小麦市场回顾与展望：政策变化难撼强麦牛市(4)

　　第三部分 技术分析及后势展望

　　一、小麦技术走势

　　图13：美麦指数图

　　图14：郑麦指数图

　　CBOT小麦价格的长期走势上来看，价格总体在250-550美分区间宽幅震荡，550美分之上属高价区，250美分之下属低价区。2007年以来美麦延续2006年牛市上涨行情，在6月初便打破550美分的震荡区间的上沿，价格一度达到923美分，创下历史新高。从图形上来看，美麦仍处在良好的上升通道之中，牛市的根基并未得到根本改变。

　　二、2008年小麦市场展望

　　随着经济的快速发展，全球可耕地面积逐渐减少，粮食的增长只能依靠单产的增加来得以实现。气候问题，种植技术的难以有效提高导致单产增加困难。全球粮食供应紧张问题在短时间内无法得到根本的改变，而随着全球人口的增加，全球粮食需求是呈刚性增长的，粮食供应无法满足粮食需求这个供需矛盾仍然还会继续存在。这是一个结构性矛盾，短时间内无法得以改变，并将长期存在。基于这种牛市基本面的主导下我们认为2008年美麦将处于600美分以上的高价位区，如果干旱等灾害性天气持续爆发，美麦将冲击1000美分。而国内小麦一方面供应相对充足，另一方面受国家政策影响较大，难以跟随国际小麦价格走势，但仍不会摆脱整体农产品牛市的影响，2008年郑麦期货价格将在1800元/吨以上保持高位震荡。

　　中国国际期货 何泳涛 许剑洪