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供需报告未破盘整格局 豆牛进入阶段性休整期(4)http://www.sina.com.cn 2007年03月23日 00:37 中大期货
表6 3月16日巴西大豆进口完税成本估算表 (注:巴西至中国巴拿马船型运费价格为65元/吨,汇率为7.75) 表7 3月16日阿根廷大豆进口完税成本估算表 (注:阿根廷至中国巴拿马船型运费价格为66元/吨,汇率为7.75) 图9 1999-2007 中国进口大豆CNF价格周图
点评: 尽管CBOT大豆冲高回落,但由于海运费坚挺,进口大豆成本居高不下。进口豆成本的高企限制了国产大豆价格、豆粕价格的下跌空间。而随着南美豆面市,因其较为廉价,豆价上涨空间受限。 5、南美豆冲击 目前国际豆市即将面临南美豆冲击:南美新豆产量前景乐观,而收获即将进入高峰期。 据Safras eMercado发布的数据显示,截至3 月9 日,巴西全国大豆收获完成34%,领先于去年同期的23%,远高于五年同期收获进度19%。据巴西独立市场分析机构Celeres的报告,截至3 月2 日,巴西农户已经售出46%的06/07 年度的大豆,高于一周前的45%。 USDA 在周五的月度供需报告中将巴西大豆产量上调至5700 万吨,高于2 月份预估5600万吨。 据阿根廷农业部3 月16 日发布的作物周报显示,06/07年度大豆作物长势良好。阿根廷农业部预测大豆播种面积大袄创记录的1605万公顷,产量预计到4250到4450 万吨;布宜诺斯艾利斯交易所预计大豆产量预估4500 万吨;美国农业部3 月供需报告中预估大豆产量4400 万吨,与上月持平。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周五在其周度报告中称,阿根廷农民本周开始收割2006-07 年度大豆,早期收获的大豆单产远远高于去年同期水平。交易所预估阿根廷2006/07年度大豆产量将达到创纪录的4500万吨,主要是因种植面积较去年增加3%、预期单产较去年提高7.2%。与此相比,阿根廷农业部秘书处当前预估2006/07 年度大豆产量为4250-4450 万吨,而美国农业部预估产量为4400万吨。 6、2007 年粮食播种期异常气候 1月我国平均气温比常年同期偏高1.4摄氏度。偏高的气温带来植物生长的反常变化。中国气象局预测减灾司司长宋连春称,冬季气温偏高将对来年农作物生产产生不利影响。气温偏高有利于土壤中的虫卵、病菌越冬,易导致春季病虫害蔓延。同时,由于北方地区冬季气候干燥,有可能引发部分地区的春旱和土壤失墒现象。各种迹象表明,2007 年粮食播种期异常气候将成为未来粮价走势的一大炒点。 7、禽流感卷土重来 近期亚洲地区禽流感疫情的死灰复燃。日前,越南、日本、韩国、印尼、泰国均宣布H5N1 高致病性禽流感病例的发生。世卫组织西太平洋地区发言人上警告说,禽流感疫情正在重演过去两年的蔓延态势,随着北半球冬季持续,疫情可能从亚洲传播到中东或是欧洲等其他地区。根据世卫组织的统计资料显示,目前禽流感的传播速度开始明显加快。尤其目前天气正值湿冷多变期,是禽流感和流感易发、高发季节,如果控制不力,同人的流感病毒株混合在一起,后果将非常严重。我国北方局部地区已暴发流感,如果再加上禽流感流行,两种病毒碰在一起,可能会转变成人传人的禽流感,这是最危险的。 国内的人禽流感病例消息值得关注。福建省卫生厅新闻办负责人3 月1 日凌晨称,福建省确诊一例人感染高致病性禽流感病例,患者发病前有病死禽接触史。由于今年的暖冬效应,目前部分地区的蛋鸡和肉鸡需求有提前复苏的趋势,而如果禽流感在冬春之交卷土重来,对于处于复苏年的养殖业来说又将是一次打击。 四、 国际基金持仓追踪 据美国商品期货交易委员会(CFTC)报告数据显示,三月份的第二周里,商品指数基金在CBOT大豆市场上增持多单。截止3 月13 日(周二)传统商品基金持有CBOT大豆期货净多单96066 张,较前一周增加2892 张。 图10 CBOT大豆期价与基金净头寸关联图
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