[中国期市]经济问题令市场恐慌 本周国内外大豆期货巨幅下挫

　　文华财经（记者 那娜）--经过上周的小幅震荡后，本周CBOT大豆期货再次巨幅下挫，3月初至今期价跌幅高达21%，截至周四为止，主力08年5月合约较上周暴跌146美分至每蒲式耳12.07美元。本周以来，CBOT市场基本面消息的影响力退居次席，经济备受关注。信贷危机和对美国经济的担忧再次扩大，令投资者降低了在所有初级商品的部位，其中包括CBOT农产品和油料作物，整体商品期货遭遇全面下滑。周三，反映世界经济敏感商品期货价格的重要指数CRB竟以跌停报收，最近四个交易日，CRB指数累计重挫近10％。在本轮商品市场的全面抛压中，农产品期货跌势最为严重，本周的四个交易日内，除周二外CBOT大豆期货均已跌停报收，市场的极度弱势可见一斑。由于市场走势持续震荡促使交易所提高期货保证金。CFTC已批准CME集团扩板申请，CBOT玉米、大豆和豆油期货的保证金将在3月27日收盘后上调。

　　继前期凯雷资本陷入困境之后，上周五，美国第五大投行贝尔斯登因资金短缺求助于美联储(FED)，随后美联储通过摩根大通向贝尔斯登提供应急资金，这一消息令全球市场的不安情绪继续蔓延，而在摩根大通称其将以大约每股2美元的价格收购陷入困境的竞争对手贝尔斯登后，投资人对全球经济的忧虑全面升级。尽管之后美联储将贴现率调降25个基点、并调降联邦基金率75个基点，试图稳定市场，但焦虑不安的投资还是纷纷自各个市场撤出，这其中也包括CBOT农产品市场。市场有很多投资者在金融投资领域持有大量的部位，在农产品市场也有较小的部位，因此他们不得不结清初级市场的部位以弥补股市下滑所要支付的追缴保证金，尤其在他们已经从CBOT市场上获利丰厚的时候。近期的CFTC持仓报告显示，基金已经在CBOT市场连续三周减仓。美国经济的不确定性、紧缩的银行贷款、亚洲植物油市场疲软以及美元走坚均是CBOT大豆市场全面抛盘的诱因。目前市场对于期价的长期前景似乎不甚明朗，由于经济问题加深，市场可能会出现投资者从所有资产市场撤资的局面。

　　在CBOT市场因信贷危机而巨幅下挫的拖累下，本周连豆期货亦出现恐慌性大跌，油脂类期货继续领跌农产品市场，周内各品种期价频繁出现跌停，截至周五收盘，连豆主力合约期价较上周大跌526元至4023元/吨。在本周的大部分时间里，豆油仍然是市场的领跌品种，国家将增加植物油供给的政策使豆油价格短期内很难走强，加之前期价格的飞跃式飙升令市场下跌压力更重，本周豆油期价再次出现连续两日跌停，而下周市场将迎来更大的压力，因南美大豆运抵中国，届时豆油和大豆销售将放缓。目前，国内大豆现货价格仍在稳中下跌，在主产区黑龙江省，很多大豆加工厂停止采购--他们担忧市场重现2004年价格重挫走势。黑龙江九三油脂公司在其网站上称，如果美国经济持续恶化，大豆期货价格的跌势可能加速。

　　本周四CBOT大豆期货再次跌停，不过本周五连豆期货表现较为强势，开盘后期价一度小幅上冲，其中近月合约优势明显，期价大幅上涨，今日豆油期货的高开震荡给予市场一定支撑，整体农产品期货多数合约飘红。今日CBOT市场因“耶稣受难日”休市或许是连豆走出独立行情的原因，经过持续的大跌之后，国内市场空方趁此获利了结，给多头提供了喘息时机。下周美国农业部将公布重要的种植面积报告，如果金融市场不出现重大的变动，农产品期货应该会重新关注基本面因素。

　　持仓最大的2009年01月大豆一号合约收报4,025元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌64元,成交523,158手，持仓361,640手。

　　持仓最大的2008年09月豆粕合约收报3,149元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌55元,成交667,370手，持仓301,972手。

　　持仓最大的2008年09月豆油合约收报10,560元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌8元,成交573,494手，持仓141,590手

　　广发期货分析师袁健斌指出，造成目前市场恐慌性下跌的主因还是国际金融市场动荡，在外盘大豆没有明显企稳前，连豆市场要走出超跌反弹行情仍十分困难。随着CBOT大豆周四再次跌停，期价目前已经回至1月下旬大幅上涨的起点位置，与之相比，连豆市场显然还有补跌的必要。

　　背景资料:周四CBOT大豆期货连续第二日跌停,因获利了结盘纷纷出笼。 5月大豆期货收低50美分报每蒲式耳12.07美元,5月豆油合约跌2美分,报每磅54.40美分。5月豆粕合约跌40美分,报每短吨310.30美元。