常亮

　　 原油作为关乎国家能源安全的战略资源，与其对应的原油期货成为年内最大悬念。

　　 “现在交易所正在进行技术测试，交易规则、指引的起草已经完成，应该说已经没有实质性障碍，只待高层拍板。”接近上期所人士表示，“其实最重要的还是市场能否实现国际化的问题。”

　　 上市条件逐渐明朗

　　 中石油经济技术研究院最新发布的《2013年国内外油气行业发展报告》显示，2009年中国原油依存度首次突破50%警戒线后，2013年原油对外依存度高达58%以上，原油进口金额达2196.5亿美元，是2009年的2倍有余。

　　 今年以来，随着页岩气等新技术发展及地缘政治危机的刺激，国际油价在一季度曾经历过强势拉升和回落，能源安全的问题再一次成为人们关注的焦点。

　　 上周，国务院常务会议部署进一步促进资本市场健康发展六大工作，重点强调“推进期货市场建设，继续推出大宗资源性产品期货品种”，原油期货上市预期进一步升温。

　　 “当前各部委对原油期货的态度都十分支持，并且提出了很多意见，各个层面的战略需要统筹兼顾。”知情人士表示，“最后的抉择和妥协，需要高层给出意见。”

　　 原油期货即将推出的传言早在去年就已经甚嚣尘上，而原油期货市场建设的大背景则是原油进口权垄断问题。

　　 国家能源局前局长张国宝去年在署名文章中直言，我国国内的原油市场基本由中石油、中石化[微博]所主导，现货市场主体缺乏。但是他仍指出，原油期货的推进与我国石油流通体制改革是相辅相成、相互促进的，不可能等到石油流通体制改革到位再来推进原油期货的上市，可以在原油期货的发展过程中逐步推进石油流通体制的改革。

　　 而石油流通体制的改革已经在今年初见端倪。

　　 近日，中石油内部人士在第七届中国地炼市场与发展峰会透露，2014年度的原油进口配额方案很快会出台，规模将有所提升，对各类民企开放程度会更大。更有消息称，中国化工集团已经拿到了1000万吨原油的进口资质配额，并且会进一步扩大1000万-2000万吨。石油进口权配额的瓶颈正在得到化解。

　　 业内人士指出，期货是现货的衍生市场，假如现货市场的价格不能实现市场化的松动，将直接影响期货市场避险、定价功能的实现，去年推出的多个资源型期货品种“叫好不叫座”的局面就是实例，从今年以来原油领域的改革来看，原油期货的推出条件已经渐趋明朗。

　　 国际化关乎成败

　　 “假如无法吸引到境外投资者的有效参与，原油期货就会成为海外原油衍生品市场的‘影子市场’，这样也就无法完成中国需求影响世界原油定价标准的使命。”知情人士表示，“交易所最近正在对交易规则、指引、系统进行全面的国际化，这是前所未有的，而且更重要的是，要和海外十几家主要金融机构保持良好沟通，为他们参与交易扫清障碍。”

　　 上海期货交易所理事长杨迈军近日曾表示，我国期货市场是仅限于内地机构投资者参与的市场，很多国际投资者不能参与进来。目前，一些大宗商品的定价围绕世界主要期货市场的价格来定，而我国的价格没有权威性，上期所今年特别希望在对外开放方面能够有所突破。

　　 原油期货正是上期所推进其他品种开放的试验田。证监会[微博]公开表示，正在指导上海期货交易所建设一个开放型的国际能源衍生品交易平台，吸引更为广泛的国际投资者参与，推动我国期货市场进一步对外开放。

　　 “现在基本上已经没有实质性问题，不过在与其他国家、地区监管机构的协作方面还有沟通的空间。比如CFTC（美国商品交易委员会）为保护美国投资者，要求交易所到美国注册才能对该国投资者开展业务，这个问题就比较棘手。但是如果悬而未决，境外机构参与原油期货交易会有些问题。”上述知情人士表示。

　　 另一方面，从国内政策环境来看，此前上海国际能源交易中心落户上海自贸区，正是为取得一些只有在自贸区先行试点的政策，方便境外资金参与国际品种交易。而这些政策已经初见成效，这反映在计价单位的确定上。

　　 根据央行[微博]上周出台的5项自贸区金融开放创新制度细则，跨境人民币支付、扩大人民币跨境使用、小额外币存款利率上限放开、深化外汇管理改革、“二反”（反洗钱、反恐融资）等都已经得到细化规定。

　　 “此前还有美元计价和人民币计价两套方案，现在原油期货计价单位使用人民币已经没有悬念。”该人士表示，“最近央行放开了人民币对美元汇率浮动幅度，人民币汇率和油价挂钩，用人民币结算，有利于人民币跨境沟通，人民币对原油定价的影响力也会体现出来。”