安度7月生长关键期 国内外玉米下探支撑(3)

　　五、后市分析与操作策略

　　玉米市场从2006年秋季开始了牛市，美国玉米创出10多年来的新高，中国玉米期货价格也刷新上市以来的纪录高点。但是在玉米大幅扩种的前景下，整个夏季，国内外的玉米联袂下跌。当前的基本面也确实需要进行这样的调整以挤空泡沫。从技术上看，经过大幅的回落，国内外的玉米期货价格都进入了关键的支撑区，下跌的空间也不宜看得过深。或许在秋粮上市的季节里，由于丰收的季节性压力，价格可能还会有短暂的回撤，但是随着秋冬季节需求旺季的来临价格重新走牛是可以期待的。而且，玉米由于需求结构的改变，价格底部依然被抬高。长期来看，或许1400-1800是国内玉米期货价格未来的交易区间，美盘玉米可能也会长期维持在300美分以上的区域。

　　操作上，短期的压力大家还不要急于忽略，虽然下方空间有限，近期又出现了反弹，但毕竟接下来面临的是收获季节，且需求的恢复还没快速启动的迹象，短期内的操作策略就是空单逐渐减持，建立长线多单仍须谨慎。

　　北京中期研发部 丁丁