美指创新低 国际原油价格创新高(2)

国际原油走势图。（来源：首创期货）

国际原油走势图。（来源：首创期货）

　　2、燃料油市场燃料油本周跟涨外盘，但现货疲软的格局令燃料油涨幅受限。尽管外盘原油再创新高，然而，新加坡燃料油价格未能突破410.8美元的前高，基本面疲弱是导致燃料油无法同幅度跟涨原油的主要原因。裂解价差本周继续维持低位，贸易贴水回落。本周因中东货到港量减少，价格获得部分支撑。库存持稳于1300万桶上下显示需求依旧疲弱。

　　国内市场成交温和，近期到港数量不多，下游采购不旺，导致现货价格持稳。由于国家出于紧缩的宏观调控加大的限制下游产品价格的上涨，国内主要燃料油需求企业纷纷减产以减少亏损。此外国产替代油对进口油的竞争优势显现。从中期来看，随着外盘原油冲上80美元，而国内柴汽油为主的下游产品价格被强行压制，导致石油需求企业亏损扩大。这是导致燃料油持续低迷的根本原因。随着国内成品油价格调控时间接近近一年，市场积聚的压力不断增加。一旦国内政策松动，将成为燃料油走出行情的开端。然而从短期来看，燃料油弱势仍将维持。

　　上期所燃料油期价整理区间上移，主力合约成交在3500-3600一线，周五一度接近3606，距离前高一步之遥。从盘面来看，有两点值得注意。本周总持仓量出现回落。部分资金在节前减持头寸，降低长假风险。其次，资金开始移仓至远月801合约。技术上来看，期价多次尝试借外盘之力冲击前高，显然，国内空头势力强大，更主要的原因是国内政策面没有给予配合。如果外盘原油出现回调，国内燃料油行情不容乐观。

新加坡和上海燃料油价格。（来源：首创期货）

上海燃料油期货持仓。（来源：首创期货）

燃料油总库存。（来源：首创期货）

新加坡燃料油库存。（来源：首创期货）

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