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　　新浪财经讯 今日大宗商品行情整体仍呈现震荡格局，农产品相对较强。豆粕玉米量价齐涨，上涨势头保持良好。油脂延续反弹走势。沪钢今日又创新低，呈现探底回升走势，但仍处下跌趋势。棉花仍然保持下跌趋势，表现最弱。

　　大宗商品概述

　　美元指数与大宗商品的关联度未来将明显降低。首先美元指数的编制方式远不能反映目前国际贸易以及国家经济实力；其次，美元指数中个别货币的权重过大，会对真实贸易情况的反映产生很大的扭曲；第三，美元指数或者汇率是一个在各货币对之间的相对概念，我们认为，无论哪个货币走强，其反映的也仅仅是五十步和一百步的区别，包括外汇储备的构成，未来还是远离货币，更多的配置与控制大宗商品及具有实质竞争力的股权。具体到大宗商品价格问题，我们认为将于第三季度构筑阶段性底部区域。目前，原油和黄铜回到了近一年前的水平，前期对欧洲债务危机的炒作可能将告一段落，商品价格进一步大幅度下跌的可能性不大，美元的回调下行也将对大宗商品价格产生一定的支撑作用。[全文]

　　沪铜

　　本周LME期铜走出了反弹行情。在没有欧洲债务危机相关消息的背景下，市场将注意力集中至美国。本周最新发布的美国7月3日当周初请失业金人数降至45.4人，低于预估的46万人。这一消息似乎盖过了上周六月非农就业数据给市场带来的影响。目前整体的宏观经济面积极向上，美股与上证的走强是一个很好的证明。沪铜现货市场近期一直维持升水状态，LME铜库存自2月中旬的55.5万吨已下降超过20%。技术图形上，LME期铜整体仍处于区间震荡态势，但运行重心上移，下周有可能挑战7000美金，建议多单持有。[全文]

　　沪钢

　　矿石何时止跌将成为螺纹钢价格的一个关键指标。下周将公布6月份全国钢铁的产量统计数据及一些国家宏观经济数据，待数据公布后市场可能走势更为明朗。在利多因素出现前，我们依然坚持保持偏空的操作思路。[全文]

　　沪胶

　　目前橡胶的走势多空交织，从下游消费来看，的确需要橡胶价格再跌一跌，但是已经到供应旺季，海外价格仍比较坚挺，没有大跌迹象。国内走势又和铜等大商品保持步调一致，资金也存在严重的看多倾向，和现货商、贸易商的看空情绪形成鲜明对比。不论如何，市场证明一切，建议投资者在谨慎中保持清醒，短线仍以震荡偏强思路应对，如果价格出现松动，顺势而为，而不要在强势中进场做空。[全文]

　　玉米

　　从技术面上来看，近期1101合约在1830-1870之间盘整，仅月末受投机力量买盘催涨有所突破，之后因基本面利空压制便迅速回吞涨幅，重新回落至盘整区间。操作上，基本面偏空格局仍然没变，短期玉米仍有回落空间，但也不排除天气及资金炒作配合打出一轮报复性反击上涨行情。[全文]

　　豆类

　　我们可以提出两种后期趋势假设。一是基本面继续偏空，但市场已进入通胀主题，商品牛市继续延续，豆类将跟随市场走强，但仅仅表现形式是震荡趋势上界上移，上方受基本面供应过剩打压，压力重重始终上涨放缓且迟钝。二是基本面有利，在通胀主题下，豆类进入周期性牛市行情。但我们仍不排除通胀主题迟迟未到来的情况，这也将寓意着今年低位震荡将无法改变。我们建议后期在可以战略性低买策略对待。[全文]

　　棉花

　　从后市7 月份来看，随着国家抛储很可能在当月发生，且由于国内外不同的基本面因素，国内棉仍将稍强于外棉市场，但二者的联动性，且国内棉陷入多空因素的交织影响中，突破走高难度不小，更多呈现出近远月，以及内外棉套利机会。从下半年来看，远月1 月合约重点关注16000-16300 区间的趋势性投资做多机会，近月9月合约关注期现价差走向。由于棉花供应季节性特点，以及资金的操作习惯，有望在今年第三季度收购期形成阶段性低点，同时关注纺企资金链、销售状况，以及宏观形势变化，一旦市场形势有利，新年度棉花仍可呈现出牛市特征。[全文]

　　白糖

　　近期期糖价格在经历了短线突破强阻力位后的快速上涨行情后开始步入震荡格局。对于后市基本面上，夏季炎热的天气将带动饮料需求的增长，进而促进对白糖的需求，起到对价格支撑的作用。但是在第六次抛储结束后本年度仍有50万吨食糖需要被抛售，这意味着一旦糖价上涨过猛连续抛储的可能，因此糖价在抛储的作用下上涨有压力。此外，国际原糖价格在连续性上涨过后上攻动能有所减弱。预计短期期糖价格将步入宽幅震荡格局，震荡区间：4900-5200元/吨。[全文]

　　燃料油

　　燃料油：过往的流动性趋动以及经济复苏预期趋动发生的转变影响后期走势，流动性仍宽松，但全球利率处于历史低位，预期必收紧。而经济前景预期正在逐渐减弱。市场反弹欠缺足够热点，投资者信心也不充足。而在当前低碳经济热潮下，原油虽处于消费旺季，但亦受到诸多约束。预期短期内国内外能源板块仍震荡，建议中线投资者多看少动。[全文]