倍特期货-解盘金属0324

    金属：

     金融动荡，等待外盘稳定

     周末国际金属市场休市，今日欧洲继续休市。国内商品在周五的真空期出现小幅反弹，其中金属普遍上涨，沪铜主力合约比价已经回到进口水平之上。基本面，周末台湾领导人选举国民党胜出，台湾问题尘埃落定，解除了一个风险因素。

     基本面，美国经济衰退和基金在商品上的集中平仓冲击是造成金属大跌的直接原因，短时间内市场因素成为盘面主导因素。而四月旺季消费仍然有所期待，从伦铜看，库存处于低位，现货升水高昂，目前沪铜在消化了前期进口后比价逐步回升到进口水平，中国重新进口意味着伦敦库存还有下降空间。经济背景偏空与现货市场仍处于较紧张的状态相矛盾，金融动荡引发的平仓潮是否结束还需等待观察。而一旦调整结束，铜价仍有在4月旺季形成对反弹的能力。技术上看，伦铜在60天线处出现一定的逢低买盘，期价在此还需进一步测试支撑力度，但此处为重要技术支撑位，期价止跌回稳的可能性较大。沪铜在周五已提前反弹，今日则高开低走，随着大盘的暴跌，期价一路增仓下跌以64000收盘，今日国内弱势主要受现货市场宽松，价格疲软影响，而比价回到进口水平之上也可能吸引大量正套盘建仓。沪铜今日走势反映出多空分岐很大，仍然等待外盘给出方向。技术上看，沪铜增仓回落，期价上档压力很重，还未能扭转空头格局，近日可能还有震荡，建议仍然保持观望，等待金融市场动荡期过去。

     沪铝今日现货小涨100元，期价承接周五的反弹维持阳线顶端的小幅震荡，持仓持续减少，现货方面在价格大跌之后成交开始活跃，而期价开始出现近强远弱的迹象，说明现货在低位支撑显现，价格继续下跌缺乏空间。但期价方面由于刚刚经过大幅下跌，前期投机资金大量撤离，短线还不能形成上升，期价将维持19000上下的波动，显出上有压力下有支撑的情况。操作上，建议保持观望，等待市场调整结束。

     （倍特分析师：邓宏）