卓创铜评：铜市重回震荡 弱势格局不改

　　范丽营

　　空头回补带动周五铜市反弹，LME三个月期铜上涨135美元或2%,至每吨6,700美元。因消费买家受到较低价格的吸引,而且矿业类股在并购传言的激励下走高。信贷市场损失和美国经济放缓料将继续令金属价格承压，需求担忧和库存增加,市场状况料依然脆弱。本周有重要数据公布，将成为分析美国经济放缓的进一步指引，以及其对金属需求潜在的拖累。这些重要数据包括：消费者信心、成屋销售和第三季度GDP。

　　上海期铜开盘大涨,但整个盘面表现不稳，震荡剧烈，近月合约0712开盘56700元/吨,收盘价56000比前结算价55870涨130元；主力合约0802开于55850元/吨,收盘价54600，较前结算价53520涨50元。技术面看，主力CU0802合约在57000附近有一定阻力，该位置为2007 年3月-11月期间铜价振荡区间下轨的反压线，技术上有一定阻力，投资者在57000上方不建议继续追多。

　　现货市场上继续维持高升水550-700元/吨，长江现货报价57000-57100元/吨，涨950，上海现货报价56700-57000元/吨，跌225元/吨。据了解电解铜厂家都按照正常生产，出货情况良好。上周上海铜库存下降1万2千吨也显示了国内开始消化现货铜，料将对沪铜有拉升作用。部分持货商对手中的存货不再像前期那样惜售，都趁势获利出售部分存货。

　　废铜市场：废铜报价虽有所上涨，光亮铜基本在52000-54000元/吨，小涨300-500元/吨，但由于行情不被看好，且废铜与现货电解铜差价没有拉开，市场基本无交易，由于目前价格和前期收购价相差悬殊，部分商家都处在“休眠”状态，观望气氛浓厚。部分持货商对手中的存货不再像前期那样惜售，都陈势获利出售部分存货。进口风险较大，目前市面上流通的废铜货源偏紧，不过近期废铜需求不佳，部分厂家为趋避风险选择停炉，废铜供需达到相对平衡状态。现时电解铜的相对低价继续制约废铜价格的反弹幅度，废铜需求 也将继续受打压，业内都期望价格持续反弹。

　　卓创观察：铜市在释放了又一波反弹之后虽然尾盘小涨，但是多在外盘的带动下被动上扬，国内期铜在57000一线仍有很大压力，重新回到低位震荡，现货消费买盘虽然一定程度上支撑沪铜上扬，但中长期走势仍偏空不改，建议密切关注美国经济数据。