本周CBOT大豆振荡企稳 连豆期货探底回升

　　文华财经(记者 那娜)--在上周的大幅下挫之后，本周CBOT大豆期货企稳振荡，截至周四为止，主力08年5月合约较上周小幅下跌6美分至每蒲式耳14.02-3/4美元。上周五CBOT大豆、豆油和豆粕均遭受巨大的技术性修正，由于一些投资基金的资金上的捉襟见肘，不得不结清部位以应对各个不同金融领域的追缴保证金令，豆类合约纷纷跌停。不过，在其他商品尤其是农产品期货上周重挫之后，原油价格的大涨提振了整体商品的交投气氛，令前周投机多头疯狂平仓的情绪有所降温，带动农产品期价包括大豆行情止跌回升。美元疲软引发通膨忧虑，美元跌至纪录低位，美国期金触及每盎司1,000美元心理关口，以及原油期货升至每桶111美元，都是买入CBOT商品资产的信号。另外，周四有传言指中国正在增加植物油及其它粮食储备，这帮助提振了大豆市场反弹。

　　本周二美国农业部(USDA)公布的3月供需报告对大豆市场是个利好，USDA下调2007/08年度美国大豆年末库存预估2000万蒲式耳至1.40亿蒲式耳，较2月时的预估要少2,000万。若果真如此，将为2003/04年度以来最低水准。美国农业部同时上调美国出口预估2000万蒲式耳至10.25亿。随着投机性多头平仓的枯竭，大豆市场焦点转向愈发紧俏的国内供应。在USDA下调库存预估的支撑下，当日CBOT大豆和豆油期货收高，美国大豆供需面趋紧且出口需求强劲推动大豆期货上扬。由于美国大豆库存缩减意味着农户需要增加2008年大豆种植面积，才能满足预期中的需求，因此CBOT大豆新作合约表现优于旧作合约。不过，对大量投机资金涌入商品市场的紧张情绪，也加剧了大豆市场的波动。一名CBOT交易商认为，市场将保持震荡，直到种植报告出炉。他指的是美国农业部(USDA)定于3月31日发布的首个年度种植报告。

　　本周连豆期货探底回升，周内行情巨幅波动，截至周五收盘，主力合约期价较上周下跌89元至4548元/吨。由于外盘上周五的跌停拖累，连豆期货延续上周大幅下挫的走势，本周一豆类期货全线跌停，而此时，基本面的一些负面消息，诸如全球经济衰退担忧、南美新豆上市等，开始被市场放大，市场极度恐慌情绪弥漫，资金亦开始陆续流出市场。由于USDA供需报告利好市场，连豆期货一度跟随美盘反弹，然而我国高企的CPI数据给市场带来压力。周二，国家统计局公布的数据显示，中国2月居民消费价格指数(CPI)同比上升8.7%，再创逾11年单月新高， 其中食品价格同比上涨23.3%。这令市场预期政府可能会释放更多豆油储备来压制价格上涨，周三豆油期货大部分合约再次跌停，本轮跌势的领头羊豆油的下滑亦带动豆类其他品种大跌，连豆期货反弹压力重重。

　　不过，随着美盘以及国内豆油期货的超跌反弹，整体农产品市场气氛回暖，本周后两个交易日连豆期货探底回升，场内成交量持续扩大，由于豆类期货市场近期的震荡，近两日的上涨均呈减仓上行状态，多空双方分歧加剧。由于前期豆类期货的暴跌，国内现货大豆、豆油等价格亦跟随回落。近两日随着期货的回升，大豆、豆粕现货价格开始保持平稳，但是部分地区豆油价格仍继续回落。去年以来大豆价格的持续飙涨，令市场预期今年的大豆的播种面积及产量均会增长，因此连豆远月合约表现较弱。不过，有消息称，黑龙江省目前旱区范围明显扩大，已超过去年同期。有关专家认为，黑龙江省旱情仍将持续加重。周五连豆期货全线飘红，其中远月合约涨幅明显较大。当前大豆期货市场基本面变化不大，但是国家政策面调控的心理影响仍挥之不去。

　　持仓最大的2009年01月大豆一号合约收报4,549元人民币/吨，较上一交易日结算价上涨98元,成交445,322手，持仓400,312手。

　　持仓最大的2008年09月豆粕合约收报3,502元人民币/吨，较上一交易日结算价上涨26元,成交678,386手，持仓340,596手。

　　持仓最大的2008年09月豆油合约收报11,918元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌56元,成交694,718手，持仓161,574手。

　　广发期货分析师袁健斌指出，连豆指数目前已经处于自1月下旬以来涨幅的62%回档位附近，这与美豆同期回撤幅度基本相当，市场在连续大跌后有修正性反弹要求。但基于国内政策面压力明显以及美盘在3月末种植意向报告前仍难有良好表现，估计市场近期仍将会维持剧烈振荡走势。

　　背景资料:周四CBOT大豆期货收高,自跌势中反弹。即将在周五到期的3月大豆合约收高8美分,报每蒲式耳13.87美元。5月大豆合约升7-3/4美分,报14.02-3/4美元。新作11月合约上涨3-1/4 美分至13.20-1/2美元。