[机构看盘]中期期货：美元走软提振，有色金属全面发弹

　　文华财经（编辑 纪方）--本周LME三个月期铜大幅上涨，周初LME市场由于复活节假期休市，周二期铜上涨，受美元疲软以及投资者低位买盘推动；周三期铜继续上扬，美元的继续下跌支撑了期价，不过低于预期的美国耐用品订单数据以及营建许可的继续下滑令市场加剧了对美国经济成长放缓的担忧，从而使期价冲高回落；周四期价大幅上涨，受沪铜库存大幅减少预期提振。沪铜本周反弹，周一沪铜高开低走，由于缺乏外盘指引，日内波幅不大，多空交投较为激烈，持仓大增；周二沪铜高开高走，COMEX期铜的企稳上扬以及伦敦电子盘的上涨提振了期价；周三沪铜高开低走，在伦铜上涨的带动下早盘高开，不过在沪锌走势疲弱以及午后美元指数反弹的影响下走低；周四沪铜高开小幅走高，早盘在股市下跌的拖累下一度走低，不过在上期所铜库存大幅减少预期的提振下反弹上扬；周五沪铜高开振荡小幅走低，主力合约0806开盘66470，期间窄幅振荡，日内最高66500，终盘收于66160，上涨1140，成交量129812，持仓量83692，减仓5002手。

　　本周LME铜库存持续减少，截至今日总库存降至115250吨，现货升水仍旧维持在高位振荡，预计随着期价的反弹，后市很可能站到150美元上方。国内来看，本周上期所铜库存大幅减少12217吨，总库存55607吨，现货价格本周处在持续上涨之中，截至今日从周初的不足65000到目前的66000之上，现货升贴水从周初的升水转为今日的贴水300－150，市场货源充足，消费状况不旺。

　　技术上，LME三个月期铜本周大幅上涨，美元疲软以及投资者低位买盘推动了期价的上扬，从3月20日低点和3月6日高点作黄金分割来看，目前期价已经反弹至本轮回调的0.618位置8360美元上方，走势较强，目标直指历史高位8800美元。国内来看，沪铜本周亦小幅反弹，从3月20日低点和3月6日高点做黄金分割来看，期价已经反弹至0.382位置65600的上方，在0.50位置66550附近承压回落，整体走势弱于伦铜，关注伦铜走势，操作上多单持有。

　　本周LME三个月期铝反弹，周初LME市场由于复活节假期休市，随后几日期铝持续上涨，受美元走软提振。沪铝本周振荡小幅上扬，周一沪铝高开小幅走低，19000附近支撑较强；周二沪铝高开高走，经过前几日的振荡筑底，今日在LME电子盘上涨的带动下，多头买盘推动了期价的上扬；周三沪铝高开低走，受空头打压影响，20000附近压力较大；周四沪铝低开低走，库存压力大而且下游消费不足打压了期价；周五沪铝高开低走，主力合约0806开盘19810，早盘上扬，最高冲至19880后遭到空头打压下滑，期间振荡扩大跌幅，终盘收于19610，下跌75，成交量82848，持仓量70338，增仓2010手。

　　本周LME铝库存与上周相比变化不大，总库存仍旧维持在1031550的高位，现货贴水幅度扩大，一度向50美元靠近。国内来看，本周上期所铝库存增加1823吨，总库存173354吨，现货价格较上周上涨200多，市场货源充足，下游消费不足，观望较多，成交一般。

　　技术上，LME三个月期铝本周上涨，受美元走软提振，从3月20日低点和3月6日高点作黄金分割来看，期价目前已经反弹至本轮回调50位置3030美元附近，短期内有继续反弹的可能，目标位3080美元。国内来看，沪铝本周振荡上扬，库存压力大而且下游消费不足打压了期价，上行20000压力较大，下行19000支撑强劲，短期内可能在19000－20000之间振荡，操作上日内短线。

　　本周LME三个月期锌本周跟随伦铜走势小幅反弹，在伦铜大幅上涨的情况下，期锌缺乏上涨动力走势明显弱于伦铜。沪锌本周维持振荡，周一沪锌高开低走，跟随沪铜走势；周二沪锌高开高走，受LME电子盘锌价上涨带动；周三沪锌高开低走，早盘高开上涨后即遭到空头打压，在国内现货充足消费不旺的情况下，上行压力很大；周四沪锌低开小幅走高，19000附近争夺激烈；周五沪锌高开低走，主力合约0806开盘19600，早盘下跌，期间振荡，尾盘在短空回补推动下上扬，终盘收于19460，上涨325，成交量215746，持仓量84334，减仓8422手。

　　本周LME锌库存较上周小幅增加，总库存124450吨，现货贴水幅度一度扩大至35美元，不过随着期价的反弹最终收在30美元之内。国内来看，本周上期所锌库存减少2629吨，总库存72521吨，现货价格跟随期价反弹，贴水100，下游消费企业观望气氛较浓，成交清淡。

　　技术上，LME三个月期锌本周反弹，美元的走软以及伦铜的大幅上涨带动了期锌的反弹，从3月20日低点和3月6日高点作黄金分割来看，期价尚未达到本次回调0.382位置2490美元，不过本次反弹回补了3月20日缺口，短期内仍有可能继续反弹，目标2490美元。国内来看，沪锌本周维持振荡，在国内现货充足消费不旺的情况下，期价上行压力很大，但是19000附近炼厂的低位惜售以及二季度消费旺季的到来亦限制了期价的下行空间，短期内可能继续维持低位振荡，振荡区间19000－20000，操作上多单可继续持有，止损19000。

　　中期期货 温京海