【编者按】今年对基金来说是指数基金年,中国资本市场的指数型基金呈现出前所未有的发展态势。预计到今年年底,新获准发行的指数型基金数量将超过以往7年发行数量的总和。股神巴菲特曾说过,“不买指数基金是你的错”,但面对如此众多的指数基金产品投资者突感困惑,该如何出手?为此,新浪基金特别策划——指数基金购买指南,为投资者详解当前各类指数基金及选基策略。【评论

看标的 挑指数

透视指数基因 挑选长胜基金

指数基金已成为今年最受关注的基金品种。挑选指数基金首先是选指数,而如今市场上指数众多,它们之间到底收益特征有什么差别。

指数基金篮子搭配法则

合理配置不同标的指数基金对于应对震荡市风险,显然具有更为重要的意义。

看清三特征精选指数基金

选择指数首先要看三个重要特征:一是成份股流动性好;二是成份股盈利能力强;三是成长空间大。

指数基金按跟踪标的分类

沪深 300 嘉实300、大成300、广发300、工银300、鹏华300、南方300、华夏300、国泰300、银华300、富国300、建信300、银河300、国富300、易方达300
中证 100 中银 100 、海富 100 、诺安 100 、长盛 100 、华宝 100 、华富中证 100
上证 50 易基 50 、 50ETF
上证 180 180ETF 、 180ETF 联接、万家 180
深证 100 融通深 100 、深 100ETF 、深 100ETF 联接
中证 500 广发 500 、南方 500
上证 180 公司治理 治理 ETF 、交银治理联接
深证成份指 深成 ETF 、南方深成联接
其它 华安 MSCI 、中小板、博时裕富、长城久泰、银华 88 、融通巨潮、万家公用、友邦华泰红利 ETF 、富国天鼎、添富上证综指、央企 ETF
表:全部指数基金按跟踪标的划分,截止日期 09.11.20 (国金证券研究所)

主要指数表现

2006年以来个主要指数回报率比较
指数名称 2006 2007 2008 今年以来 2006至今
上证指数 130.43% 96.66% -65.39% 77.04% 177.64%
沪深 300 121.02% 161.55% -65.95% 95.19% 284.22%
中证 100 - 145.69% -66.48% 85.44% -
上证 180 120.61% 151.55% -66.34% 91.18% 257.14%
深证 100 129.89% 181.67% -59.42% 111.66% 404.28%
数据来源:财汇资讯 截止日期:2009-11-24

主要标的指数简介

  • 沪深300指数
  • 在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,其中沪市有179只,深市121只。样本选择标准为规模大、流动性好的股票。成分股覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。
  • 上证180
  • 上海证券交易规模大、流动性好、行业代表性强的180只股票。貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。促进市场对“蓝筹股”的关注。
  • 上证50
  • 上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。
  • 深证100
  • 以深圳市场全部正常交易的股票(包括中小企业板)作为选样范围,选取100只A股作为样本编制而成的成分股指数,并保证中小企业成份股数量不少于10只,属于描述深圳多层次市场指数体系核心指数。
  • 中证100
  • 从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股,以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。
  • 中小板价格指数
  • 深圳市场中小板指总股本较小的,流通盘小,高成长的股份公司。
  • 中证500指数
  • 扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由排序,剔除排名后20%的股票,然后将剩余股票按照日均总市值由高到低排序,取前500名的股票作为样本股。综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。
  • 上证红利指数
  • 在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本,以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。权重:中石化

2006年以来各主要指数回报率比较图 (财汇资讯 截止日期 2009-11-24)

选指基 查费率

基金代码
基金简称
管理
费率(%)
托管
费率(%)
基金代码
基金简称
管理
费率(%)
托管
费率(%)
000051
华夏沪深300指数
0.5
0.1
519180
万家180指数
1
0.2
020011
国泰沪深300指数
0.5
0.1
519300
大成沪深300指数
0.75
0.15
040002
华安中国A股增强指数
1
0.2
519686
交银治理
0.5
0.1
040180
华安上证180ETF联接
0.5
0.1
510010
治理ETF
0.5
0.1
050002
博时裕富指数
0.98
0.2
510050
华夏上证50ETF
0.5
0.1
100032
富国天鼎中证指数增强
1.2
0.2
510060
上证中央企业50ETF
0.5
0.1
110003
易方达上证50指数
1.2
0.2
510180
华安上证180ETF
0.5
0.1
110020
易方达300指数
0.5
0.15
510880
友邦华泰上证红利ETF
0.5
0.1
161604
融通深证100指数
1
0.2
150008
瑞和小康
1
0.22
163808
中银中证100指数增强
1
0.15
150009
瑞和远见
1
0.22
180003
银华-道琼斯88指数
1.2
0.25
159901
易方达深证100ETF
0.5
0.1
202015
南方沪深300指数
0.65
0.15
159902
华夏中小板ETF
0.5
0.1
240014
华宝兴业中证100指数
0.5
0.15
160119
南方500(LOF)
0.6
0.12
270010
广发沪深300指数
0.75
0.15
160615
鹏华沪深300指数(LOF)
0.75
0.15
320010
诺安中证100指数
0.75
0.15
160706
嘉实沪深300指数
0.5
0.1
450008
国富沪深300指数
0.85
0.15
161607
融通巨潮100指数(LOF)
1.3
0.2
470007
汇添富上证综合指数
0.75
0.15
161811
银华沪深300指数(LOF)
0.5
0.15
481009
工银沪深300指数
0.6
0.1
165309
建信沪深300指数(LOF)
0.75
0.15
519100
长盛中证100指数
0.75
0.15
数据来源:财汇资讯

费率:你了解多少

指数基金管理费率差异悬殊

申购费,指数型基金通常比普通股票型基金的申购费率低1/3左右。托管费同样值得重视,指数型基金的托管费一般在0.25%—0.10%之间。一般管理费率在0.5%左右的指数型基金,托管费为0.1%。

指数基金谁的费率最低

理财专家提醒投资者,对于完全复制跟踪标的指数的指数基金而言,费率高低成为决定长期回报的关键因素。

低费率指数基金10年可多赚34%

开放式指数基金越来越多,投资者如何在跟踪同一标的的指数基金间作选择?基金分析人士表示,投资者需要抱着“锱铢必较”的原则,选择那些管理费率、托管费率和申购赎回费率水平更低的指数基金。

选指数基金要兼看费率和误差

专家表示,作为被动投资的基金产品,指数基金受基金公司主动管理影响较小,业绩上差别不大,选择时投资者可重点关注指数跟踪误差和基金的费率情况。

选指基 看跟踪误差

跟踪误差衡量指数基金管理能力

指数基金将成为未来市场主流品种之一,多只指数基金同台竞技,而且产品定位不像主动型基金那么分野明显,应该如何挑选?对于被动型产品,跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。

跟踪误差最大差十倍 指数基金投资能力分化

在投资者忙着比较绝对收益率的同时,指数基金最应该被关注的一项指标——跟踪误差却一直被基民忽视。基金业内人士表示,对于被动型指数产品,跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。而最近的一项研究报告显示,在今年上半年上涨最快的ETF(交易型指数基金)中,跟踪误差最大者和最小者相差超过10倍。

什么是跟踪误差

    跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差,这个差额越小,代表指数基金与标的指数有更好的拟合度。对于普通指数基金而言,行业内比较认可的正常跟踪误差值一般在2-3%以内。

    一般来说,影响指数基金出现偏离度和跟踪误差的主要因素有三个:基金管理人的主动性管理冲动,申购赎回量的影响以及标的指数成份股调整。

    就完全复制型的指数型基金而言,其重点不在于打败指数,而是跟踪并完全复制指数的走势,与标的指数走势越接近,跟踪误差越小越成功。相对而言,增强型的跟踪误差会高于完全复制型指数基金。

各指数基金跟踪误差表

基金简称 基金类型 跟踪指数简称 跟踪误差(%) 平均偏差(%) 基金简称 基金类型 跟踪指数简称 跟踪误差(%) 平均偏差(%)
华夏沪深300指数 完全复制型 沪深300指数 1.491686 1.206224 中银中证100指数增强 完全复制型 中证100指数 2.849576 2.295182
国泰沪深300指数 完全复制型 沪深300指数 0.302857 0.260128 建信沪深300指数(LOF) 完全复制型 沪深300指数 1.166427 1.015679
华安中国A股增强指数 完全复制型 上证成份指数 0.820384 0.601096 银华-道琼斯88指数 完全复制型 道琼斯中国88指数 0.820765 0.617205
博时裕富指数 完全复制型 新华富时200指数 0.313038 0.241592 长城久泰中信标普300指数 完全复制型 中信/标准普尔300指数 0.266917 0.212046
富国天鼎中证指数增强 完全复制型 中证红利指数 2.332841 1.218872 南方沪深300指数 完全复制型 沪深300指数 0.317342 0.225064
易方达上证50指数 完全复制型 上证50指数 0.430333 0.334117 华宝兴业中证100指数 完全复制型 中证100指数 2.105635 1.66126
易方达300指数 完全复制型 沪深300指数 2.255111 1.834361 广发沪深300指数 完全复制型 沪深300指数 0.584288 0.337413
瑞和小康 完全复制型 沪深300指数 2.02026 1.335728 诺安中证100指数 完全复制型 中证100指数 2.570434 2.999614
瑞和远见 完全复制型 沪深300指数 2.667025 2.291236 华富中证100指数 完全复制型 中证100指数 -- --
易方达深证100ETF 完全复制型 深证100价格指数 0.059963 0.042206 国富沪深300指数 完全复制型 沪深300指数 1.06627 0.775735
华夏中小板ETF 完全复制型 中小板100指数 0.470324 0.281058 汇添富上证综合指数 增强型 上证综合指数 0.267014 0.234642
深成ETF 完全复制型 深证成份指数 -- -- 工银沪深300指数 增强型 沪深300指数 1.484888 0.564709
南方500(LOF) 完全复制型 中证500指数 2.320962 1.836654 治理ETF 增强型 上证180公司治理指数 2.995981 2.729378
鹏华沪深300指数(LOF) 完全复制型 沪深300指数 0.910166 0.477204 华夏上证50ETF 增强型 上证50指数 0.162559 0.133566
嘉实沪深300指数 完全复制型 沪深300指数 0.24399 0.205731 上证中央企业50ETF 增强型 上证中央企业50指数 1.077432 0.72244
国投瑞银瑞和沪深300 完全复制型 沪深300指数 2.144508 1.379419 长盛全债指数增强债券 增强型 全债指数(中信) 0.747965 0.57403
融通深证100指数 完全复制型 深证100指数 0.336888 0.251326 华安上证180ETF 增强型 上证成份指数 0.170435 0.127737
融通巨潮100指数(LOF) 完全复制型 巨潮100指数 0.255487 0.200247 友邦华泰上证红利ETF 增强型 上证红利指数 0.075913 0.047991
银华沪深300指数(LOF) 完全复制型 沪深300指数 1.958389 1.248321 长盛中证100指数 增强型 中证100指数 0.312186 0.242138
万家公用事业行业股票(LOF) 完全复制型 巨潮公共服务指数 1.187043 0.984101 万家180指数 增强型 上证成份指数 0.380583 0.324221
海富通中证100指数(LOF) 完全复制型 中证100指数 2.583405 1.679814 大成沪深300指数 增强型 沪深300指数 0.251193 0.215964
天治核心成长股票(LOF) 完全复制型 新华富时全指 1.966031 1.526137          
数据来源:财汇资讯 截止日期2009-11-25

选指基 参考历史业绩

不超越反落后 增强型指数基金未见增强

今年上半年指数基金业绩的光芒四射,一定程度上刺激了新一波的扩容潮,但荣耀并非属于所有指基。

指数基金明年表现可期

回顾今年以来的各类基金运行情况,指数基金在上升市场中体现出极好的收益性。德圣基金研究中心数据显示。

甩掉冰火两重天 好指数基金领涨不领跌

进入11月,A股连日走高,指数型基金以超80%的平均收益遥遥领先于各类型基金。

沪深300指数等老牌指数基金表现突出

2006年,股票型基金火爆异常;2008年债券型基金一枝独秀;2009年指数型基金异军突起。

指基投资策略

向巴菲特学习投资指数基金

巴菲特从不荐股,也从不预测市场走势,但是许多投资者都知道巴菲特唯一推荐过的投资品种就是指基。

无为而治的指数基金投资哲学

很多投资者一路走来,随A股市场曾历经高点,也相伴走过谷底。现在的投资,更多的时候不是在跟市场作战,而是跟自己、跟人性作斗争。

指数基金分析及投资策略

指数型基金在今年的上半年表现非常不错,平均净值增长在68%左右,远远超过了其他主动型基金。那么指数基金本身有有什么优势?

已成立指数基金今年以来业绩表现

序号 基金代码 基金代码 今年以来净值增长率 序号 基金代码 基金代码 今年以来净值增长率
标准指数型基金 标准指数型基金
1 519180 万家上证180指数 74.95% 23 040180 华安上证180ETF联接 6.90%
2 050002 博时裕富指数 78.98% 24 161811 银华沪深300指数(LOF) 2.80%
3 510050 华夏上证50ETF 72.23% 25 161207 国投瑞银瑞和沪深300指数 0.60%
4 160706 嘉实沪深300指数(LOF) 82.45% 26 320010 诺安中证100指数 -3.70%
5 159901 易方达深证100ETF 101.31% 27 162307 海富通中证100指数(LOF) -3.00%
6 519300 大成沪深300指数 80.59% 28 165309 建信沪深300指数(LOF) -2.10%
7 510180 华安上证180ETF 78.31% 29 162711 广发中证500指数(LOF) -0.30%
8 159902 华夏中小板ETF 78.79% 增强指数型基金
9 510880 友邦华泰上证红利ETF 82.15% 1 040002 华安中国A股增强指数 77.18%
10 519100 长盛中证100指数 73.42% 2 161604 融通深证100指数 93.25%
11 020011 国泰沪深300指数 80.27% 3 110003 易方达上证50指数 69.30%
12 270010 广发沪深300指数 75.58% 4 200002 长城久泰标普300指数 82.68%
13 481009 工银沪深300指数 35.36% 5 180003 银华-道琼斯88指数 74.83%
14 202015 南方沪深300指数 31.04% 6 161607 融通巨潮100指数(LOF) 74.37%
15 160615 鹏华沪深300指数(LOF) 24.40% 7 100032 富国天鼎中证指数增强 58.94%
16 000051 华夏沪深300指数 -5.40% 8 470007 汇添富上证综合指数 -0.10%
17 510060 工银上证央企50ETF 1.83% 9 450008 富兰克林国海沪深300指数 10.00%
18 110020 易方达沪深300指数 1.90% 10 163808 中银中证100指数 -1.00%
19 510010 交银上证180公司治理ETF -3.00% 杠杆型指数基金
20 160119 南方中证500指数(LOF) 11.10% 1 150009 国投瑞银瑞和远见 0.20%
21 240014 华宝兴业中证100指数 -0.47% 2 150008 国投瑞银瑞和小康 1.00%
22 519686 交银上证180公司治理ETF联接 -2.90% 数据来源:银河证券基金研究中心 截止日期:2009-11-27

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