卓创铜评：期铜跌势难结 继续寻求支撑

　　范丽营

　　有关美国降息的传言推升了股市上涨. 基本金属跟随股市自低点反弹，市场LME3月期铜在连续下跌触及8个月以来低点后昨天受空头回补及股市反弹，铜价在下探6600之后，反弹100个点，收于6780美圆，继续在6700得到短暂支撑，看空的基本面让后市有下探6400-6500美元的可能。

　　上海期铜开盘微涨后再次回落,延续昨日的跌势，逢高抛空加速市场回落，近月0712开盘55350元/吨,收盘价54360，比前结算价56090跌1730元；主力合约0801开于55700元/吨,收盘价53590，较前结算价55810跌2220元。主力合约成交量在152732，持仓量在70792，创年内新高，在靠近50000元的价格附近已经吸引了大量的资金入场，在空头极度宣泄的过程中多头也开始大肆布局。后期多空双方的激烈争斗又将再起。

　　库存方面增加幅度放缓，前期期库存的增加主要归咎于中国转口铜所导致的新加坡和韩国库存出现大幅增加，随着中国转口铜的逐步到位，目前的库存增加主要来自于欧美国家，预计在中国转口铜消失的情形下，库存的增加速度将有所放缓。

　　现货市场：虽然现货报价跟随期铜大幅下降，但今天成交较昨日相比较差，面对连续多日的下行突破，市场恐慌情绪开始蔓延，下游消费企业买盘热情有所冷却，上游厂家也没有限量出货，继续维持正常生产，有买货就出。据某铜厂负责人反映国内产能增大，现货目前供应充足，十月份国内总供应量在35.8万吨，而市场消费量基本在30万吨左右，后期国家

宏观调控政策对金属市场影响很大。上海现货报价在55250-55400跌1125，长江现货在55100-55200跌1400，现货升水300-500元/吨。废铜市场继续低迷不振，仍处低价无市状态，铜类交易基本停滞，买家想低吸，卖家想高出，达不成价格的统一，部分市场报价偏乱，仍建议保持观望。

　　卓创观察：偏空的基本面严重打击了市场信心，即使

美联储能再度成功降息也难有扭转弱势的铜市，期铜后市仍将继续向下寻求支撑，跌势尚难终结。