玉米市场负重振荡走弱 期价继续陷入胶着状态(2)

　　2. USDA三月供需报告小幅上调消费量等

　　9 日USDA 公布了最新的三月供需预测报告。报告中本月美国饲粮供需数据维持不变。其中玉米的价格预估值维持在每蒲式耳3.00 美元到3.40美元。以下从分别从产量、消费量以及期末库存分析该报告。

　　产量――2006/07 年度全球粗粮产量数据本月下调了50 万吨，原因是南美玉米产量数据上调，这一增幅要低于南非和

　　巴西冬季玉米播种面积也预计提高，因为玉米价格高企，促使农户提高了玉米播种面积。南非玉米产量数据下调了250万吨，为700 万吨，原因是2 月份的高温干旱天气大大降低了单产潜力。

　　中国2006/07 年度玉米产量预估为1.43亿吨，与2月预估一致，中国2005/06 年度玉米产量预估维持1.3936 亿吨不变。

　　图5.美国玉米历史产量走势 百万蒲

    图6.美国玉米期末库存与库存使用率比较 百万蒲

    消费量――本月，全球粗粮用量数据小幅上调。欧盟25 国、墨西哥、印度和菲律宾的玉米用量数据上调，因为供应提高，支持了饲料用量。

　　全球粗粮出口数据本月上调了180 万吨，增幅最大的国家是巴西、欧盟25 国和乌克兰。巴西玉米出口数据上调了150万吨，因为产量预计达到创纪录水平，这提高了出口供应。墨西哥和欧盟25 国的玉米进口数据分别上调了50万吨，原因是玉米的需求强劲。南非玉米进口数据上调了100 万吨，原因是产不足需。

　　图7.全球玉米产量与使用率比较

　　图8.全球玉米期末库存与库存使用率比较

　　期末库存――全球2006/07年度玉米年末库存预估为8779万吨，2月预估为8795万吨；全球2005/06 年度玉米年末库存预估为1.2440亿吨，2 月报告为1.2451亿吨。

　　美国2006/07 年度玉米年末库存预估为7.52 亿蒲式耳，与2月预估一致。美国2005/06年度玉米年末库存预估为19.67亿蒲式耳，2004/05年度玉米年末库存为21.14 亿。