沪铜追高须谨慎 耐心等待为上策
5月份，沪铜走出了冲高回落、验证底部的过程。以沪铜指数为例，5月4日，沪铜指数以37730开盘后，受美元指数大幅下跌的影响，从5月4日至7日走出了震荡走高的行情，5月7日沪铜指数甚至一度创造了39316的阶段性高点，但由于沪铜上涨缺乏基本面的有效配合，市场恐高心理严重，沪铜在5月7日创造阶段性高点后步步走低，5月18日创造了24725的5月份最低点。尽管下旬沪铜指数有所反弹，怎奈场外资金追高意愿不强，沪铜指数终于在5月27日以37234收盘，从而使本月月K线呈现一根实体较短、长上下影较长的小阴线。
图一、沪铜K线走势图
展望沪铜未来行情走势，可以发现6月份影响沪铜走势的因素相互交织。全球性金融危机爆发过后，经过各国政府和中央银行的联手干预，尽管市场信心得到明显恢复，但至今为止世界主要国家的主要经济指标仍不尽人意；尽管由于美国定量宽松的货币政策可能导致美元泛滥并导致美元贬值，但出于避险需要，除美国以外的其他国家争持美元又对美元指数起到支撑作用；尽管未来一个时期通胀的预期对商品价格起到支撑作用，但在当前阶段世界经济增速保持低迷的格局又抵消了通胀预期对商品期货价格利多影响的力度；加上中国因素对全球期铜支撑力度的减弱。在当前阶段全球经济依然缺乏实质性利多题材刺激的背景下，沪铜在6月份仍以探底为主。
一、全球经济复苏过程参差不齐，沪铜价格不具备走出单边行情的外部条件
1、各国政府和央行的联手干预减缓了金融危机对经济的冲击，市场信心的恢复对期货价格产生利多影响
随着2008年9月美国次贷危机转化为全球性金融危机，市场信心备受打击。但随着各国政府对金融行业加大注资力度、随着各国央行联手一次次降低银行基础利率，市场流动性不断增加，多项经济指标开始好转，市场信心也得到恢复。
美国白宫行政管理和预算局副局长罗布·内伯斯5月27日在一次电话会议上说，过去100天里，美国政府已动用经济刺激计划中的1120亿美元资金，其中包括已经实际拨付的和作出承诺但尚未拨付的部分。
美国白宫经济顾问委员会日前发表报告说，奥巴马政府经济刺激计划将在今明两年为美国创造或保住350万个就业岗位。
图二、美国PMI指数
图三、美国GDP增长率
据美国商务部29日公布的修正数据显示，美国经济今年第一季度按年率计算下降5.7%，略好于此前公布的6.1%的降幅，为美国经济连续第三个季度下降。
数据同时显示，个人消费开支第一季度上涨了1.5%，低于此前公布的2.2%。第一季度个人用于耐用品的消费开支增长了9.6%，但此前一个季度则下降了22.1%。
图四、美国个人消费者支出
美国经济谘商会公布，5月份美国消费者信心指数升至54.9的八个月高位，高出预期42，4月消费者信心指数从39.2上修至40.8。
图五、美国咨询会消费者信心指数
在刚刚发布的名为“复兴之路”的第五次纽约泛欧交易所集团2010年度CEO调查报告中，接受访问的近300名CEO中，有近一半人认为：2010年美国经济将全面复苏，之后的2011年或更晚，全球经济会迎来缓慢的反弹。
本次纽约泛欧交易所集团2010年度CEO调查，共有创纪录的284位CEO参与。这些CEO来自24个国家，涉及23个行业。其中195人来自美国，48人来自欧洲大陆和英国，12人来自拉美国家，9人来自亚太地区，18人来加拿大和百慕大群岛，此外还有来自南非和以色列各一人。这些CEO所代表的公司中，有约18%的市值达到或超过30亿美元，19%的市值在10亿至30亿美元之间，13%在5亿至10美元之间，其余50%的市值在5亿美元以下。该调查由独立的全球战略和市场研究咨询机构Opinion Research Corp。做出，该公司在2009年3月5日至4月13日间，以互联网、电话和邮件等方式完成了此次调查。
欧盟委员会28日发布的报告显示，代表经济信心的欧元区经济敏感指数今年5月份继续回升，这预示着欧元区经济有望走出低谷。
报告显示，今年5月份，体现欧元区16国生产者和消费者对经济前景乐观程度的经济敏感指数较上个月上升了2.1点，升至69.3点。这是欧元区经济敏感指数连续第二个月回升，而在此前近两年时间里，这一指数持续下滑并不断创历史新低。
欧盟委员会说，欧元区5月份经济敏感指数回升主要得益于零售业、服务业和工业信心指数提高，建筑业和消费者信心则维持不变。
当月，欧盟27国的经济敏感指数也上升了2.8点，升至66.7点。
报告显示，5月份大部分欧盟成员国的经济敏感指数均不同程度回升。主要成员国中意大利的升幅最为明显，上升5.3点，欧盟第一大经济体德国的经济敏感指数当月微升0.9点。
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