假如股指期货来临(5)

　　股市继续下挫，很快就击穿了3600点，金易继续做空，获利增多的同时压力也越来越大。由于金易的仓位不断加重，新空单的点位也在不断下移。尽管依然在获利，但最终的胜负还很难说。

　　一个期货合约的空头一定对应着一个多头。如果金易平仓，要么对应着一个新空头开仓，要么对应着一个老多头平仓。而现在，老多头不愿意平仓，因为无论从哪个角度看，股市依然有继续向好的充分理由。大多数人依然等待指数的回调，而空头的力量又捉摸不定。

　　金易与在私募基金及公募基金中的朋友进行过多次交流，他们都表示不会长期做空。公募基金是天生的多头就不用说了，私募基金也只是迫不得已才做空。金易了解公募基金和私募基金的区别，公募基金会认为自己是对的，想扭转市场；私募基金听市场的话，会跟随市场。但现在的问题是：那股做空的力量来自何方呢？

　　在没搞清事实的真相之前，金易只能静观其变，逐渐降低仓位，捕捉时机做空，并经常告诫自己：谨慎再谨慎些。金易设立了更严格的止损，他深知做空的风险要超过做多。何况现在的局势是如此的不明朗。

　　投资日记：

　　★4090点卖出5手IF0706合约，4050点平仓。获利为(4090-4050)×5×300=60000元。保证金占用4090×300×5×10%=613500元。投资收益率约为10%。

　　★做空风险很大，建立严格止损，逐步减仓。

　　★股指未来趋势不明朗，近期存在反转的可能。

　　第四幕：做多中国

　　真相渐渐浮出水面，金易从朋友处得知，一股强劲的国际资金力量在新加坡证券交易所(SGX)疯狂做空新华富时A50股票指数期货。联想到近些天国内银行权重股的暴跌，而这些股票是新华富时A50指数的重要组成部分。在金易的脑海中，国际资金大鳄跨市场套利的轮廓清晰起来。

　　在沪深300指数期货推出之前，海外一些基金通过各种渠道进入内地，抢得了大量指数权重股特别是大盘银行股的筹码。当这些股票价格涨到一定高度时，这些海外基金卖出股票打压价格。同时，在新加坡市场做空新华富时A50指数。

　　金易很清楚，新加坡证券交易所的进攻性很强，它抢先一步推出了新华富时A50指数，争夺A股的定价权，这也是让管理层下定决心推出股指期货的一个重要原因。新加坡要想成为国际金融中心，与邻近的香港展开竞争，就必须利用优惠的条件吸引国际基金来此交易。事实上，新加坡在很大程度上也做到了这一点，它成为投机者的天堂。在巴林银行倒闭事件中，尼克里森之所以掀起那么大的风浪。与SGX管制较松，而且对客户收取的保证金比率相对较低有很大关系。

　　新华富时A50指数期货在推出初期，交易清淡，渐渐的被人们所忽视。但事实上，国际的资金大鳄一直在寻找机会。当沪深300指数期货推出之后，这些基金巨头手中已经积累了相当多的权重股筹码。在股价已经有些高处不胜寒时，抛出这些权重股，打压股价。这些权重股在新华富时A50指数期货中也占有相当的份量，当这些股票的A股价格下跌时，必然影响到A50指数。这时，资金大鳄们开始在SGX大肆做空A50指数期货，因为交易成本低廉，他们的手法更加凶狠，很短的时间里就攫取了暴利。