原油逐步回稳支撑胶价 后期需警惕技术性修正(3)

　　现货价格方面本月国内产区天然橡胶现货价格一度滞涨，但后期跟进，截止月底产区现货平均价由上月的19000元/吨附近上涨至本月底的20900元/吨附近；国际主流胶价本月较上月也出现明显上涨，截止1月底，2月船期的泰国RSS3胶价上涨至2230美圆/吨附近，马来西亚SMR20胶价维持在2070美圆/吨附近，印尼SIR20胶价维持在2060美圆/吨附近。

　　图9 泰国及印尼天胶现货报价

    图10 马来西亚现货报价

　　2.相关市场及胶种间结构变化

　　本月东京胶连续价格与近交割月价差出现明显收缩，这体现出在传统供应减少时期中由于供给问题所引发的近交割月合约支撑力度的强化，而后期消费力度的强弱变化对现货的支撑程度恐会继续对此价差进行一定修复，对应价差的收缩过程可能仍会继续得到体现。

　　国内市场主力合约和交割月合约间价差本月扩张后缩减，近交割月合约的抗跌性有明加强。

　　图11 日胶连续及近交割月价差

    图12. 沪胶主力及近交割月合约价差