中国期货创新不断前进上海铅期货即将诞生(2)

http://www.sina.com.cn 2011年03月11日 00:12 北京中期

　　(二)全球铅精矿的产量

　　2001 年至2005 年，全球铅的开采量先降后升，由2001 年的306 万吨下降至2002 年的281 万吨，再逐渐上升到2005 年的348 万吨。2006 年至2008 年，由于澳洲和美洲部分矿山的扩产，以及中国铅开采量的进一步提高。因此，过去几年全球铅精矿市场紧缩且开采量缓慢的情况将逐步缓解。

　　从2004 年全球铅开采量在逐年小幅增加，其中主要是中国的铅产量在逐年大幅增加，我国铅产量约占全球铅产量43%以上。

　　1、全球铅精矿产量

　　表2-3：全球铅精矿产量(单位：万吨)

年份	全球	中国	美国	澳大利亚	秘鲁	墨西哥
2004	315	95	44.5	67.8	30.6	13.9
2005	348	100	42.6	77.6	31.9	13.0
2006	360	120	44.9	68.6	31.3	12.0
2007	368	150	44.4	64.1	32.9	12.0
2008	384	150	41.0	64.5	34.5	10.1
2009	390	169	40.0	51.6	30.5	15.5

　　图2-2：全球铅精矿产量

图为全球铅精矿产量走势图。（图片来源：wind 资讯）点击此处查看全部财经新闻图片

　　2、全球铅的产量

　　全球铅生产大国均为资源拥有量较大国家，上世纪90 年代中后期澳大利亚、美国等国产量较大，2004年开始，中国产量开始超越澳大利亚成为全球最大的生产国，并且以每年两位数增长速度发展，2009年中国铅产量已经占到全球产量的43%，成为全球第一大铅生产国。从2003年开始，中国铅产量全球占比从22%上升到2009 年的43%，年均增长率达到13%，而澳大利亚、美国、秘鲁等国产量持续下降，墨西哥在2009年产量有所增长。见表2-4

　　表2-4：2005－2009 年全球铅产量(单位：万吨)

时间	中国	美国	澳大利亚	秘鲁	墨西哥	其他	全球
2003	66	46.0	69.4	30.8	14.0	107.8	320
2004	95	44.5	67.8	30.6	13.9	82.1	320
2005	100	42.6	77.6	31.9	13.0	99.9	352
2006	120	42.9	68.6	31.3	12.0	102.2	365
2007	150	44.4	64.1	32.9	12.0	85.6	377
2008	150	41.0	64.5	34.5	10.1	94.0	384
2009	169	40.0	51.6	30.5	15.5	98.9	390

　　数据来源：USGS

　　(三)全球铅的消费情况

　　从铅的消费地区来看，中国、OECD国家是主要的消费区域，其中，中国的消费量占到全球消费量的39%，对铅消费起到决定性作用，见表2-5。从铅的下游需求来看，铅的需求主要是电池需求，其他需求占比很小，传统的铅酸蓄电池是主要应用领域。

　　表2-5：2006 年—2009 年全球铅消费情况(单位：万吨)

国家∕年份	2006	2007	2008	2009
OECD 国家	436.1	419.9	404.7	367.0
中国	226.9	265.0	302.1	321.7
其他新兴市场	142.6	138.5	138.2	132.5
全球	805.6	823.4	823.4	821.2

　　数据来源：国信证券

　　图2-3：2009 年各区域铅消费分布

图为各区域铅消费分布图。（图片来源：wind 资讯）点击此处查看全部财经新闻图片

　　(四)全球铅市场供过于求

　　从2007年到2010年世界精矿产量及消费量逐年都在增加，但消费量的增长略小于产量的增长，从2007年到2010年全球铅基本处于供大于求的状况，见表2-6。但从铅矿的长期供给来看，尽管勘查投资有了较大幅度增加，但在全球矿产勘查投资中所占比例仅占3%，由此可以认为，勘查投入相对较小预示近期不会发现重要铅锌矿床。据统计，世界超大型铅锌矿床均发现于上世纪90年代以前，近十年来未发现超大型铅锌矿床。

　　表2-6：2007-2011年全球精铅消费与供应量及预测值

年度	2007年	2008年	2009年	2010年f	2011年f
消费：(万吨)
OECD国家	419.9	404.7	367	366.2	369.2
中国	265	302.1	321.7	349.1	378.8
其他新兴市场	138.5	138.2	132.5	138.1	142.5
全球	823.4	845	821.2	853.3	890.5
增速	2.2	2.6	-2.8	3.9	4.3
供应：(万吨)
全球	813.5	836.6	825.4	864.4	886.6
增速	2.2	2.8	-1.3	4.7	2.6
过剩/(缺口)	-9.9	-8.3	4.2	11.1	-3.8
存货消费比	11.7	13.2	15.5	19.6	17.2

　　数据来源：CRU 、GSJBW、北京中期研究院整理

　　从全球铅供需情况来看，主要消费地区集中在OECD国家和新兴市场国家，前者消费量基本呈现逐年下滑势头，而新兴市场国家对铅的需求保持较快增长；铅供给量可能从2011年开始大幅增加，一方面是满足世界经济增长需要，另一方面是受到新能源和替代能源需求增加推动。铅库存因全球流动性过剩可能仍将保持高位，因此，存货消费比相对来说，在2011年将达到峰会，约为20。

　　三、中国铅供需情况

　　(一)全国铅资源分布

　　图3-1：2009 年我国铅资源各省分布

图为我国铅资源各省分布图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　根据Wind 资讯数据，我国铅储量1200 万吨、储量基础3600 万吨，分别占全球储量的15.18%、全球储量基础的21.17%。中国除上海、天津、香港外，均有铅矿产出。分省来看，内蒙古铅储量占全国总储量17%，位居全国榜首，云南、广东、甘肃、江西、湖南、四川也有丰富的资源，探明储量均在200万吨以上，以上几个主产区的铅储量占全国储量80%左右。

　　(二)铅的开采量和进出口量

　　根据中国有色金属工业协会统计的2001-2009 年中国铅精矿的开采量和进出口量。

　　表3-1：2001-2009 年中国铅精矿的开采量和进出口量(单位：千吨)

年度	产量	进口量
2001 年	676	397
2002 年	641	389
2003 年	955	679
2004 年	950	831
2005 年	1000	1030
2006 年	1200	1189
2007 年	1500	1266
2008 年	1500	1445
2009 年	1690	1605