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白糖期价步入振荡整理阶段(3)
1、国内市场
(1)、基本面供需状况分析
由于糖价低迷而农资价格大涨，农民对甘蔗收购价的预期受挫，进而降低了对甘蔗肥料的投入，加上台风频繁来袭雨水偏多，结果导致甘蔗出现了一些问题——目前测得株高普遍比去年降低了18公分左右，植株相对偏细，甘蔗糖分偏低，这些因素都会影响出糖率。而且，由于农户种植积极性下降，每亩植株棵数减少。根据这些情况估计，食糖产量将减少5%—7%。如果预期成为现实，那么将彻底颠覆本年度比上年度种植面积增加140万亩带来的利空，新年度白糖基本面供求形势将可能由过剩转化为供求相对平衡甚至偏紧。
(2)、国家收购政策对价格产生支撑作用
从糖料蔗的收购政策以及国家和地方的收储政策、进出口配额等可以看出，国家对白糖的调控力度依然很大。 2008年11月14日，广西公布了糖料蔗的收购政策：第一，糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，挂钩联动的比例关系不变。每吨普通糖料蔗收购价格260元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格3800元挂钩联动，联动价加价系数值6%，即糖价超过3800元/吨的部分，制糖企业按6%的比例与蔗农进行二次结算；当糖价低于3800元/吨时，不再实行二次结算，蔗农也不需将多得的蔗价款退还制糖企业。第二，2008/2009榨季普通糖料蔗收购首付价维持上榨季水平，即260元/吨，并继续执行全区统一普通糖料蔗收购首付价政策。第三，继续实行优良品种加价政策。优良品种加价幅度范围仍维持上榨季水平，即在普通糖料蔗收购价格基础上，良种加价分为10元、15元、20元三个档次。各市确定的具体优良品种及其加价水平，要保持稳定，不得低于上榨季水平。劣质淘汰品种及减价幅度，由各市确定。2007/2008榨季白糖价格总体低于成本，各大制糖企业普遍亏损，损伤糖业利益的同时，也已经严重损伤了糖农的利益，这对制糖行业的发展是相当不利的。
从广西出台糖料蔗收购价格来看，糖厂的成本被锁定了，而近三年糖厂原料采购成本没有较大的变化，但白糖的价格却走出了一波大幅下跌行情。从近些年全国白糖价格和进出口状况来看，国家有进一步出台政策维持白糖价格，保证糖厂利益的可能，否则将损害蔗农的利益，有悖于国家的“三农”政策和十七届三中全会的精神。因此，广西糖料蔗收购价格和收购原则的出台对食糖的价格带来一定的支撑。
(3)、降息的影响
中央银行11月26日宣布降息108个基点，同时调降存款准备金率。本次降息举措在时间周期上离上次降息很近，而且还紧跟着国家提出的4万亿救市方案，反映出市场形势十分的严峻，但传出的信号也是十分明晰的：如不达到目的，还会出台更多的措施。
这次大幅度的调降利率，其实有综合的考量：对内既要化解国内经济困局，特别是为数量巨大、就业人数众多的中小企业降低投资成本；另外还有提振市场信心，以避免经济衰退的考虑；对外还要减少美元等主要货币不断降息对人民币走势及中国国内市场的不安定影响。从短期来看，对商品市场具有一定的激励效应，中长期看，供求的实际状况与预期变化仍将主导市场。
(4)、今年1-10月份累计国内进出口食糖量同比继续下降
根据海关的最新统计，2008年10月中国进口食糖13911吨，同比下降84.13%。今年1-10月累计进口712744吨，同比下降32.7%。进口糖主要来自古 巴和印度，其中，累积进口古 巴糖382569吨，占54%、印度糖159908吨，占23%，其它主要进口国包括，韩国100386吨，占14%、泰国44174吨，占6%、缅甸13420吨，占2%等。
10月中国出口食糖4840吨，同比增长50.36%。1-10月累计出口食糖46409吨，同比下降54.64%。主要出口市场是香港，日本，蒙古等。其中，累积出口香港24802吨，占53%、日本4440吨，占10%、蒙古6896吨，占15%等。
中国食糖进口统计数据对比
中国食糖分月进口对比
中国食糖出口统计数据对比
中国食糖分月出口对比
