【编者按】今年对基金来说是指数基金年,中国资本市场的指数型基金呈现出前所未有的发展态势。预计到今年年底,新获准发行的指数型基金数量将超过以往7年发行数量的总和。股神巴菲特曾说过,“不买指数基金是你的错”,但面对如此众多的指数基金产品投资者突感困惑,该如何出手?为此,新浪基金特别策划——指数基金购买指南,为投资者详解当前各类指数基金及选基策略。【评论】
指数基金已成为今年最受关注的基金品种。挑选指数基金首先是选指数,而如今市场上指数众多,它们之间到底收益特征有什么差别。
合理配置不同标的指数基金对于应对震荡市风险,显然具有更为重要的意义。
选择指数首先要看三个重要特征:一是成份股流动性好;二是成份股盈利能力强;三是成长空间大。
沪深 300 | 嘉实300、大成300、广发300、工银300、鹏华300、南方300、华夏300、国泰300、银华300、富国300、建信300、银河300、国富300、易方达300 |
中证 100 | 中银 100 、海富 100 、诺安 100 、长盛 100 、华宝 100 、华富中证 100 |
上证 50 | 易基 50 、 50ETF |
上证 180 | 180ETF 、 180ETF 联接、万家 180 |
深证 100 | 融通深 100 、深 100ETF 、深 100ETF 联接 |
中证 500 | 广发 500 、南方 500 |
上证 180 公司治理 | 治理 ETF 、交银治理联接 |
深证成份指 | 深成 ETF 、南方深成联接 |
其它 | 华安 MSCI 、中小板、博时裕富、长城久泰、银华 88 、融通巨潮、万家公用、友邦华泰红利 ETF 、富国天鼎、添富上证综指、央企 ETF |
表:全部指数基金按跟踪标的划分,截止日期 09.11.20 (国金证券研究所) |
2006年以来个主要指数回报率比较 |
|||||
指数名称 | 2006 | 2007 | 2008 | 今年以来 | 2006至今 |
上证指数 | 130.43% | 96.66% | -65.39% | 77.04% | 177.64% |
沪深 300 | 121.02% | 161.55% | -65.95% | 95.19% | 284.22% |
中证 100 | - | 145.69% | -66.48% | 85.44% | - |
上证 180 | 120.61% | 151.55% | -66.34% | 91.18% | 257.14% |
深证 100 | 129.89% | 181.67% | -59.42% | 111.66% | 404.28% |
数据来源:财汇资讯 截止日期:2009-11-24 |
基金代码 |
基金简称 |
管理 费率(%) |
托管 费率(%) |
基金代码 |
基金简称 |
管理 费率(%) |
托管 费率(%) |
|||
000051 |
华夏沪深300指数 |
0.5 |
0.1 |
519180 |
万家180指数 |
1 |
0.2 |
|||
020011 |
国泰沪深300指数 |
0.5 |
0.1 |
519300 |
大成沪深300指数 |
0.75 |
0.15 |
|||
040002 |
华安中国A股增强指数 |
1 |
0.2 |
519686 |
交银治理 |
0.5 |
0.1 |
|||
040180 |
华安上证180ETF联接 |
0.5 |
0.1 |
510010 |
治理ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
050002 |
博时裕富指数 |
0.98 |
0.2 |
510050 |
华夏上证50ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
100032 |
富国天鼎中证指数增强 |
1.2 |
0.2 |
510060 |
上证中央企业50ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
110003 |
易方达上证50指数 |
1.2 |
0.2 |
510180 |
华安上证180ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
110020 |
易方达300指数 |
0.5 |
0.15 |
510880 |
友邦华泰上证红利ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
161604 |
融通深证100指数 |
1 |
0.2 |
150008 |
瑞和小康 |
1 |
0.22 |
|||
163808 |
中银中证100指数增强 |
1 |
0.15 |
150009 |
瑞和远见 |
1 |
0.22 |
|||
180003 |
银华-道琼斯88指数 |
1.2 |
0.25 |
159901 |
易方达深证100ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
202015 |
南方沪深300指数 |
0.65 |
0.15 |
159902 |
华夏中小板ETF |
0.5 |
0.1 |
|||
240014 |
华宝兴业中证100指数 |
0.5 |
0.15 |
160119 |
南方500(LOF) |
0.6 |
0.12 |
|||
270010 |
广发沪深300指数 |
0.75 |
0.15 |
160615 |
鹏华沪深300指数(LOF) |
0.75 |
0.15 |
|||
320010 |
诺安中证100指数 |
0.75 |
0.15 |
160706 |
嘉实沪深300指数 |
0.5 |
0.1 |
|||
450008 |
国富沪深300指数 |
0.85 |
0.15 |
161607 |
融通巨潮100指数(LOF) |
1.3 |
0.2 |
|||
470007 |
汇添富上证综合指数 |
0.75 |
0.15 |
161811 |
银华沪深300指数(LOF) |
0.5 |
0.15 |
|||
481009 |
工银沪深300指数 |
0.6 |
0.1 |
165309 |
建信沪深300指数(LOF) |
0.75 |
0.15 |
|||
519100 |
长盛中证100指数 |
0.75 |
0.15 |
数据来源:财汇资讯 |
申购费,指数型基金通常比普通股票型基金的申购费率低1/3左右。托管费同样值得重视,指数型基金的托管费一般在0.25%—0.10%之间。一般管理费率在0.5%左右的指数型基金,托管费为0.1%。
理财专家提醒投资者,对于完全复制跟踪标的指数的指数基金而言,费率高低成为决定长期回报的关键因素。
开放式指数基金越来越多,投资者如何在跟踪同一标的的指数基金间作选择?基金分析人士表示,投资者需要抱着“锱铢必较”的原则,选择那些管理费率、托管费率和申购赎回费率水平更低的指数基金。
专家表示,作为被动投资的基金产品,指数基金受基金公司主动管理影响较小,业绩上差别不大,选择时投资者可重点关注指数跟踪误差和基金的费率情况。
指数基金将成为未来市场主流品种之一,多只指数基金同台竞技,而且产品定位不像主动型基金那么分野明显,应该如何挑选?对于被动型产品,跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。
在投资者忙着比较绝对收益率的同时,指数基金最应该被关注的一项指标——跟踪误差却一直被基民忽视。基金业内人士表示,对于被动型指数产品,跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。而最近的一项研究报告显示,在今年上半年上涨最快的ETF(交易型指数基金)中,跟踪误差最大者和最小者相差超过10倍。
跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差,这个差额越小,代表指数基金与标的指数有更好的拟合度。对于普通指数基金而言,行业内比较认可的正常跟踪误差值一般在2-3%以内。
一般来说,影响指数基金出现偏离度和跟踪误差的主要因素有三个:基金管理人的主动性管理冲动,申购赎回量的影响以及标的指数成份股调整。
就完全复制型的指数型基金而言,其重点不在于打败指数,而是跟踪并完全复制指数的走势,与标的指数走势越接近,跟踪误差越小越成功。相对而言,增强型的跟踪误差会高于完全复制型指数基金。
基金简称 | 基金类型 | 跟踪指数简称 | 跟踪误差(%) | 平均偏差(%) | 基金简称 | 基金类型 | 跟踪指数简称 | 跟踪误差(%) | 平均偏差(%) | |
华夏沪深300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 1.491686 | 1.206224 | 中银中证100指数增强 | 完全复制型 | 中证100指数 | 2.849576 | 2.295182 | |
国泰沪深300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 0.302857 | 0.260128 | 建信沪深300指数(LOF) | 完全复制型 | 沪深300指数 | 1.166427 | 1.015679 | |
华安中国A股增强指数 | 完全复制型 | 上证成份指数 | 0.820384 | 0.601096 | 银华-道琼斯88指数 | 完全复制型 | 道琼斯中国88指数 | 0.820765 | 0.617205 | |
博时裕富指数 | 完全复制型 | 新华富时200指数 | 0.313038 | 0.241592 | 长城久泰中信标普300指数 | 完全复制型 | 中信/标准普尔300指数 | 0.266917 | 0.212046 | |
富国天鼎中证指数增强 | 完全复制型 | 中证红利指数 | 2.332841 | 1.218872 | 南方沪深300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 0.317342 | 0.225064 | |
易方达上证50指数 | 完全复制型 | 上证50指数 | 0.430333 | 0.334117 | 华宝兴业中证100指数 | 完全复制型 | 中证100指数 | 2.105635 | 1.66126 | |
易方达300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 2.255111 | 1.834361 | 广发沪深300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 0.584288 | 0.337413 | |
瑞和小康 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 2.02026 | 1.335728 | 诺安中证100指数 | 完全复制型 | 中证100指数 | 2.570434 | 2.999614 | |
瑞和远见 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 2.667025 | 2.291236 | 华富中证100指数 | 完全复制型 | 中证100指数 | -- | -- | |
易方达深证100ETF | 完全复制型 | 深证100价格指数 | 0.059963 | 0.042206 | 国富沪深300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 1.06627 | 0.775735 | |
华夏中小板ETF | 完全复制型 | 中小板100指数 | 0.470324 | 0.281058 | 汇添富上证综合指数 | 增强型 | 上证综合指数 | 0.267014 | 0.234642 | |
深成ETF | 完全复制型 | 深证成份指数 | -- | -- | 工银沪深300指数 | 增强型 | 沪深300指数 | 1.484888 | 0.564709 | |
南方500(LOF) | 完全复制型 | 中证500指数 | 2.320962 | 1.836654 | 治理ETF | 增强型 | 上证180公司治理指数 | 2.995981 | 2.729378 | |
鹏华沪深300指数(LOF) | 完全复制型 | 沪深300指数 | 0.910166 | 0.477204 | 华夏上证50ETF | 增强型 | 上证50指数 | 0.162559 | 0.133566 | |
嘉实沪深300指数 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 0.24399 | 0.205731 | 上证中央企业50ETF | 增强型 | 上证中央企业50指数 | 1.077432 | 0.72244 | |
国投瑞银瑞和沪深300 | 完全复制型 | 沪深300指数 | 2.144508 | 1.379419 | 长盛全债指数增强债券 | 增强型 | 全债指数(中信) | 0.747965 | 0.57403 | |
融通深证100指数 | 完全复制型 | 深证100指数 | 0.336888 | 0.251326 | 华安上证180ETF | 增强型 | 上证成份指数 | 0.170435 | 0.127737 | |
融通巨潮100指数(LOF) | 完全复制型 | 巨潮100指数 | 0.255487 | 0.200247 | 友邦华泰上证红利ETF | 增强型 | 上证红利指数 | 0.075913 | 0.047991 | |
银华沪深300指数(LOF) | 完全复制型 | 沪深300指数 | 1.958389 | 1.248321 | 长盛中证100指数 | 增强型 | 中证100指数 | 0.312186 | 0.242138 | |
万家公用事业行业股票(LOF) | 完全复制型 | 巨潮公共服务指数 | 1.187043 | 0.984101 | 万家180指数 | 增强型 | 上证成份指数 | 0.380583 | 0.324221 | |
海富通中证100指数(LOF) | 完全复制型 | 中证100指数 | 2.583405 | 1.679814 | 大成沪深300指数 | 增强型 | 沪深300指数 | 0.251193 | 0.215964 | |
天治核心成长股票(LOF) | 完全复制型 | 新华富时全指 | 1.966031 | 1.526137 | ||||||
数据来源:财汇资讯 截止日期2009-11-25 |
今年上半年指数基金业绩的光芒四射,一定程度上刺激了新一波的扩容潮,但荣耀并非属于所有指基。
回顾今年以来的各类基金运行情况,指数基金在上升市场中体现出极好的收益性。德圣基金研究中心数据显示。
进入11月,A股连日走高,指数型基金以超80%的平均收益遥遥领先于各类型基金。
2006年,股票型基金火爆异常;2008年债券型基金一枝独秀;2009年指数型基金异军突起。
巴菲特从不荐股,也从不预测市场走势,但是许多投资者都知道巴菲特唯一推荐过的投资品种就是指基。
很多投资者一路走来,随A股市场曾历经高点,也相伴走过谷底。现在的投资,更多的时候不是在跟市场作战,而是跟自己、跟人性作斗争。
指数型基金在今年的上半年表现非常不错,平均净值增长在68%左右,远远超过了其他主动型基金。那么指数基金本身有有什么优势?
序号 | 基金代码 | 基金代码 | 今年以来净值增长率 | 序号 | 基金代码 | 基金代码 | 今年以来净值增长率 |
标准指数型基金 | 标准指数型基金 | ||||||
1 | 519180 | 万家上证180指数 | 74.95% | 23 | 040180 | 华安上证180ETF联接 | 6.90% |
2 | 050002 | 博时裕富指数 | 78.98% | 24 | 161811 | 银华沪深300指数(LOF) | 2.80% |
3 | 510050 | 华夏上证50ETF | 72.23% | 25 | 161207 | 国投瑞银瑞和沪深300指数 | 0.60% |
4 | 160706 | 嘉实沪深300指数(LOF) | 82.45% | 26 | 320010 | 诺安中证100指数 | -3.70% |
5 | 159901 | 易方达深证100ETF | 101.31% | 27 | 162307 | 海富通中证100指数(LOF) | -3.00% |
6 | 519300 | 大成沪深300指数 | 80.59% | 28 | 165309 | 建信沪深300指数(LOF) | -2.10% |
7 | 510180 | 华安上证180ETF | 78.31% | 29 | 162711 | 广发中证500指数(LOF) | -0.30% |
8 | 159902 | 华夏中小板ETF | 78.79% | 增强指数型基金 | |||
9 | 510880 | 友邦华泰上证红利ETF | 82.15% | 1 | 040002 | 华安中国A股增强指数 | 77.18% |
10 | 519100 | 长盛中证100指数 | 73.42% | 2 | 161604 | 融通深证100指数 | 93.25% |
11 | 020011 | 国泰沪深300指数 | 80.27% | 3 | 110003 | 易方达上证50指数 | 69.30% |
12 | 270010 | 广发沪深300指数 | 75.58% | 4 | 200002 | 长城久泰标普300指数 | 82.68% |
13 | 481009 | 工银沪深300指数 | 35.36% | 5 | 180003 | 银华-道琼斯88指数 | 74.83% |
14 | 202015 | 南方沪深300指数 | 31.04% | 6 | 161607 | 融通巨潮100指数(LOF) | 74.37% |
15 | 160615 | 鹏华沪深300指数(LOF) | 24.40% | 7 | 100032 | 富国天鼎中证指数增强 | 58.94% |
16 | 000051 | 华夏沪深300指数 | -5.40% | 8 | 470007 | 汇添富上证综合指数 | -0.10% |
17 | 510060 | 工银上证央企50ETF | 1.83% | 9 | 450008 | 富兰克林国海沪深300指数 | 10.00% |
18 | 110020 | 易方达沪深300指数 | 1.90% | 10 | 163808 | 中银中证100指数 | -1.00% |
19 | 510010 | 交银上证180公司治理ETF | -3.00% | 杠杆型指数基金 | |||
20 | 160119 | 南方中证500指数(LOF) | 11.10% | 1 | 150009 | 国投瑞银瑞和远见 | 0.20% |
21 | 240014 | 华宝兴业中证100指数 | -0.47% | 2 | 150008 | 国投瑞银瑞和小康 | 1.00% |
22 | 519686 | 交银上证180公司治理ETF联接 | -2.90% | 数据来源:银河证券基金研究中心 截止日期:2009-11-27 |