中西部地区菜油市场调研报告（二）

　　调研背景介绍：为加强投资者风险管理能力，促进期货市场深度服务实体经济，2月26日至3月5日，郑州商品交易所组织中西部地区菜油市场调研，调研对象为当地油厂及贸易商。

　　行程安排：早上驱车自重庆至新津，下午抵达，与当地油脂公司及贸易商相关人士座谈。调研背景：四川地区是国产菜籽重要产区以及菜油的重要销区，新津地区在四川具有典型代表性，本次调研当地油厂反映近年国产菜籽产量在70-75万吨左右，其中农民自留比例约50%。新津当地菜油主要辐射成都及周边，成都及周边菜油消费占整个四川地区菜油消费比重超过80%。

　　调研情况汇总：

　　四川地区菜油供应情况。四川地区菜油供应来源主要包括：(1)收购四川当地菜籽压榨生产菜油，其中分为大型油厂收购和小作坊收购，小作坊收购量占比超过50%。(2)拍卖菜油，新津地区油厂拍卖菜油大部分来自四川本省。(3)外省流入，去年由于有拍卖菜油补充市场所需，挤占了外省菜油流入量，新津地区主要考虑从广西、云贵地区采购菜油。物流费用：当地油厂表示四川境内90%菜油流通采用汽运，从广西至新津的运费高于至重庆，约450元/吨左右。

　　四川地区菜油消费情况。

　　通过本次座谈了解：(1)四川地区油脂消费中散油占比约40%，包装油占比约60%，其中菜油消费占比约30%。(2)第一批拍卖菜油在16年9月份前后完全被市场消化，主要途径是脱溶后加工成中包装销售，少部分加工成一级菜油(对比：我们在重庆地区调研了解到当地拍卖油主要用于包装油)。(3)第二批拍卖油中至少还有60%的量以库存的形式存在，尚未被消化。(4)按照企业性质来划分，拍卖油成交量中，具备灌装能力的企业成交量占比50-60%，约40%左右的企业自身不具备消化渠道，对于这部分企业，目前菜油价格低迷，低于部分企业的拍卖成交均价，因而当前压力较大。当地油厂相关人士表示，目前菜油成交清淡，价格低迷，消费情况不及年前和去年同期。年前11、12月期间消费较旺，进入1月后转清淡，旺季不旺。当前市场豆油的消费也清淡，四川地区目前豆油库存高于正常水平。

　　加工成本：13年生产的储备油精练到一级菜油的费用大概是400元/吨，但四川地区具备精炼能力的油厂不多。拍卖菜油脱溶的成本一般是100-150元/吨，四川地区拍卖油散油贸易大多经过脱溶后再流通。

　　豆菜油替代：本次座谈了解到，一级菜油与一级豆油平水时，一级菜油会挤占一级豆油，第二批拍卖油成交价格普遍高于第一批，一级菜油升水一级豆油运行，因此并没有挤占一级豆油份额。但目前菜油从广西防城港过来大概7050元/吨的成本，高于拍卖价格。

　　调研情况小结：通过本次调研，我们了解到当前菜油消费清淡，成交较去年同期和年前下滑不少，对于后市看法，本次调研企业相关人士表示，3-5月期间四川地区菜油压力仍会较大。对比重庆地区的消费，本次新津地区油厂观点更为悲观一些，我们分析原因，一方面是因为重庆地区拍卖油供应量相对四川少，包装油消费占比高，投机度相对低，另一方面也可能和我们采样的地区、企业相关，可能并不能代表整个四川市场。

　　(文章来源：中粮期货)

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