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　　 □本报实习记者 王姣

　　 市场对糖会甜蜜的政策期待并未兑现。

　　 “现在的措施是‘救’，目前政府相关部门已经下发工业企业临时储备的文件，暂定储备300万吨食糖，暂定6个月，中央财政贴息，地方组织制糖企业进行自储。”中糖协常务副理事长贾志忍昨日在广西食糖交易会上表示。

　　 然而，本届糖会上难得释放的这一政策利好却被市场人士看作是“毫无新意”、“基本已经消化完毕的消息”。而各主产区在糖会公布的产销信息表明，本榨季产糖率有所提高，但消费淡季下产销率却在下降。分析人士认为，外盘持续走弱使得郑糖前期上涨基础不复存在，而国内政策利多出尽，在基本面的冲击下，历年广西糖会后郑糖下跌的魔咒预计很难打破。

　　 行业景气度下滑

　　 “开榨至今榨季进度接近85%，预计糖产量略有增加，榨季生产呈产糖率有所提高、产销率下降等特点。”广西糖协理事长农光在糖会上表示，至目前，广西已经有11家收榨，3月下旬至4月上旬将迎来收榨高峰，预计4月上旬全区完成收榨。

　　 截至3月10日，广西累计产糖685万吨，同比增37万吨，产销率则跌8.13%至38.49%；云南累计产糖127.67万吨，同比增5.79万吨，销糖率跌3.65%至28.81%。截至2月底，全国累计销售食糖374万吨，同比减少84万吨。总体来看，预计2013/2014榨季全国产糖量在1330-1340万吨。

　　 “目前国内糖市依旧是供大于求局面，短时间内难转变。”南华期货研究员姚永源在接受中国证券报记者采访时表示，作为最重要的产糖且最能决定糖价走势的大省，广西省本榨季甘蔗大丰收，产糖量将比往年大幅增加，而2012年的糖库存已创历史新高，市场预期2013年糖库存量也会再创新高。

　　 高产量叠加高库存，加上进口糖的冲击，市场糖价连续下滑。“蔗价春节后从420元/吨调到385元/吨，据此测算，糖的成本4800元/吨，目前食糖销售价在4650元/吨，这个榨季亏损定了。”广东糖协理事长刘汉德在糖会上表示。

　　 新榨季减产或微弱支撑

　　 值得注意的是，由于银行收紧信贷，部分糖厂不能按时足额兑付蔗款，且各主产区的甘蔗收购价下调，蔗农种蔗积极性不高，甚至有蔗农明确表示以后将不种甘蔗，因此2014/2015榨季甘蔗的种植面积将出现下滑，加上西南地区霜冻天气或使宿根出苗受到影响，2014/2015榨季糖产量或将出现下降。

　　 以云南为例，由于遭受大面积灾害，产糖率大幅下降，与上榨季平均产糖率12.75%相比下降1.34%，以此趋势看，全省本榨季保入榨甘蔗2000万吨都存在困难，企业制糖成本上升在所难免。

　　 而今年冬春季的霜冻对广西的榨季生产造成了一定影响，且对后期蔗苗的长势有所影响。据悉，由于甘蔗收购价下降，加上企业对于蔗价兑付得不够及时，蔗农种植积极性下降，2014/2015榨季广西种植面积1500万吨，同比减少100万亩，且霜冻天气可能导致下一年度广西原料蔗出苗率低。

　　 “这或将形成了恶性循环，生产企业欠蔗款，农民种甘蔗积极性较低，加之农资费用上涨，种植成本增加，现阶段白糖价格较低，利空因素交织，降低了蔗农种甘蔗的积极性，这或将是甘蔗种植面积减少的因素之一。从长远来看，甘蔗种植面积减少，或将提振国内食糖价格。”生意社分析师赵雪表示。

　　 政策或治标不治本

　　 因糖商亏损严重，寄望政府实施收储、直补或限制进口，成为业内人士的共同心愿。

　　 “各主产区糖协理事长的意见和建议集中在两方面：临储政策的尽快实施与对蔗农的种蔗补贴，目前相关措施正在制定中，近期或将出台相关政策。”安信期货研究员刘鹏表示，若说其对于糖价的提振作用，恐怕要等到各地政府落实具体措施之后才会有实质效果。

　　 姚永源告诉记者，以广西为例，虽然政策上给出农民可以跟糖企签订合同，收割时按固定价格收购甘蔗，并且也鼓励保险公司参与，这样蔗农的风险就转嫁到企业中，然后企业再通过期货市场将风险转嫁给投机者，但是实际却很难实施到位。

　　 赵雪认为，云南地区遭受自然灾害，政府出台补贴政策，这或将增加了蔗农的种蔗积极性，较少蔗农经济损失。就现阶段糖价持续下跌，企业亏损销售，国家或将出台收储政策，及增加进口糖关税，限制进口糖数量，对蔗农进行种植补贴，这些政策或将利好国内糖市发展。

　　 展望后市，刘鹏认为，目前国内糖价或将出现先抑后扬的走势，消费淡季需求不旺产销率较低将压制目前糖价，而2014/2015榨季糖产量预期减少或将使国内供应过剩的基本面在夏季备货期开启后出现反转，而国家政策如临储、补贴等措施的施行成为糖价先抑后扬走势中的风险因素。