大连商品交易所PP产业链调研日志 (2014-3-17)

　　美尔雅期货 彭斐斐

　　本次大商所聚丙烯期货调研第一站为嘉兴化工工业园区。

　　据介绍，港区化工园区作为乍浦经济开发区的主要功能区块之一，于2002年被列入浙江省级化工园区，是浙江省“十五”期间发展的三个重点化工园区之一。

　　截至目前，已有30多家国内外知名企业入驻这里，其中外商投资企业涉及日本、韩国、美国、加拿大、荷兰、以色列、新加坡等多个国家和地区，如英荷壳牌、日本帝人、德山化工、以色列化工、韩国晓星、湖南石化、新加坡美福等一批国际知名企业在这里安家落户，累计吸引外资超过10亿美元。另外，国内知名企业如嘉化能源化工、合盛硅业、金燕化工等一批投资在10亿元左右的项目也相继在这里建成投产。

　　在工业园区领导对园区情况做了简要介绍之后，我们来到鸿基石化了解聚丙烯生产的详细情况。

　　浙江鸿基石化有限公司成立于2009年7月。公司注册资金1.166亿元，项目占地面积100亩，主要从事聚丙烯生产和丙烯贸易。

　　鸿基石化充分利用港区地理位置优势，在嘉兴港区码头均建有自有专用管线，丙烯原料可通过码头管网直接输送至厂区丙烯储罐，确保原料在途安全和运输成本优势。装置配套建有六个3000立方的丙烯储罐，一次可储存8500吨的丙烯原料。

　　鸿基石化投资建设的24万吨/年聚丙烯连续法生产装置(两条生产线，12万吨/年/条)，采用国内SPG(立式液相釜加卧式气相釜)丙烯聚合工艺技术，总投资5.18亿元。装置自2011年7月建成投产以来，运行稳定，生产的均聚PP粉料广泛用于拉丝、注塑、纤维及无纺布等领域；新开发无规共聚透明料、涂覆料、PPR管材专用料性能达国内领先水平，广受市场好评；公司也可根据客户的需求开发、生产不同牌号产品，满足客户个性化需求。

　　据鸿基石化运营副总经理张冬锋介绍，与乙烯相比，丙烯的市场化程度较高，因此类似于鸿基石化这样通过外购丙烯来生产聚丙烯(PP)的工厂较为普遍。中石油和中石化旗下聚丙烯产能在国内聚丙烯产能占比在60%左右，产业的集中程度较聚乙烯低，原料和产成品两头的价格市场化将有利于提升工厂参与期货套期保值的积极性。从销售政策的选择上，鸿基兼顾传统的贸易商代理渠道和工厂直销，从销量配比来看，目前比例为50:50。

　　从鸿基石化产成品车间我们看到包装好的聚丙烯粉料，该情况与交割的标准有所出入(大商所规定的交割品要求为颗粒料)，据工厂技术人员介绍，粉料和颗粒料在使用中并没有实质性的差别，工厂根据客户的需求情况选择造粒与否。PP现货的市场化程度较高，目前市场上通用料利润率较低，因此，后期鸿基石化将以开发专用料为主，提高单品利润。

　　当问到参与期货市场的态度时，张总表示他们一直在关注PP期货的运行情况，对交割的顺畅进行非常有信心，拉丝料并非只用于拉丝，注塑、薄膜也可用拉丝料，因此，PP市场可交割的数量占到市场流通量的60-70%，交割品的来源不成问题。

　　美福石油作为鸿基石化的原料供应商之一，以外采燃料油为原料，主要产品为丙烯(年产能16万吨)，副产品为汽柴油、硫磺、沥青等。与鸿基石化形成了产业链上下游的配套。

　　除了鸿基石化和美福石油，后期园区还将建成浙江兴兴新能源股份有限公司的180万吨甲醇制烯烃项目，园区内的产业链将进一步完善，除了园区内部消化的单体外，还可以依托港区的仓储物流优势向外输出。

　　通过今年对企业运营情况和生产工艺的了解，作为五大通用树脂之一的聚丙烯(PP)，其前期LLDPE期货运行良好的情况下，PP期货上市将很快得到投资者和产业链企业的认可。