四、期货市场分析

　　1、持仓分析

　　国际市场：根据cftc报告，截止11月18日这周，基金在原糖上减持1,287手多单，同时减持2,804手空单，基金净多单由上周的93,079手增至本周的94,596手。

　　指数基金在原糖上的净多单由上周的244,677手减至本周的240,780手。

＃11糖	2008-11-20
		基金部位		商业部位		合计		散户部位
	多头	空头	套利	多头	空头	多头	空头	多头	空头
本周持仓	151,500	56,904	52,885	375,091	466,304	579,476	576,093	56,182	59,565
增减	-1,287	-2,804	2,980	-6,523	-7,404	-4,830	-7,228	1,796	4,194

　　CFTC原糖基金净多持仓百分率

　　

CFTC原糖基金净多持仓百分率走势图。（来源：格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　CFTC原糖基金持仓净头寸

　　

CFTC原糖基金持仓净头寸走势图。（来源：格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　CFTC原糖指数基金净多持仓

　　

CFTC原糖指数基金净多持仓走势图。（来源：格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　国内市场：从郑州白糖主力合约905持仓量变化看，本月该主力合约持仓量几度突破40万手，有一段时间还保持在40万手至44万手的区间波动，月末最后一周持仓减至40万手以下(见下图)，期价也出现了一定程度的回落，显示出目前虽有多头增量资金介入，对中期行情构成了较强的支撑作用，但由于整体形势的不配合，多头的操作也表现得十分谨慎，短线特征比较明显。而对于空方来说，目前较低的价位难以吸引大资金及商业套保卖盘的兴趣，打压显得并不十分积极，但这并不意味着这种情况不会出现变化，由于在近半年的行情中获利丰厚，因此空头的资金实力还是不容小视的。

　　郑州白糖905合约持仓量

　　

郑州白糖905合约持仓量走势图。（来源：格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片