供过于求局面仍将继续 铜市总体维持回落走势(3)

　　三、 铜价走势预测

　　1、供需基本面状况已不利于铜价的上涨

　　随着铜矿产能的释放和铜冶炼产能的释放，全球铜产量将稳定增加。同时，全球经济的扩张也导致精铜需求的稳定增加。但是，作为传统的三大铜主要消费地区的美国、日本和西欧，其近几年对铜的消费维持在一个比较稳定的水平，这些国家的铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势。而以中国为代表的亚洲(除日本以外)国家和地区的铜消费量则成为全球铜消费的主要增长点。中国经济的快速增长带动了铜消费的增长，作为铜消费的主要行业-电力行业，在2010年之前随着输变电设备的升级换代、大容量输电线路建设改造、城乡电网进一步改造，都将给中国的铜消费带来巨大的潜力。但是，国内消费的负面因素依然存在，随着在2010 年之后，随着大型机组投产、电网改造完毕，电力行业的铜消费需求将减少，作为铜消费的第二大行业-家电业，目前由于库存积压严重，也将影响对铜的消费，而在建筑业中，由于铜价处于高位，导致其他替代产品的使用，使得建筑业中的铜消费不大可能取得较快的增长。

　　从国际权威机构的预测看，铜市场将继续保持供过于求的局面。尽管目前LME库存持续减少，但基于铜市场基本面的分析，这种状况不大可能在2007年下半年持续。因此，供过于求的基本面和库存增加的预期将使得铜价保持总体回落的走势。

　　2、技术面的分析

　　从LME铜的周线图看，尽管长期上涨趋势仍继续维持，但在四月中旬价格冲击前期高点未果后回落，并有可能演绎不规则的双顶形态，高位的压力很强。尽管由于LME库存的持续下降导致价格短暂的反弹，但结合基本面的判断，中期的趋势应以下跌为主。