瑞银（UBS）金属评论（0321）

    金属重挫，因人气完全反转

    周三Comex黄金收于944.5-945.5美元，最高986.0-987.0美元，最低941.0-942.0美元。开盘时抛压就为当日的走势奠定了基调，并创下近期最大的单日跌幅。几波多头平仓使黄金轻松跌破982美元和977美元的支撑。当离跌破972美元不远时事态加剧，并跌破960美元；现货需求在960美元下方出现，但没有吸呐所有的抛盘。但更多的抛盘最终介入。成交巨大，4月合约换手近25万。除非短期内反弹突破952美元或者955美元，否则黄金将保持疲软。我们预计在940美元下方进一步止损，下跌目标位925美元和890美元，阻力降低至960美元、975美元和995美元。

    昨日Comex银收于18.42-18.47美元，最高19.77-19.82美元，最低18.20-18.25美元。当然黄金的重挫造成巨大影响。银试图在19.35-19.45美元企稳，但迅速跌破。当多头在低点介入时银从18.3-18.4美元反弹。考虑到18.32美元是13.54-21.27美元区间的38.2％处，我们对银的反弹不作无把握的判断。近期支撑在昨日的低点，19.0美元是短期顶部。对从11美元开始的整个涨势而言大型的支撑在17.35-17.40美元。我们预计还不会测试此位。

    周三铂和钯下跌。铂开盘接近1950-1960美元的高点，然后开始跟随黄金走低。在从1930美元跌至1910美元之后铂相对坚挺，但黄金跌破960美元影响太大。低点在1875-7885美元，收盘仅比低点高10美元。钯相当平静，收于460-464美元，最高469-473美元，最低454-458美元。在455美元附近的买盘支撑钯上涨，但其他市场被抛空。我们短期看平，但周线跌破445美元短期看空。反转需要收复500美元。

    像贵金属和原油一样，基本金属市场重挫。铝下跌2％，但守住2920美元的支撑。铜下跌3％收于7940美元附近的低点。

    在亚洲和欧洲的早盘交易时段商品市场进一步走软，美元走强。许多资产和商品市场似乎发生大规模的拆仓/获利了结。现在许多贵金属和基本金属跌至非常有吸引力的价位，但也不可能阻止抛盘。长假之后我们将重新评估我们的建议和策略。