豆农抛售意愿加大　短期弱势可能延续

     目前国内的大豆现货市场仍继续维持疲软运行，虽然黑龙江主产区的油厂部分恢复了报价，但是市场仍无成交量配合，市场继续维持观望情绪。价格也集中在4000-4800元之间，购销依旧清淡。而进口大豆也因库存较为充足影响价格不断下滑，整体仍继续维持有价无市的态势。整体来看，我们认为，国内的大豆现货市场仍会继续维持弱势运行，间或跟随期货反弹，那么市场的上扬空间也同样十分有限，主要原因如下：

     一、春耕来临受资金需求豆农抛售意愿增强

     随着气温的回升，目前黑龙江大豆主产区即将进入春耕准备阶段，因此豆农的资金需求的紧张将会迫使豆农开始抛售手中余粮。而且在买涨不买跌的心理作用下，豆农在目前市场趋于下跌的情况下仍会继续积极的抛售，这将会进一步的打压豆价维持疲软。前期油厂收购的高价大豆已悉数被套，因此出于风险考虑，目前油厂收购十分的谨慎，市场一改前期的卖方市场进入买方市场，因此豆价短期内难有起色。

     二、港口大豆库存有增无减将抑制大豆价格

     受油粕价格双双大幅下跌的影响，部分油厂开工度下降明显，部分油厂则一直处于停工状态。因此港口的进口大豆的需求开始下降，港口的进口豆库存量则快接近400万吨的相对历史高位。根据海关公布的数据显示，2月份中国累计进口了202万的大豆，随着气温的进一步回落以及在四月份后国产大豆供应全面告急的情况下，预计大豆的进口数量仍会继续增加，因此后市大豆整体的供应不会出现问题，特别是在目前期价大幅调整的冲击会打压豆价继续保持弱势运行为主。

     三、压榨利润下降和成本下降打压大豆走势

     由于受前期市场暴涨的影响，在国家宏观调控的影响下，国内的油和粕价格双双出现了大幅下跌。目前国内的一级豆油价格普遍集中在12500元左右，而豆粕价格则保持在3600-3700元之间。根据本网的压榨利润预估来看，国进口大豆的压榨利润虽然有所缩水，但是仍多数仍处于盈利水平。在国际期价与国际海运费用持续下降的情况下，进口大豆的成本理论上也下降到了4600元左右，与目前港口的大豆分销价格仍有较大差距，成本的下降将会限制豆价重新回落整理，回归理性。

     四、南美新豆上市影响短期内国际价格趋弱

     目前南美阿根廷与巴西的新豆已开始收割，根据巴西农业咨询机构的数据显示，巴西的新季大豆收获已完成46%，高于五年平均进度35%。其新季大豆的预售比例也达到了62%，高于五年平均进度的53%，而且目前南美大豆主产区的天气整体良好，这有利于大豆的生长与收获。由于南美大豆价格较美豆相对便宜，因此南美新豆的集中上市将会冲击国际大豆市场价格，因此短期内市场难以出现大幅上扬的可能。

     综上所述我们认为，由于受春耕即将来临，因此东北主产区的豆农受资金紧张的影响，将会集中抛售手中剩余陈粮，特别是在目前国内粮油价格全面回落的影响下，将会更加积极的抛售，这会进一步的冲击国内目前几无交投的大豆交易市场。同时国际期价的下跌以及海运费用的小幅回落令成本下降的影响下，国内大豆市场预计仍会继续维持弱势运行为主。