本周CBOT大豆高位振荡 大连大豆冲高回落

　　文华财经（记者 那娜）--本周芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货在34年高点震荡，截至周四收盘，主力08年3月合约较上周上涨5美分至每蒲式耳11.80美元。经过数周持续的大幅飙升，目前CBOT大豆期货步入了今年最后一个完整交易周，任何上档枯竭的迹象都将被视为锁定部分获利的机会，市场处于34年高位表现出超买，是时候出现技术性修正。人们对阿根廷农作物天气的疑虑减退，也使得大豆期货价格回落，缺乏消息令交易商关注技术面的超买，美元走强以及年末前的头寸结清带来了额外的压力。

　　假期前消息面淡静促使盘整成为大豆市场主题，市场整体活跃程度放缓，少量获利了结和年末头寸整理令市场温和承压，价格在区间内波动。但长期前景看涨，因为强劲的需求以及技术面强势依然支撑价格。周度出口销售和日销售数据亦激励价格上扬。美国农业部(USDA)公布上周大豆合约出口销售929,600吨，高于分析师预期的600,000-900,000吨。110万吨出口量创下市场年度高点，中国进口了近847,000吨，是一利多迹象。因为今年美国大豆收成缩减且出口稳定，因此美国的大豆供应预计将降至历史水准，继2007年产量降低后，市场对明年春季是否会确保有足够的大豆播种面积依旧心存疑虑，这令大豆长期前景依旧看涨。

　　大连商品交易所大豆期货本周反弹下滑后企稳振荡，截至周五为至，主力809合约较上周下跌11元至4473元/吨。此前经过连续两周的反弹，本周初连豆期货已升至4500元/上方，距离11月中旬的历史高点仅有一步之遥。然而，国家宏观调控措施此时再次出手，12月17日，国家财政部称宣布从12月20日取消小麦、稻米、大米、玉米等原粮及七制品的出口退税，退税率13%。虽然我国为大豆最大进口国，出口退税政策对大豆直接影响不大，但市场仍担忧国家可能出台后继政策，市场恐慌心理弥漫，投资者纷纷选择减仓规避，连豆再次大幅下挫，豆粕合约弱势更加明显。国内豆粕有小部分出口因此遭受更大的抛压，豆油市场则因压榨利润关系而表现坚挺。

　　目前大豆市场基本面没有变化，大豆价格仍然局部走高，这也限制了期货价格跌幅，尤其CBOT大豆近段时间表现强势，期价维持在34年高点，连豆期货因此难以下跌。不过，辽宁中期资料显示，12月份以后，国内豆粕销售量较11月份大幅下滑，油厂豆粕库存压力较大，部分油厂停机消化库存压力。豆粕的疲软走势对豆油市场产生一定支撑作用，一方面油厂的停产减少豆油的供应，另一方面油厂通过提高豆油价格来保证利润。就目前豆类现货价格计算，油厂的压榨利润已经大幅萎缩，这也打击油厂收购热情，导致大豆市场购销淡静。政策调控影响仍未消散，豆类期货继续上行面临压力较大。

　　持仓最大的2008年09月大豆一号合约收报4,473元人民币/吨，较上一交易日结算价上涨26元,成交387,072手，持仓347,038手。

　　持仓最大的2008年09月豆粕合约收报3,295元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌8元,成交1,010,448手，持仓364,954手。

　　银河期货分析师王晓光指出，美豆处于长期牛市之中，美豆1月合约自10月8日以来的中期上涨走势已经53天，持续时间和幅度都已超越历史上绝大多数同类上涨，但也有可能成为改写历史的突破上涨，对后期走势应有所谨慎。国内大豆价格除受美盘带动外，还需考虑人民币升值和海运费下跌因素，涨势可能弱于美盘。

　　背景资料:周四CBOT大豆期货收高,一周出口数据和压榨量强劲带来支撑。1月大豆合约收高1-3/4美分,报每蒲式耳11.60-3/4美元。远月合约涨2至15美分不等。新作合约因人们对2008年种植面积的疑虑而上涨。