投资报告：锌价低位宽幅振荡(2)

　　房市衰退已造成第三季经济增长率减少1 个百分点，11 月的新屋开工率下跌显示，本季经济增长率因房市所受冲击会更大。美联储发布经济预测报告，将2008 年美国经济增长预测从原来的2.5%至2.75%下调到1.8%至2.5%。

　　图5 美国新屋开工率

　　图6 美国消费者信心指数

　　消费者信心指数是判断美国经济表现和走势的重要数据之一，由于个人消费开支占美国国内生产总值的三分之二，是美国经济增长的主要动力来源之一。2007 年1 月至7 月份，消费者信心指数大体维持在106左右，反映了消费者对未来经济的看好。8月份以后，次级债对房地产市场的影响，严重波及到了其他经济领域。最新公布的数据显示，12 月份美国消费者信心指数降低到88.6。低迷的房地产市场和不断冲高的原油价格，严重打击了消费者信心。

　　图7 采购经理人指标

　　PMI 指数07 全年走势一直不是很乐观，处于下跌的态势。1 月3 号美国供应管理协会公布的07 年12 月份PMI 指数骤降为47.7，比上个月减少3.1，创2003 年4 月以来低位。

　　采购经理人指数以百分比来表示，以50%作为经济强弱的分界点，当PMI指数在50%以上的时候，意味着经济是扩张的，低于50 的时候则意味则经济是缩减的。PMI 指数从6 月份以来持续下跌。当指数低于50%尤其是接近40%时，则有经济萧条的忧虑。摩根大通12月全球制造业采购经理人指数(PMI)从11 月的52.2 降至51.4，急剧下跌至近四年半低位，显示至少到08 年第一季度，制造业前景都是萎缩的。

　　图8 美国、日本、欧洲PMI指数