有限，建议暂时观望。。
鸡蛋：低位震荡难改
本周，鸡蛋期价攀升至4100元/500kg关口上方后，运行至4150元/500kg附近遭遇空头打压，预计近期将维持低位整理态势。市场方面，目前蛋价上涨速度放缓，个别市场有下跌情况。随着市场货源供应逐渐稳定，蛋价近期将止涨趋稳。不过，由于市场供大于求的压力仍大，后期蛋价有一定的下行空间。建议投资者暂时观望，预计现货回暖阶段在7月中上旬。
白糖：低位震荡，后期易涨难跌
本周，白糖期价止跌企稳，大周期上行通道下沿仍表现出明显支撑。市场方面，近期海关总署公布进口数据，5月食糖进口数量52万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，不过前期连续下跌已经透支了利空因素。目前国内白糖供需基本面已经由极度恶化在向去库存化道路上前行，下个榨季供需格局将有所好转，当然前提是不遭受进口冲击的情况下。操作上，建议51反套继续持有，激进者考虑做多1605合约。
股指：暂时观望
今日3组期指小幅低开，之后全天维持弱势，午后市场恐慌情绪出现，权重股也出现大幅下跌情况，IC主力合约率先跌停，之后IF、IH主力合约也触及了跌停。消息上，今日有消息称中国央行[微博]本周向部分银行定向操作以维持流动性，但最近市场资金面紧张，且股市暴跌引发了市场恐慌情绪，因此消息未能对市场造成正面影响。技术上，IF、IC主力合约出现了跌停走势，空头格局明显，而IH主力合约收盘前也维持在跌停价位附近，表现相对较强，从短期来看，3组期指跌幅均较大，但市场恐慌情绪蔓延，中长线趋势仍不看好。操作上，趋势操作建议暂时观望，可继续进行日内短空交易。
国债：暂且观望
本周国债期货TF及T合约窄幅震荡，上方承压多条均线。央行公开市场操作重启逆回购并下调逆回购利率，旨在维稳资金面、引导资金价格下行，受其影响，银行间市场货币利率在持续攀升后稍有回落，国债到期收益率也有小幅下移，但提振有限，债期做多动能不足，冲高回落依然维持前期震荡格局。考虑到利率债供给压力及技术上均线系统的压制，料债期短线或仍将运行于前期震荡区间，建议暂且观望。
