(二)美联储利率

　　华盛顿11 月4 日消息，美国联邦储备理事会(FED，美联储)表示，对经济复苏正在加速的信心增强，但美联储仍维持其在“较长一段”时间内将利率保持在接近零的水平的承诺。

　　美联储一如预期将隔夜贷款利率保持在0-0.25%的水平，并称自9 月会议后经济“持续改善”。美联储还表示，将购买大约1，750 亿美元的机构MBS，少于先前宣布的最高上限2，000 亿美元，称没有太多的MBS 出售。

　　目前家庭支出似乎在增加，但仍因失业人数增加，收入增长迟缓，家庭财富减少以及信贷收紧等而受到抑制。央行担忧过早撤出支持经济的措施可能损及脆弱的经济复苏，但同时也在防范随着经济的复苏，其紧急借贷努力将引发不受欢迎的通胀上升。包括伯南克在内的美联储官员曾表示，自1930 年代以来最严重的经济衰退导致失业率高企，工厂产能闲置，这将令价格压力受限。

　　11 月3-4 日议息会议后发布的声明摘要： 联邦公开市场委员会(FOMC)自9 月会议以来获得的信息表明，美国经济活动继续回温。整体来说，金融市场状况在两次会议举行期间大致没有变动。楼市活动在近个月增长。家庭支出看来在增加，但受持续的就业减少，收入增长迟滞，家庭财富下降及信贷紧缩而依然受压。企业仍在缩减固定投资和员工，但步幅放缓；他们继续在将库存拉回与销售相符的水准上取得进展。尽管经济可能将保持疲弱一段时间，但委员会预计，旨在稳定金融市场和机构的政策行动、财政和货币刺激措施以及市场力量，将支撑经济加速成长，并逐步恢复到在物价稳定的情况下，提高资源的利用水准。

　　因资源大量剩余可能继续打压成本压力，且长期的通胀预期稳定，委员会预计通胀将在一段时间内维持在较低的水平。 在这样的情况下，美联储将继续动用广泛的工具推动经济复苏，并保持物价稳定。委员会将维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，并继续预计在包括低的资源使用率，通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金利率将在较长时间内持于超低水准。

　　图十：美联储基准利率与金价

　　图十一：美元指数与金价

　　(三)美房地产

　　11 月24 日，全美房产经纪人协会公布的数据显示，受美国政府对第一次购房者给予补贴的优惠政策刺激，美国10 月二手房销售同比增长10.1%至610 万套，高于市场预期，同时创下2007 年7 月以来最高水平。

　　10 月份美国旧房销售量比去年同期增长23.5%，为2007 年2 月份以来的最高销售水平，也好于经济学家此前预期的570 万套。10 月份美国旧房销售中间价则比去年同期下降7.1%，降至每套17.3 万美元。

　　10 月份美国旧房销售量强劲增长，主要受政府相关购房补贴优惠政策的推动，预计11月份美国旧房销售量仍会有不错表现。但随着相关优惠政策到期，美国旧房销售量可能会大幅下滑。在美国住房市场上，旧房销售是主力军，其销售量占到了整个住房市场销售量的约85%。美国住房市场自2006 年初泡沫破裂后，一直在进行大幅调整。

　　图十二：美新屋开工率(同比%)

　　图十三：美新屋销售数据(同比%)

　　图十四：美房屋价格指数(同比%)

　　(四)美就业市场

　　11 月6 日，美国劳工部公布的数据显示，该国10 月份失业率上升0.4 个百分点，至10.2%，首次触及两位数大关，攀上26 年来的最高峰，远超过此前市场9.9%的预期。10 月份非农就业人数减少19 万人，经济学家此前预计为减少17.5 万人。但10 月份平均小时工资增加0.05 美元，至18.72 美元，增幅0.3%。自2007 年12 月美国经济陷入衰退以来，失业人数已经增加820 万人，失业率提高了5.3 个百分点。美国总统奥巴马表示，10 月失业率的跳升“令人警醒”，这凸显美国经济前景仍面临挑战。但他还表示，他已经签署一项法案，延长失业福利和购房者纳税优惠。

　　奥巴马政府正寻求在未来几周，而不是几个月推进增加创造就业的多项举措。包括增加路桥基建投资；鼓励家庭和企业趋向节能建筑推出优惠措施；为创造就业的企业实施新的减税办法；进一步向小企业增加信贷流动以及促进美国出口等。美国人现在无论是就业现状还是就业心理都十分糟糕：想要找全职工作却只能找到兼职工作的人以及已经放弃求职的人，占到总劳动人口的17.5%，创下历来最高峰，并且目前无业的人平均得花26.9 星期才能找到新工作。

　　从美国的历史情况看，经济增长率与失业率有着非常强的负相关关系。这也难怪奥巴马现在把全部精力都放在了认真对付就业问题上，恐怕他比我们更加深知，就业不振就难言经济彻底复苏。

　　原来的经济模式难以为继降低失业率只能算是美国经济复苏的一张战术牌，长远来看，美国经济持久复苏还必须依赖于转变经济增长模式，即从过去的主要以债务推动型增长模式转向出口推动型增长模式。近期美国大打贸易战，凸显了对当前解决就业问题的无信心，更表明美国经济复苏的历程还很漫长。

　　图十五：2 0 0 0 年至今美国失业率