图31：CFTC原糖指数基金净多持仓

　　

CFTC原糖指数基金净多持仓走势图。（数据来源： 格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　国内市场：从郑州白糖主力合约905持仓量变化看，905合约持仓量在10月份展开的反弹行情中一度达到44万多手，但随着期价反弹受阻，持仓量开始逐步减少，说明市场增量资金仍然比较缺乏，交易者对期价上涨信心不足，期价持续减仓回落。从整体上看，由于整体形势的不配合，市场多头资金的操作十分谨慎，而对于空方来说，由于在2008年的行情中获利丰厚，因此空头的资金实力较强，空头势力仍然占据着场中优势地位。从这一角度讲，熊市行情将难以在短期内撼动。

　　图32：郑州白糖期货持仓量变化

　　

郑州白糖期货持仓量变化图。（数据来源： 格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图33：郑州白糖持仓量与价格走势对比

　　

郑州白糖持仓量与价格走势对比图。（数据来源： 格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　2、仓单分析

　　仓单方面：从郑州商品交易所白糖注册仓单的增减情况来看，白糖注册仓单的数量在2008年6月底7月初时达到了5万4千多张，其后开始逐步减少，至9月底为14589张，单9月份仓单数量总计减少了9578张，10月份较9月份再度减少了11138手，减少幅度达到76%。进入11月份，由于按照交易所的规定，11月份是上年度也就是07/08年度仓单的最后一站，意味着所有的07/08年度注册仓单即使不能顺利交割，在11月底之前也得全部注销或重新检验注册，而08/09年度的新仓单按照交易所的规定在2008年9月30日以后即可开始注册。从目前郑州商品交易所白糖仓单报告显示的情况看，截止到2008年12月30日，尚没有新仓单注册，而有效预报量为8442手，有效预报量应为未来郑州白糖期货市场仓单的隐性供应量。

　　图34：郑州白糖注册仓单数量及有效预报

　　

郑州白糖注册仓单数量及有效预报走势图。（数据来源： 格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

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